L’euro EURUSD,
-1,59%,
AUDUSD australien,
-1,24%
et dollars canadiens USDCAD,
+1,50%,
et la couronne norvégienne USDNOK,
+2,49%
sous-performé en comparaison, tandis que les devises des marchés émergents comme le rand sud-africain USDZAR,
+1,47%,
forint hongrois USDHUF,
+2,90%,
et peso chilien USDCLP,
+2,40%
a également pris un coup. Pendant ce temps, le yen japonais USDJPY,
-0,02%
stabilisé.

Lis: L’euro plonge à un plus bas de 20 ans face au dollar. Blâmez la Russie et la BCE.

Le marché des devises commence seulement à comprendre les craintes qui se reflètent sur les marchés boursiers et obligataires, à savoir que les banques centrales seront probablement obligées de faire monter les taux sensiblement plus haut pour lutter contre l’inflation au détriment de la croissance. Une partie de la raison de ce retard est que les marchés étaient toujours « pris en mode de portage », ou la capacité de réaliser des bénéfices en empruntant dans une devise pour en acheter une autre, a déclaré Nakamura par téléphone mardi.

Le « vrai coup dur » pour tout cela « est la prise de conscience que l’Europe va faire face à une crise énergétique et ne verra aucun soulagement », a-t-il déclaré. « Tous les moteurs de l’inflation ne vont pas disparaître de sitôt, la récession est désormais un phénomène mondial et nous ne voyons pas suffisamment de raisons pour lesquelles les banques centrales ralentiraient leur resserrement. »

Voir: L’euro atteindra la parité avec le dollar américain à moins que la crise du gaz naturel ne se termine, avertissent les stratèges de Citi

Les devises de petits pays comme l’Australie, le Canada et la Norvège, ainsi que les marchés émergents, ont tendance à être davantage influencées par les facteurs économiques mondiaux, surperformant lorsque les perspectives de croissance sont brillantes et sous-performantes lorsqu’elles ne le sont pas.

Le yen fonctionne à l’opposé en raison de son statut de valeur refuge : il a tendance à bien se comporter lorsque les traders sont le plus nerveux au sujet de la croissance et moins lorsque les conditions de croissance mondiale sont bonnes. Le yen, cependant, a fortement chuté par rapport au dollar pendant une grande partie de 2022 en raison des perspectives de hausse rapide des taux aux États-Unis et du différentiel de taux d’intérêt avec le Japon, avant que la devise ne se stabilise récemment.

« Les craintes de récession dirigent désormais les marchés des changes, plus que les politiques des banques centrales ou les différentiels de taux d’intérêt », au profit du dollar, ont écrit lundi Enrique Díaz-Alvarez, Matthew Ryan et d’autres de la société de services financiers Ebury dans un rapport hebdomadaire. « La semaine dernière n’a pas fait exception. Alors que les actions reculaient et que les taux des obligations d’État enregistraient des chutes record, le billet vert s’est fortement apprécié par rapport à tous ses principaux pairs, à l’exception du yen japonais, qui semble tenter de retrouver son statut de monnaie refuge.

Dans les situations passées, le marché des changes a en fait été plus rapide à évaluer certains événements que d’autres parties du marché, comme l’impact probable du plan d’infrastructure de 2 000 milliards de dollars du président Joe Biden l’année dernière.

Mardi après-midi, les actions américaines sont devenues mitigées. Dow industriels DJIA,
-1.40%
étaient en retrait de près de 500 points, soit 1,5 %, tandis que le S&P 500 SPX,
-0,88%
était en baisse de 1 % et le Nasdaq Composite COMP,
+0,57%
a augmenté de 0,4 %. Pendant ce temps, les investisseurs ont afflué vers les bons du Trésor, envoyant le taux à 10 ans en dessous de 2,8% et en inversant le spread par rapport au taux à 2 ans TMUBMUSD02Y,
2,824%.