Les vacances d’été sont de retour pour Wall Street et la Silicon Valley. Ce pourrait être leur dernier avant une récession.

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Le monde financier est prêt à enfin s’éloigner du bureau après deux ans de vie et de travail flous.

Avec les injections de rappel dans les bras et les voyages d’affaires en hausse, les approbations de vacances d’été ont été le ticket chaud de Wall Street à la Silicon Valley.

De plus en plus, cependant, il semble également que l’été 2022 pourrait être une première et dernière escapade avant qu’une récession américaine ne frappe, la Réserve fédérale augmentant considérablement les taux d’intérêt et les actions SPX,
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et les obligations affichant un premier semestre historiquement mauvais.

« Il a été difficile de s’éloigner pendant très longtemps », a déclaré Joanna Wald, responsable de la recherche sur les actions américaines à petite et moyenne capitalisation chez Schroders, un gestionnaire d’investissement mondial. « Si j’ai l’impression que toute la dernière année et demie a été comme ça. »

Alors que Wald’s a voyagé deux fois de New York à Londres, Schroders SHNWF,
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quartier général, depuis la pandémie, c’est un prochain voyage au Colorado qui sera ses premières vacances depuis longtemps. « Ces voyages étaient vraiment compliqués, mais cela en valait la peine », a-t-elle déclaré.

« Cet été, je reste aux États-Unis », a-t-elle déclaré à propos de vacances imminentes. « Je vais m’enregistrer, mais j’espère que ce sera une vraie pause. »

Bureaux vides, hôtels plus remplis

Les grandes et petites entreprises d’investissement ont considérablement réduit leurs voyages d’affaires pendant la pandémie, et beaucoup ont maintenu des plans flexibles en exigeant que le personnel retourne complètement dans les immeubles de bureaux.

Les immeubles de bureaux étaient encore plus qu’à moitié vides au cours de la première semaine de juillet, selon le dernier outil de suivi de 10 villes de Kastle Systems, qui évaluait le taux d’occupation moyen à seulement 43,8 %.

La montée en puissance des horaires de travail flexibles a été un signe sombre pour de nombreux propriétaires d’immeubles de bureaux dans les grandes villes, mais pour les hôtels, il peut y avoir quelques bons côtés.

« Parce que les plans de bureau sont si omniprésents, cela donne aux gens beaucoup de flexibilité », a déclaré Jan Freitag, directeur national de l’analyse du marché hôtelier au sein du groupe CoStar.

« Travail à domicile. Travailler depuis les hôtels. C’est maintenant tellement plus possible avec Zoom ou Teams », a-t-il déclaré, à propos de l’omniprésence des réunions vidéo au lieu des discussions en personne.

Alors que les voyages d’affaires ne se sont pas encore remis des niveaux prépandémiques, les réservations de chambres de groupe dans les hôtels haut de gamme en mai ont atteint 7,5 millions, a déclaré Freitag, contre un pic de 8,5 millions en mai 2019.

« Je pense que c’est encourageant », a-t-il déclaré. « La question est de savoir si les choses vont s’arrêter. »

Dépasser le ‘poison’

Wall Street est peut-être meurtrie et battue, mais cela a été un tout autre niveau de bouleversement qui, pour certaines entreprises technologiques de haut vol, signifiait passer d’idées non rentables à des licornes à des licenciements dans un cycle rapide.

« Le pic était en mars 2022 », a déclaré Eugene Zhang, associé fondateur et PDG de la société de capital-risque en démarrage TSVC dans la Silicon Valley. « Trop d’argent y a été versé et a déformé beaucoup de choses », a-t-il déclaré par chat vidéo.

« Il y avait tellement de poison. La réflexion était si mauvaise », a-t-il déclaré. « Je le résumerais maintenant comme un environnement beaucoup, beaucoup plus sain. »

Le TSVC de Zhang s’est spécialisé dans les investissements dans des startups axées sur la technologie, notamment Zoom ZM,
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Carta et autres. Bien qu’il ne prévoie pas de décoller pendant les mois d’été, il a ses premières vacances en deux ans avec sa famille réservées pour l’Espagne en septembre.

« En ce moment, nous sommes dans cette période de transition ou d’inconnu », a-t-il déclaré, soulignant que les taux d’intérêt montaient en flèche et que la flambée des prix rongeait les capacités de dépense des gens. « L’économie va certainement en souffrir », a-t-il déclaré. « Prenez des vacances, mais tout le monde doit faire face à une nouvelle réalité. »

Lis: La somme augmente également : les passionnés d’Hemingway et d’autres touristes en Espagne rencontrent un taux d’inflation nettement supérieur à celui des États-Unis.

Réalité alternative

Pour le gestionnaire de portefeuille basé à Boston, Jack Janasiewicz, cet été sera également le premier grand depuis la pandémie du point de vue des vacances et des affaires.

Le stratège de portefeuille principal de Natixis Investment Managers Solutions, comme Zhang, a parlé d’une période de transition. Avec de nombreux clients travaillant toujours sur un modèle hybride, cela signifie souvent l’option d’un chat vidéo, une réunion quelque peu gênante dans la cuisine d’un client ou d’aller dans un café.

« C’est certainement un changement cette année par rapport à la prépandémie », a-t-il déclaré, à propos de l’ancien temps où les gens rencontraient principalement dans leurs bureaux.

Selon lui, l’inflation pourrait encore être contenue sans que l’économie américaine ne se transforme en naufrage, même si « les risques de récession augmentent ».

Lorsque le prochain frappera, cependant, le monde financier sera peut-être mieux équipé que par le passé, avec des budgets de voyage et de divertissement déjà réduits, mais les dépenses en technologie ont considérablement augmenté.

Wald de Schroders a parlé de l’adoption par son entreprise de PROTO, une technologie d’hologramme qui donne l’impression que ses collègues sont dans la même pièce que vous, mais produit également une empreinte environnementale plus légère que les voyages aériens constants.

« J’ai été surprise de voir à quel point cela semble réaliste », a-t-elle déclaré, rappelant que lorsque le PDG de Schroders, Peter Harrison, a récemment utilisé la technologie pour une réunion virtuelle à New York, un client en visite a tendu la main par réflexe pour lui serrer la main, puis s’est arrêté.

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