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Alors que l’euro se rapprochait de plus en plus de la parité mardi, une grande banque de Wall Street a averti que les investisseurs pourraient sous-estimer la puissance de feu de la banque centrale du bloc.
La pression a repris sur la monnaie commune EURUSD,
qui a touché aussi bas que 1,0004 $ pour porter ses pertes jusqu’à présent cette semaine à 1,8 %. Les solides données sur l’emploi aux États-Unis de vendredi dernier, qui ont presque cimenté une autre hausse de taux de trois quarts de point de pourcentage de la Réserve fédérale, ont fait grimper le dollar, pesant sur les devises rivales, notamment l’euro.
L’indice US ICE Dollar Index DXY,
a augmenté de 0,2 % à 108,28, s’échangeant à de nouveaux sommets de 2002. L’indice du dollar est en hausse d’environ 3,5 % ce mois-ci, contre une baisse de 4,4 % pour l’euro.
Peser sur la monnaie commune a été un pari des commerçants et des investisseurs que la Banque centrale européenne ne sera pas en mesure d’arrêter la forte inflation ou la récession qui se profile, compliquée par la guerre de la Russie contre l’Ukraine qui a fait grimper les prix des matières premières. Les craintes que la Russie coupe le gaz naturel dans la région pèsent également sur l’euro.
« Historiquement, une baisse de 1 point de pourcentage des anticipations de croissance dans la zone euro tend à entraîner une baisse de 2 % de l’EUR/USD. Cela serait à peu près cohérent avec la récente révision à la baisse de la croissance de nos économistes, ainsi que le fait que le marché pèse sur une récession plus grave », ont déclaré lundi les analystes de Goldman Sachs Michael Cahill et Isabella Rosenberg à leurs clients.
Mais la vente est-elle allée trop loin ?
« Selon nos paramètres, l’EUR/USD pourrait encore chuter de 5% si les attentes de croissance européenne passaient à notre scénario de » grave baisse « d’une perturbation complète des flux de gaz russe et des arrêts de production associés », ont déclaré Cahill et Rosenberg.
« Cependant, nous pensons que le marché a quelque peu dépassé nos perspectives de base, et la BCE pourrait finalement réagir avec une action politique plus énergique pour se prémunir contre une dépréciation plus importante de l’euro », ont-ils déclaré.
Une reprise partielle des flux de gaz en Russie fin juillet, ce qu’ils attendent après la maintenance prévue de 10 jours du gazoduc Nord Stream 1, devrait faire monter l’euro d’environ 0,5 % à 1 %.
« Deuxièmement, la dépréciation de l’euro exercerait une pression à la hausse supplémentaire sur les prix à l’importation, de sorte que la BCE pourrait finalement réagir avec une action politique plus énergique pour arrêter la baisse de l’euro », ont-ils déclaré.
Certains préviennent que l’incertitude concernant l’euro pourrait persister beaucoup plus longtemps que ne le prévoient les investisseurs. Les travaux qui ont commencé lundi sur le pipeline devraient se terminer le 21 juillet, une date sur laquelle beaucoup sont fixés en ce moment.
Mais le stratège de la Deutsche Bank, Jim Reid, citant l’économiste russe principal de la banque, Peter Sidorov, a déclaré que si la Russie avait effectivement besoin de la turbine que le Canada expédie actuellement pour rétablir des flux de gaz plus forts, « la logistique technique pourrait signifier que cela prendrait une semaine ou deux de plus. à intégrer dans le pipeline. L’incertitude pourrait donc persister jusqu’au début du mois d’août.
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