La société, qui perdra son statut de conglomérat industriel compte tenu de son projet de scission en trois sociétés indépendantes d’ici début 2024, a dépassé les attentes en matière de bénéfices au cours des cinq derniers trimestres, tout en manquant les prévisions de revenus.

Les investisseurs ont été particulièrement déçus dans les deux derniers rapports trimestriels, car l’action a chuté de 10,3 % le jour où la société a publié ses résultats du premier trimestre et a chuté de 6,0 % après les résultats du quatrième trimestre 2021.

C’est peut-être pour cette raison que Wall Street se prépare à un autre rapport décevant.

Le titre a légèrement augmenté de 0,1 % dans l’après-midi de vendredi, pour le mettre sur la bonne voie pour un sixième gain consécutif. Bien qu’il ait augmenté de 11,6 % au cours de sa séquence de victoires, la séquence a commencé après la clôture de l’action à un creux de 20 mois de 61,09 $ le 14 juillet.

Le titre a perdu 23,4% au cours des trois derniers mois, tandis que le fonds négocié en bourse SPDR Industrial Select Sector XLI,
-0,32%
a baissé de 8,3% et l’indice S&P 500 SPX,
-0,93%
a reculé de 7,6 %.

Compte tenu de l’histoire récente de GE et au milieu des craintes croissantes que des hausses agressives des taux d’intérêt par la Réserve fédérale pour étouffer une inflation historiquement élevée entraînent un ralentissement économique, les analystes ont réduit leurs estimations pour le dernier trimestre et l’année complète ces derniers mois.

Le consensus FactSet pour le bénéfice par action du deuxième trimestre est tombé à 37 cents par action contre 66 fin mars, tandis que l’estimation des revenus est tombée à 17,36 milliards de dollars contre 18,69 milliards de dollars.

Pendant ce temps, le consensus 2022 pour le BPA est passé de 3,27 $ à 2,77 $ au cours de la même période et l’estimation des revenus a chuté de plus de 3 milliards de dollars, à 74,36 milliards de dollars contre 77,48 milliards de dollars. GE a déclaré en avril dans son rapport du premier trimestre qu’il prévoyait un BPA 2022 de 2,80 $ à 3,50 $.

Près de la moitié (10) des 21 analystes interrogés par FactSet ont réduit leurs objectifs de cours des actions au cours des derniers mois, selon FactSet, pour faire tomber l’objectif moyen à 90,44 $ contre 100,00 $. L’objectif moyen était de 116,56 $ fin mars.

Joshua Pokrzywinski de Morgan Stanley a été l’un des analystes qui a réduit son objectif, puisqu’il a réduit sa dernière semaine à 95 $ au lieu de 100 $. Il pense que les estimations prospectives consensuelles doivent encore être réduites.

« Nous éviterions les actions devant les bénéfices du 2T car [second-half] les attentes doivent baisser, même si les actions ont plus qu’escompté une amélioration plus lente de la chaîne d’approvisionnement des soins de santé et de la rentabilité des énergies renouvelables », a écrit Pokrzywinski dans une note aux clients.

Bien qu’il ait réitéré sa note de surpondération sur les actions de GE, citant une « valorisation peu exigeante » et un ensemble d’entreprises généralement plus résistantes à la récession, il pense que les résultats de GE au deuxième trimestre entraîneront des baisses d’estimation encore plus importantes.

« Comme nous nous attendons à ce que les révisions négatives soient assez limitées pour les industriels ce trimestre, car l’économie réelle n’a pas encore rattrapé la performance des actions, GE se démarquera probablement par le négatif », a écrit Pokrzywinski.

Voici les estimations consensuelles de FactSet du deuxième trimestre pour d’autres mesures financières étroitement surveillées :

• Cash-flow libre : -806,4 millions de dollars

• Perspectives de flux de trésorerie disponibles pour 2022 : + 5,30 milliards de dollars, à comparer aux prévisions fournies en avril de 5,5 à 6,5 milliards de dollars.

• Revenus de l’aviation : 5,96 milliards de dollars

• Revenus de la santé : 4,46 milliards de dollars

• Revenus de l’électricité : 4,00 milliards de dollars.

• Chiffre d’affaires des énergies renouvelables : 2,82 milliards de dollars