Analystes sur l’avertissement sur les bénéfices de Walmart : les consommateurs cèdent sous la pression de l’inflation et épuisent leurs réserves de COVID

La chaussure a chuté pour Walmart lundi soir, lorsque le plus grand détaillant américain a mis en garde contre les bénéfices en raison de l’impact de l’inflation.

Ce n’était pas un choc total compte tenu du barrage constant de mauvaises nouvelles sur l’économie et du deuxième avertissement sur les bénéfices de Target en juin, mais le marché s’attendait à un peu plus d’isolation contre l’inflation.

« Compte tenu de leur mix moins discrétionnaire, nous pensions que Walmart WMT,
-0,14%
aurait peut-être mieux résisté. Un peu plus de 55% des activités de Walmart sont l’épicerie, tandis que seulement 20% du TGT de Target,
-0,16%
les affaires sont la nourriture et les boissons », ont déclaré les analystes de DA Davidson dirigés par Michael Baker.

Les actions de Walmart ont chuté de 9% à 120,31 $ en échange pré-ouvert. L’objectif a chuté de 5 % et Amazon.com AMZN,
-1,05%
a chuté de 3 %.

Et il y a eu de bonnes nouvelles – les ventes des magasins comparables pour le deuxième trimestre ont en fait été un peu meilleures que prévu, avec une croissance des ventes des magasins comparables aux États-Unis de 6% par rapport aux prévisions de 4% à 5%. Mais son bénéfice pour le trimestre devrait chuter jusqu’à 14% et chuter jusqu’à 12% pour l’année, par rapport à ses prévisions précédentes selon lesquelles son bénéfice annuel ne chuterait que de 1%.

«Au cours du deuxième trimestre, Walmart a fait des progrès dans la réduction des stocks et a géré les dépenses de la chaîne d’approvisionnement. Cela dit, la direction a noté la nécessité d’avoir des démarques plus importantes pour les vêtements et d’autres catégories, et anticipe une plus grande pression sur les marchandises générales au second semestre, mais est encouragée par le début de la rentrée scolaire », ont déclaré les analystes de Cowen dirigés par Oliver. Chen. Les analystes de Cowen ont réduit leur objectif de prix à 150 $ contre 180 $.

L’équipe la plus pessimiste d’Evercore ISI a réduit son objectif de prix Walmart à 120 $ au lieu de 135 $. « Alors que nous pensions que Walmart abaisserait ses prévisions en août, l’ampleur de l’échec les maintiendra probablement dans la surface de réparation au troisième trimestre », ont déclaré des analystes dirigés par Greg Melich.

L’analyste de RBC Steven Shemesh a réduit son objectif de cours à 135 $ contre 153 $. « Walmart n’est pas à l’abri des pressions macroéconomiques, mais nous restons d’avis qu’il s’en sortirait mieux dans un ralentissement plus prononcé que nombre de ses pairs », a-t-il déclaré.

L’autre question clé que les analystes soulevaient était de savoir comment les rivaux s’en tireraient. Les analystes de JPMorgan dirigés par Christopher Horvers, qui ont réduit l’objectif de Walmart à 128 dollars contre 134 dollars, ont déclaré que la nouvelle étayait sa vision négative continue du consommateur, en particulier sur le bas de gamme. « Cela représente également un autre point de données de l’augmentation de la douceur des consommateurs au cours des deux derniers mois, alors que les consommateurs cèdent sous des vents contraires inflationnistes persistants et drainent les réserves accumulées pendant COVID (alors que les équipes de direction ont mal interprété l’ascenseur printanier saisonnier / retardé en mai, comme prévu) », ils a dit.

Shemesh de RBC a déclaré que les prévisions de marge d’exploitation de 6% de Target au second semestre pourraient être « agressives » si la demande des consommateurs continue de se détériorer. Mais l’inflation des prix alimentaires devrait relever l’ACI d’Albertson,
+0,19%,
et les stocks excédentaires tout au long de la chaîne d’approvisionnement de la vente au détail pourraient entraîner des offres de clôture de meilleure qualité pour Ollie’s Bargain Outlet Holdings OLLI,
-3,03%,
il a dit.

L’équipe Evercore a recommandé cinq fabuleux « détaillants de qualité » pour acheter sous pression dans l’espace – Sherwin-Williams SHW,
,
Amazon.com AMZN,
-1,05%,
Petco Santé et bien-être WOOF,
-2,65%,
Ollie’s et Home Depot HD,
-0,14%.
Pour les investisseurs qui s’attendent à une récession l’année prochaine, ils recommandent Costco COST,
-0,11%
et Dollar DG général,
-0,04%
pour le pricing power et les gains de parts de marché.

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