Stanley Black & Decker mène les baisses du S&P 500 après que le faible trimestre du fabricant d’outils l’a conduit à réduire ses prévisions

Les actions de Stanley Black & Decker Inc. ont chuté de 13,7% jeudi pour prendre la tête des déclins du S&P 500 après que les bénéfices du fabricant d’outils au deuxième trimestre aient été bien en deçà des estimations, il a réduit ses prévisions et annoncé des réductions de coûts et une refonte de sa chaîne d’approvisionnement.

C’était le SWK du stock,
-15,93%
la plus forte baisse en pourcentage depuis qu’elle a chuté de 13,8 % le 18 mars 2020.

Le fabricant d’outils industriels et ménagers basé en Nouvelle-Bretagne, dans le Connecticut, a enregistré un bénéfice net de 87,6 millions de dollars, ou 57 cents par action, pour le trimestre, en forte baisse par rapport à 459,5 millions de dollars, ou 2,75 dollars par action, au trimestre précédent. Hors frais ponctuels, le BPA s’est élevé à 1,77 $, bien en deçà du consensus FactSet de 2,13 $.

Les ventes ont augmenté de 16% à 4,4 milliards de dollars, mais ont également raté le consensus FactSet de 4,7 milliards de dollars.

« Nous continuons à naviguer dans un environnement macroéconomique dynamique, y compris l’inflation, la hausse des taux d’intérêt et maintenant à la fin du trimestre, nous avons commencé à voir ces facteurs impacter la demande des clients de détail sur nos outils mondiaux et nos marchés extérieurs », a déclaré le directeur général Donald Allan Jr. aux analystes. sur l’appel des résultats de l’entreprise, selon une transcription FactSet.

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« Les tendances de la demande nettement plus lentes en juin, combinées à un démarrage très tardif de la saison extérieure en raison des conditions météorologiques, ont entraîné une pression de volume importante par rapport aux attentes et les revenus ont atterri bien en deçà de notre plan. »

Le mauvais trimestre a conduit la société à réduire largement ses prévisions pour l’ensemble de l’année. La société s’attend maintenant à un BPA net de 80 cents à 2,05 $, en forte baisse de 7,20 $ à 8,30 $ auparavant,

Il a réduit ses prévisions de BPA ajusté à 5,00 $ à 6,00 $, contre 9,50 $ à 10,50 $ auparavant. Le consensus FactSet est pour un BPA annuel de 9,68 $.

Les analystes de Mizuho ont déclaré que la réduction massive des prévisions « tronque tout ce qui s’est produit au cours du trimestre ».

Les analystes se préparaient à une coupe importante « mais c’est significativement pire que ce que nous aurions pu imaginer », ont-ils écrit.

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L’ampleur de la réduction est préoccupante et suggère « qu’il n’y a pas de solution miracle, la transformation nécessitant désormais un degré important de travail lourd », ont-ils écrit. « Le point médian du nouveau guide EPS ’22
implique 21 fois les bénéfices, ce qui semble cher par rapport à l’histoire.

Mizuho évalue le titre comme neutre. L’action a une note moyenne de surpondération parmi les analystes interrogés par FactSet.

La société a déjà pris une série de mesures correctives, a déclaré le PDG Allan, et prévoit de réduire ses stocks et de générer des flux de trésorerie. Les stocks s’élevaient à 6,6 milliards de dollars à la fin du trimestre, en hausse d’environ 400 millions de dollars par rapport au premier trimestre, en raison d’une demande plus faible et des contraintes de la chaîne d’approvisionnement.

L’entreprise vise à réduire ses coûts d’un milliard de dollars d’ici fin 2023 et d’environ 2 milliards de dollars en trois ans. L’entreprise prévoit de mettre trois ans à refondre sa chaîne d’approvisionnement, à se rapprocher de ses clients et à atteindre plus de 35 % de marges brutes ajustées en réduisant sa durée de cycle d’innovation.

La détérioration des outils de consommation et de la demande en extérieur est venue rapidement, a-t-il dit, bien que la demande d’outils professionnels soit restée saine. Comme de nombreuses autres entreprises, Stanley Black & Decker est en concurrence pour l’argent des consommateurs à un moment où ils paient déjà plus pour des produits essentiels comme la nourriture et l’énergie.

« Nous avons constaté ce phénomène sur bon nombre de nos marchés mondiaux alors que les banques centrales resserrent la masse monétaire pour contrôler une inflation élevée », a-t-il déclaré.

Cependant, la société s’attend à ce que l’activité revienne aux niveaux de 2019 au cours du second semestre de l’année et constate déjà un apaisement des pénuries de puces et une amélioration des autres intrants. Les stocks d’outils chez certains grands clients américains sont inférieurs aux niveaux de 2019, ce qui limite le risque de déstockage dans d’autres zones géographiques telles que l’Europe.

Dans les activités industrielles de l’entreprise, la demande de fixations pour l’aérospatiale augmente avec la reprise de la production d’avions à fuselage étroit, mais la reprise du secteur automobile s’essouffle. Mais la construction, la réparation et la rénovation, l’extérieur et le secteur industriel général semblent toujours favorables à long terme, a déclaré Allan.

Les actions ont chuté de 46 % depuis le début de l’année, tandis que le S&P 500 SPX,
+1,21%
a chuté de 15 %.

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