La TD canadienne achète la banque d’investissement Cowen pour étendre sa poussée aux États-Unis

Les actions de Cowen Inc. se sont redressées mardi lors de son rachat de 1,3 milliard de dollars par le Groupe Banque TD du Canada dans le cadre d’une transaction qui avait initialement pris la banque d’investissement par surprise.

Groupe Banque TD TD,
-0,93%
initialement approché Cowen Inc. COWN,
+7,79%
pour lancer des pourparlers qui ont conduit à un prix d’achat de 39 $ par action, une prime d’environ 10 % par rapport au cours de clôture de Cowen de 35,49 $ par action lundi.

L’action Cowen a bondi de 7,6% dans les échanges avant commercialisation mardi.

La TD a déclaré qu’elle payait un prix d’achat multiple de 8,1 fois les bénéfices estimés de Cowen pour 2023 pour acheter l’entreprise.

« Lorsque la TD nous a proposé cette idée, ce n’était pas quelque chose que nous poursuivions activement », a déclaré mardi le PDG de Cowen, Jeffrey M. Solomon, dans une lettre aux clients. « Cette transaction se produit à un moment de force pour Cowen, dans toutes nos activités. En nous joignant à la TD, nous croyons que nous serons en mesure de tirer parti de nos forces uniques – en tant qu’organisation et plateforme – d’une manière encore plus grande pour le bénéfice de nos clients ainsi que le leur.

Pour sa part, Valeurs Mobilières TD a déclaré que Cowen l’aiderait à accélérer sa stratégie de croissance à long terme aux États-Unis par l’ajout d’une « banque d’investissement de haute qualité et à croissance rapide avec un talent exceptionnel (1 700 employés) et des produits et services hautement complémentaires ».

La TD a déclaré avoir vendu 28,4 millions d’actions ordinaires sans droit de vote de The Charles Schwab Corp. SCHW,
-2,23%
pour un produit d’environ 1,9 milliard de dollars pour financer l’achat. La transaction a réduit la participation de TD dans Schwab à 12 %, contre environ 13,4 %.

L’accord intervient quelques mois seulement après que TD a accepté d’acheter First Horizon Corp. FHN, basé à Memphis,
+1,23%
pour 13,4 milliards de dollars dans un rapprochement bancaire majeur qui donnerait au prêteur canadien une entrée sur le marché du Sud-Est. Cet accord devrait être conclu d’ici novembre.

L’action TD est en baisse d’environ 15,9 % jusqu’à présent en 2022, contre une baisse de 13,6 % du S&P 500 SPX,
-0,18%.

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