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Beyond Meat est le dernier ajout à la liste des «actions zombies» compilée par la société indépendante de recherche sur les actions New Constructs.
La société de recherche, qui utilise l’apprentissage automatique et le traitement du langage naturel pour analyser les documents déposés par les entreprises et modéliser les bénéfices économiques, avertit que Beyond Meat Inc. BYND,
a un risque élevé de tomber à 0 $ par action.
« Beyond Meat doit réduire considérablement ses coûts et réduire sa consommation de trésorerie, sinon elle fera faillite », a écrit le PDG de New Constructs, David Trainer, dans une note publiée mardi. « Les entreprises avec une forte consommation de trésorerie et peu d’argent en caisse sont risquées sur n’importe quel marché, mais surtout maintenant. »
Les actions de Beyond Meat ont chuté de 47,8 % en 2022 et de 72,2 % au cours des 12 derniers mois, contre des baisses de 13,2 % et 6,4 %, respectivement, pour l’indice S&P 500 SPX,
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« Beyond Meat n’a pas réussi à générer de flux de trésorerie disponible positif depuis son introduction en bourse en 2019 », a écrit Trainer, ajoutant que, depuis 2018, la société a dépensé 1 milliard de dollars en flux de trésorerie disponible.
La fuite de trésorerie chez Beyond Meat ne montre aucun signe de ralentissement alors que la société a dépensé 635 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles au cours de la période de 12 mois qui s’est terminée au premier trimestre de 2022, selon Trainer. « Avec seulement 548 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie au bilan à la fin du 1T22, le solde de trésorerie de Beyond Meat ne pouvait maintenir sa consommation de trésorerie que pendant 10 mois seulement après le 1T22 », a-t-il écrit. « Lever des capitaux supplémentaires pour financer une nouvelle consommation de trésorerie aurait probablement un coût élevé et serait une mauvaise nouvelle pour les actionnaires existants et nouveaux. »
Dans ce contexte, New Constructs a ajouté Beyond Meat à sa liste de «stocks de zombies», qui comprend Carvana Co. CVNA,
Freshpet Inc. FRPT,
et Peloton Interactive Inc. PTON,
« La grave crise de trésorerie de Beyond Meat expose les actions de la société à un risque important de chute à 0 $ par action », a ajouté Trainer.
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New Constructs ajoute que Beyond Meats dépend fortement de partenaires pour promouvoir ses produits, opère dans une entreprise avec peu de barrières à l’entrée et est de plus en plus en concurrence avec des entreprises qui contrôlent sa distribution. « Aucun montant réaliste de dépenses ne peut surmonter ces obstacles, étant donné que le pouvoir d’achat des concurrents éclipse l’ensemble des opérations de Beyond Meat », a déclaré Trainer, ajoutant que KR de Kroger Co.,
Le flux de trésorerie disponible sur les 12 derniers mois est de 5,3 milliards de dollars. À titre de comparaison, Beyond Meat a une capitalisation boursière d’un peu plus de 2 milliards de dollars.
Dans ses derniers résultats trimestriels, Beyond Meat a déclaré que ses revenus avaient été touchés par une baisse de la restauration après la perte d’un partenaire. La société de viande d’origine végétale a annoncé une perte et des revenus fiscaux plus importants que prévu au premier trimestre, qui ont dépassé les attentes de FactSet.
Beyond Meat publie ses résultats du deuxième trimestre fiscal après la clôture du marché jeudi.
Les actions de Beyond Meat ont augmenté de 6,3 % à 34,04 $ mardi, dépassant le gain de 0,4 % du S&P 500.
Sur 19 analystes suivis par FactSet, deux ont des notes de surpondération ou d’achat, 12 ont des notes de maintien et 5 ont des notes de sous-pondération ou de vente pour Beyond Meat.
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