« Vous devez évoluer », a déclaré Bell à MarketWatch. « C’est un fait de notre économie [and] ce qui se passe dans cette industrie. Les petits disparaissent et les gros grossissent.

Avance rapide jusqu’en 2022 et Bell travaille actuellement sur un pipeline de plus de 20 accords de coopératives de crédit en tant que coprésident du groupe de pratique des institutions financières du cabinet d’avocats Honigman LLP, basé à Detroit. Cette récolte exceptionnelle de transactions fait suite aux plus de 35 acquisitions de coopératives de crédit de banques communautaires sur lesquelles Bell travaille depuis 2017.

Certes, la pratique ne représente toujours qu’une infime partie de l’activité globale des fusions et acquisitions (M&A) financières. Sur les quelque 250 transactions bancaires attendues cette année, seules une vingtaine d’entre elles impliqueront une coopérative de crédit.

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Avant l’arrivée de Bell, les coopératives de crédit s’étaient rarement, voire jamais, tournées vers les acquisitions bancaires pour se développer, et se développaient plutôt en ajoutant plus de déposants.

Bien que les coopératives de crédit offrent bon nombre des mêmes produits aux clients, tels que les comptes chèques, les prêts automobiles et les comptes d’épargne, elles se distinguent des banques dans leur mode de fonctionnement.

En tant qu’entités détenues par leurs déposants, les coopératives de crédit n’ont pas d’actionnaires, tandis que les banques ont des actionnaires publics ou privés. Au lieu de restituer les bénéfices aux actionnaires, les coopératives de crédit conservent leur capital et l’utilisent pour offrir des structures de frais plus conviviales aux déposants. Elles prêtent souvent plus bas dans le spectre du crédit que les banques commerciales.

La National Credit Union Administration est le principal organisme de réglementation du secteur, qui comprend les coopératives de crédit à charte fédérale ainsi que les coopératives de crédit à charte d’État.

Une autre raison pour laquelle les coopératives de crédit n’ont pas acheté de banques est qu’elles sont généralement plus petites que les banques commerciales.

Avec plus de 100 milliards de dollars d’actifs, huit millions de membres et 300 succursales, Navy Federal Credit Union se classe comme la plus grande coopérative de crédit aux États-Unis. Comparez cela à, disons, JPMorgan Chase & Co. JPM,
+1,48%,
qui a terminé le deuxième trimestre avec 2,5 billions de dollars de dépôts, 1,1 billion de dollars de prêts moyens et 47,4 millions de clients mobiles actifs.

Mais il existe de nombreuses petites banques communautaires qu’une coopérative de crédit peut absorber. Bell travaille généralement sur des acquisitions de banques communautaires avec des actifs d’environ 200 à 600 millions de dollars.

« Les motivations des coopératives de crédit à se regrouper incluent l’expansion géographique, l’augmentation des offres de services et l’acquisition de talents », a déclaré Bell. « Souvent, les banques que les coopératives de crédit acquièrent ont plus de dépôts que de prêts, donc les acheter aide les coopératives de crédit à constituer des dépôts et donc à garantir la croissance de leurs prêts. »

Bell a déclaré que son idée d’une coopérative de crédit achetant une banque est née de conversations avec une coopérative de crédit sur le défi de la croissance non organique de l’entreprise.

Au lieu d’un pacte de fusion typique, Bell a élaboré un accord d’achat de prise en charge pour United Federal Credit Union afin d’acheter presque tous les composants de Griffith Saving Bank contre de l’argent, mais pas la charte de la banque, qui comprenait ses statuts.

L’achat d’un accord de prise en charge couvrait des prêts, des investissements, des biens immobiliers, des intérêts courus à recevoir et d’autres actifs bancaires de la Griffith Savings Bank. Il a également pris en charge tous les dépôts, les avances de la Federal Home Loan Bank et les intérêts courus à payer.

L’accord a obtenu l’approbation des régulateurs et a ouvert la voie à d’autres coopératives de crédit pour se regrouper face à la diminution du nombre, qui est tombé à environ 5 000 maintenant contre 15 000 il y a une génération. Les États-Unis abritent également environ 5 000 banques.

« Petit [bank] les institutions sont pressées par la pression économique actuelle, les marges serrées et elles sont souvent confrontées à des problèmes de plan de relève, ainsi qu’au défi de trouver une direction de remplacement, des problèmes de croissance, des problèmes de concurrence et des problèmes de coût de la technologie », a déclaré Bell. « Additionnez tout cela et c’est vraiment difficile d’être une petite institution financière.

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Les coopératives de crédit parviennent également à se démarquer des banques commerciales en tant qu’acheteurs, car elles ne peuvent pas utiliser d’actions ou de capitaux propres comme monnaie d’échange.

« Un acheteur de coopérative de crédit est un acheteur entièrement en espèces », a déclaré Bell. « C’est aussi très attrayant par rapport aux transactions bancaires, qui sont souvent partiellement en stock. »

Les coopératives de crédit peuvent également être des acquéreurs plus attrayants que les acheteurs des banques commerciales, car elles sont moins axées sur la génération de bénéfices trimestriels.

«Sur les questions plus douces, [credit unions] sont très amicaux en termes de maintien de l’ouverture des succursales et d’autres problèmes », a déclaré Bell. « Ils n’ont pas à trouver des économies et à licencier des gens comme d’autres devraient le faire. C’est ce que les vendeurs réalisent.

Bell a déclaré qu’il avait constitué une liste de clients de 150 des plus grandes coopératives de crédit alors que l’idée d’acheter une banque prend de l’ampleur. Le processus d’examen réglementaire des fusions reste compliqué, mais navigable, a-t-il déclaré. Il faut généralement cinq à sept mois pour conclure un accord.

À ce jour, aucune taille de transaction n’a été supérieure à celle d’une banque avec plus d’un milliard de dollars d’actifs, mais Bell s’attend à ce que cela change dès 2023 si les tendances actuelles se poursuivent.

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