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Les entreprises ont déjà annoncé un autre déluge de 800 milliards de dollars de rachats d’actions planifiés cette année, après le record de l’année dernière de près de 1,2 billion de dollars, selon un décompte de l’EPFR.
C’est un lot plus important que la plupart des années au cours de la dernière décennie (voir graphique), la taxe proposée de 1 % sur les rachats d’actions en vertu de la loi sur la réduction de l’inflation étant considérée comme peu susceptible d’atténuer l’attrait des rachats d’actions par de nombreuses grandes entreprises.
Les entreprises annoncent un nouveau déluge de rachats d’actions en 2022
EPFR
« Ce n’est pas la première fois qu’une taxe d’accise sur les rachats est proposée », a déclaré George Catrambone, responsable du commerce des Amériques chez DWS Group. « Je m’attendrais à ce que l’effet d’une taxe de rachat de 1% soit faible », a-t-il déclaré, en particulier avec des niveaux élevés de liquidités dans les bilans des entreprises, faisant des rachats une alternative attrayante aux dividendes et aux dépenses en capital, « car ils offrent beaucoup plus de flexibilité et ne sont pas des engagements pluriannuels.
Une version antérieure du projet de loi, connue sous le nom de Build Back Better, qui n’a pas été adoptée en 2021, proposait une taxe de 2 % sur les rachats.
La loi sur la réduction de l’inflation contient également un impôt minimum de 15% pour les grandes entreprises, qui vise à ramener dans le giron des dizaines d’entreprises du Fortune 500 ne payant que peu ou pas d’impôt sur le revenu.
Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré que les deux dispositions, si elles sont adoptées, « présentent un risque de baisse modeste », tout en estimant qu’elles feraient baisser l’indice S&P 500 SPX,
le bénéfice par action d’environ 1 % en 2023, avec des baisses plus importantes dans les « secteurs à faible taux d’imposition effectif » de la santé et des technologies de l’information.
Des bénéfices par action plus élevés signalent une volonté des investisseurs de payer plus pour des actions en fonction de leurs perspectives de profit.
Lis: Guide de l’investisseur sur la loi sur la réduction de l’inflation – et ce que le projet de loi signifie pour votre portefeuille
La Chambre des représentants doit voter vendredi sur la mesure, déjà adoptée par le Sénat, puis envoyer le projet de loi au président Joe Biden pour qu’il le signe peu après.
Une plus grande préoccupation potentielle pour les entreprises américaines pourrait être une proposition de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, a déclaré Catrambone, car elle cherche à ajouter des règles améliorées sur la façon dont les entreprises exécutent les rachats d’actions et à exiger des divulgations plus opportunes et détaillées.
Il souhaite également donner aux investisseurs plus d’informations sur le moment où un émetteur ou une partie liée envisage de racheter des actions, car « les émetteurs ne sont pas tenus de divulguer, et ne divulguent généralement pas, les dates précises auxquelles ils exécuteront les transactions », selon la proposition de la SEC. .
Les actions américaines ont rebondi vendredi, avec le S&P 500, le Dow Jones Industrial Average DJIA,
et l’indice composite Nasdaq COMP,
se dirige vers des gains hebdomadaires d’environ 2,8% à 3,1%, selon FactSet.
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