Le taux d’inflation annuel a franchi la barre des 10% plus tôt que prévu par les marchés financiers et la Banque d’Angleterre, mais la forte augmentation du coût de la vie le mois dernier n’est pas vraiment un choc.

Au cours de l’année écoulée, le chiffre est régulièrement supérieur aux prévisions, mais ce ne sera pas seulement le bond du chiffre global de l’indice des prix à la consommation (IPC) – contre 9,4% en juin – qui sera une source de préoccupation.

Pour commencer, l’Office des statistiques nationales (ONS) a déclaré que les hausses de prix étaient évidentes à peu près partout. L’ONS divise l’IPC en 12 catégories distinctes, et dans neuf d’entre elles, l’inflation a augmenté le mois dernier. Les prix des aliments ont augmenté de façon particulièrement forte, mais il y a également eu des hausses dans les secteurs de l’habillement et des chaussures, de la restauration et de l’hôtellerie, ainsi que des loisirs et de la culture.

De plus, il y a clairement d’autres mauvaises nouvelles à venir. Le prix des marchandises quittant les portes de l’usine – une indication de l’inflation en cours – a augmenté de plus de 17 % au cours de l’année jusqu’en juillet, le taux le plus élevé en 45 ans.

Le taux d’inflation annuel n’a manifestement pas encore atteint son maximum et la prévision de la Banque d’Angleterre d’un pic de 13,2 % en octobre pourrait s’avérer optimiste.

Threadneedle Street creuse sous le chiffre global de l'IPC pour examiner les mesures de l'inflation sous-jacente. Ici aussi, il y avait de mauvaises nouvelles. L'inflation hors alimentation, carburant, alcool et tabac s'est établie à 6,2 % en juillet, contre 5,8 % en juin. Le taux d'inflation des services, qui donne un indice des pressions sur les prix générées au niveau national par opposition aux forces mondiales, était de 5,7 % en juillet contre 5,2 % en juin.

La vigueur de l'inflation globale et sous-jacente rend plus probable que le comité de politique monétaire de la Banque suive sa hausse de 0,5 point de pourcentage des taux d'intérêt plus tôt ce mois-ci par un mouvement de taille similaire lorsqu'il se réunira à nouveau en septembre.

Dans le même temps, les risques d'un atterrissage brutal de l'économie se sont accrus car l'écart toujours plus grand entre les prix et les salaires entraîne une forte baisse du pouvoir d'achat des consommateurs.

L'ONS a rapporté mardi que les salaires réels réguliers – hors primes – baissaient à un taux record de 3% – mais cela était basé sur une mesure du coût de la vie différente de celle utilisée par le gouvernement pour évaluer si son inflation de 2% la cible est touchée.

En utilisant la mesure préférée du gouvernement, les revenus réels chutent de plus de 5 %, ce qui est sans précédent à l'époque moderne. La pression sur le prochain Premier ministre pour atténuer une crise du coût de la vie qui s'aggrave vient de monter d'un cran.