C’est ce qui se passerait si la Russie coupait complètement l’approvisionnement en gaz de l’Europe, selon Morgan Stanley

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Les pays européens ont tenté d’augmenter leurs réserves de gaz avant l’hiver, suite à la réduction de l’approvisionnement en gaz russe d’environ 80 % au cours des deux dernières années.

Les analystes de Morgan Stanley affirment que si l’essentiel de la baisse de l’approvisionnement en gaz européen du gazoduc Nord Stream 1 s’est déjà produit, les 20 % restants sont un « facteur de basculement important dans toute modélisation de l’offre/de la demande ».

Les prévisions suggèrent que l’approvisionnement en gaz disponible devrait encore baisser de 11 % au cours de la prochaine année gazière – qui s’étend sur 12 mois à partir d’octobre. Ils ont souligné que l’offre d’autres régions telles que la Norvège, le Royaume-Uni ou l’Afrique du Nord est « largement maximisée » et se sont demandé si la demande pouvait chuter assez rapidement.

Stocks de gaz naturel si le Nord Stream 1 tombe à zéro

Infrastructure gazière Europe, recherche Morgan Stanley

L’équipe d’analystes, dirigée par l’analyste des actions et stratège des matières premières, Martijn Rats, a également exprimé mercredi son inquiétude face à la déclaration du fournisseur de gaz public Gazprom la semaine dernière selon laquelle il interrompra l’approvisionnement en gaz vers l’Europe pendant trois jours via son pipeline principal en raison de la maintenance sur le pipelines seulement compresseur de gaz restant, Trent-60.

La fermeture du gazoduc Nord Stream 1 se déroulera du 31 août au 31 septembre. 2.

Ils ont déclaré qu’en raison du stockage de pays comme l’Italie et l’Allemagne avant la fermeture du pipeline, cet hiver devrait être « gérable », mais l’année prochaine et l’année suivante pourraient s’avérer un « hiver exceptionnellement serré ».

« Si les débits du Nord Stream 1 tombent à zéro, les stocks de cet hiver devraient également être gérables », a déclaré mercredi l’équipe dans une note aux clients.

« Cependant, si ces flux ne se rétablissent pas, la perte accumulée l’année prochaine créerait alors un hiver 2023/24 exceptionnellement serré. »

Ils ont également averti que les importations européennes élevées de gaz naturel liquéfié (GNL) ont été rendues possibles par les faibles importations de GNL en Chine. Si la Chine relevait à nouveau le seuil d’importation à la sortie de ses blocages COVID, « cela pourrait encore resserrer le marché du GNL ». Et ils ont reconnu l’incertitude quant à la demande.

« L’impact précis reste difficile à estimer, étant donné que les prix ont atteint des niveaux sans précédent », indique la note de l’analyste.

Les contrats à terme sur le gaz néerlandais TTF ont encore bondi de 7% à 298 euros par mégawattheure jeudi pour porter le gain de cette année à un incroyable 321%.

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