RBA subit d’énormes pertes comptables à cause d’un programme d’achat d’obligations

SYDNEY – La Reserve Bank of Australia a subi d’énormes pertes comptables à la suite du programme d’achat d’obligations d’État qu’elle a entrepris pendant la pandémie, la laissant temporairement dans une position de fonds propres négatifs.

La vice-gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a déclaré mercredi dans un discours qu’au cours de l’année précédant le 30 juin, la banque centrale avait enregistré une perte comptable de 36,7 milliards de dollars australiens (24,55 milliards de dollars). Le bénéfice sous-jacent était de 8,2 milliards de dollars australiens, mais les pertes de valorisation étaient de 44,9 milliards de dollars australiens, a-t-elle ajouté.

Après comptabilité complète, la position nette des capitaux propres s’élève à 12,4 milliards de dollars australiens, a déclaré Bullock.

La RBA a introduit l’achat d’obligations en novembre 2020 dans le cadre d’un deuxième train de mesures de politique monétaire en réponse à la pandémie. Il s’agissait d’un complément à d’autres mesures telles qu’un objectif de rendement sur trois ans lorsque le taux de change officiel était tombé à un niveau record de 0,10 %.

Au total, la RBA a acheté pour 281 milliards de dollars australiens d’obligations d’État australiennes, étatiques et territoriales.

« Si une entité commerciale avait des capitaux propres négatifs, les actifs seraient insuffisants pour faire face aux passifs et, par conséquent, l’entreprise ne serait pas en activité. Mais les banques centrales ne sont pas comme des entités commerciales », a déclaré Bullock.

Le gouvernement fédéral fournit une garantie contre les engagements de la RBA, et puisqu’il a la capacité de créer de l’argent, la banque centrale peut continuer à respecter ses obligations à mesure qu’elles deviennent exigibles et n’est pas insolvable, a-t-elle déclaré.

« La position de fonds propres négative n’affectera donc pas la capacité de la Reserve Bank à faire son travail », a déclaré Bullock.

La position de fonds propres négative de la RBA s’inversera avec le temps, a-t-elle ajouté. « À mesure que les obligations arrivent à échéance et que le bilan de la banque se détériore, la banque renouera avec des bénéfices positifs. Ces bénéfices permettront à la banque de retrouver des fonds propres positifs au fil du temps. »

Plus tôt mercredi, la RBA a publié un examen de ses achats d’obligations, affirmant qu’elle était convaincue qu’elle avait contribué à faire baisser les taux d’intérêt sur l’ensemble de la courbe des rendements lorsqu’un financement bon marché était nécessaire pendant la pandémie.

Pourtant, un retour à l’achat d’obligations à l’avenir ne se fera que lorsqu’un besoin extrême se fera sentir, a-t-il ajouté.

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