Jeremy Siegel de Wharton accuse la Fed d’avoir commis l’une des plus grandes erreurs politiques de ses 110 ans d’histoire

« «Je pense que nous donnons trop d’éloges à Powell. … Les deux dernières années sont l’une des plus grandes erreurs politiques de l’histoire de 110 ans de la Fed en restant si facile quand tout était en plein essor.


– Jérémy Siegel

Le professeur de Wharton, Jeremy Siegel, a un compte à régler avec le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.

Le gourou du marché de longue date et invité fréquent sur CNBC a lancé vendredi une diatribe mémorable alors que les actions américaines plongeaient.

Il a fait valoir que la Fed avait commis une erreur politique massive l’année dernière en ne resserrant pas la politique monétaire avant que l’inflation ne devienne incontrôlable, et il s’est moqué de la Fed et de Powell pour avoir insisté sur le fait que l’inflation s’estomperait rapidement d’elle-même.

Et maintenant, a déclaré Siegel, la Fed commet une autre erreur en augmentant les taux d’intérêt et en resserrant la politique monétaire de manière trop agressive.

« Lorsque toutes les matières premières ont augmenté à des taux rapides, le président Powell et la Fed ont déclaré: » Nous ne voyons aucune inflation. Nous ne voyons pas la nécessité d’augmenter les taux d’intérêt en 2022. » Maintenant, alors que tous ces mêmes prix des matières premières et des actifs baissent, il dit: « Une inflation tenace qui oblige la Fed à rester serrée tout au long de 2023. » Cela n’a absolument aucun sens pour moi », a déclaré Siegel sur « Halftime Report » de CNBC.

À la suite de tout cela, a-t-il dit, la banque centrale fait payer les Américains de la classe ouvrière et de la classe moyenne avec ce qu’il s’attend à être une récession punitive.

Au lieu de continuer à relever les taux jusqu’à ce que l’inflation revienne vers l’objectif de 2% de la banque centrale, Siegel a déclaré que la Fed devrait laisser la chute des prix des matières premières assumer davantage le fardeau de la lutte contre l’inflation. Les prix du pétrole brut ont fortement chuté par rapport à leurs sommets atteints plus tôt cette année, avec le brut West Texas Intermediate CLX22,
-4,86%
chute de 4,75 $, ou 5,7 %, pour s’établir à 78,74 $ le baril sur le New York Mercantile Exchange vendredi, son règlement le plus bas depuis le 10 janvier.

« Je pense que la Fed est tout simplement trop stricte », a ajouté Siegel. « Ils font exactement la même erreur de l’autre côté qu’il y a un an. »

Le professeur de Wharton a également critiqué la Fed pour avoir tenté de faire monter le taux de chômage. Il a déclaré que les travailleurs ne sont pas ceux qui alimentent l’inflation avec des salaires plus élevés – ils essaient simplement de rattraper leur retard.

La diatribe de Siegel a attiré l’attention du public de CNBC, avec de nombreux commentaires sur Twitter pour souscrire à son évaluation selon laquelle la Fed avait commis une erreur en gardant une politique trop lâche pendant trop longtemps.

Un Twitter Inc. TWTR,
+0,43%
l’utilisateur a déclaré que les trois dernières années de la politique de la Fed ne seront probablement pas bien considérées par les historiens.

Un autre a félicité Siegel d’avoir provoqué la « rage ».

Et un troisième a plaisanté en disant que Siegel et Powell devraient peut-être s’affronter en direct.

Bien sûr, Siegel n’est pas le seul gourou du marché à affirmer que la Fed a commis une erreur politique majeure.

Les actions ont terminé en forte baisse vendredi, les trois indices de référence ayant enregistré des pertes pour la semaine, avec le S&P 500 SPX,
-1,72%
en baisse de 1,7% pour clôturer la séance de vendredi à 3 693,23, juste au-dessus de sa clôture la plus basse de l’année, qu’elle a atteinte en juin. Le Dow DJIA,
-1,62%
n’a pas été aussi chanceux, la jauge de premier ordre enregistrant son niveau de clôture le plus bas de l’année à 29 590,41. Le Nasdaq Composite COMP,
+2,62%
a chuté de 198,88 points, soit 1,8%, à 10 867,93.

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