Les contrats à terme sur Dow baissent de 300 points alors que le rebond de l’intervention de la Banque d’Angleterre s’estompe

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Les contrats à terme sur actions américaines ont reculé jeudi alors que l’impact positif sur les marchés obligataires de l’intervention de la Banque d’Angleterre a commencé à s’estomper et que les rendements ont de nouveau augmenté.

Comment se négocient les contrats à terme sur indices boursiers
  • Contrats à terme S&P 500 ES00,
    -0,72%
    a chuté de 41 points, ou 1,1%, à 3691

  • Contrats à terme Dow Jones Industrial Average YM00,
    -0,63%
    a chuté de 303 points, ou 1%, à 29447

  • Nasdaq 100 contrats à terme NQ00,
    -0,92%
    a baissé de 135 points, ou 1,2%, à 11421

Mercredi, le Dow Jones Industrial Average DJIA,
+1,88%
a augmenté de 549 points, ou 1,88%, à 29684, le S&P 500 SPX,
+1,97%
a augmenté de 72 points, soit 1,97 %, à 3 719, et le Nasdaq Composite COMP,
+2,05%
a gagné 222 points, ou 2,05 %, à 11052. Le Nasdaq Composite est resté en baisse de 31,2 % par rapport à son record de clôture du 19 novembre 2021.

Qu’est-ce qui stimule les marchés ?

Les marchés boursiers s’étaient redressés lors de la session précédente après que l’intervention de la Banque d’Angleterre pour calmer les obligations britanniques ait réduit les tensions plus larges sur les titres à revenu fixe et ravivé l’espoir que les banques centrales interviendront toujours pour soutenir les marchés en cas de perturbations graves.

« Malgré l’insistance de la BoE sur le fait qu’il s’agit d’achats ciblés et temporaires conçus pour atténuer le dysfonctionnement du marché, les prix mondiaux ont réagi comme s’ils lançaient un nouveau programme de QE pour assouplir les conditions financières. Les actions mondiales ont augmenté… et les rendements obligataires mondiaux ont chuté sur toute la courbe », a déclaré Jim Reid, macro stratège chez Deutsche Bank.

« Ce n’est peut-être pas la dernière fois qu’une banque centrale achète des obligations d’État… étant donné l’ampleur de la dette et son ampleur probable », a-t-il ajouté.

Pourtant, la tendance sous-jacente reste des coûts d’emprunt plus élevés, alors que la plupart des grandes banques centrales du monde luttent pour lutter contre l’inflation – et cela continuait de peser sur le sentiment dans les échanges de jeudi matin.

En effet, certains signes montraient que l’impact positif de l’action de la BoE commençait déjà à s’estomper. Le rendement de référence du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
3,844%
a augmenté de 12,7 points de base à 3,863 % et la duration équivalente du gilt britannique a augmenté de 13,3 points de base à 4,146 %. L’indice Stoxx 600 des actions européennes SXXP,
-1,05%
reculé de 1,5 %.

Le dollar a également repris son avance alors que l’euro EURUSD,
-0,43%
et livre GBPUSD,
-0,23%
retombé, poussant le dollar index DXY,
+0,47%
en hausse de 0,8% à 113,52, juste en dessous de son plus haut de 20 ans autour de 114,50 atteint en milieu de semaine.

Des coûts d’emprunt plus élevés et un dollar plus fort sont, dans l’ensemble, considérés comme préjudiciables aux bénéfices des entreprises américaines.

« L’USD affiche toujours une forte corrélation négative avec les actions mondiales car, dans un monde où les politiques monétaire et budgétaire sont désormais en contradiction, la valeur des garanties est testée… la seule raison pour laquelle les banques centrales augmentent les taux est de resserrer conditions financières, ce qui signifie implicitement que la Fed vise un marché boursier plus bas », a déclaré une équipe d’analystes de Citi dirigée par Jamie Fahy.

L’anxiété des investisseurs se retrouve dans l’indice CBOE Vix VIX,
+3,91%,
une mesure de la volatilité attendue du S&P 500 connue sous le nom de jauge de peur de Wall Street. Le Vix, dont la moyenne à long terme est d’environ 20, oscillait autour de 31, après s’être maintenu au-dessus de 30 pendant une grande partie de cette semaine.

Les mises à jour économiques américaines dont la publication est prévue jeudi incluent les inscriptions hebdomadaires initiales au chômage et les données du PIB du deuxième trimestre, toutes deux attendues à 8 h 30, heure de l’Est. Le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, doit prendre la parole à 9h30 et la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, fera quelques commentaires à 16h45.

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