Comcast Corp. CMCSA,
-3,61%
les actions ont chuté de 25,3 % au cours du troisième trimestre, ce qui représente leur pire performance trimestrielle depuis juin 2002, lorsqu’elles avaient perdu 27,7 %. Câble pair Charter Communications Inc. CHTR,
-2,96%
a vu son action chuter de 35,3 % au cours du dernier trimestre, marquant sa plus forte baisse jamais enregistrée sur la base des données post-faillite disponibles remontant à 2009, selon Dow Jones Market Data.

Les géants du câble Comcast et Charter ont tous deux bénéficié plus tôt de la pandémie, car la connectivité est devenue essentielle pour les personnes travaillant et étudiant à domicile, mais les entreprises ont eu du mal à trouver une croissance dans leurs activités Internet plus récemment. Comcast a vu le nombre d’abonnés au haut débit stagner au cours de son deuxième trimestre, résultats pour lesquels il a publié fin juillet. Charter a enregistré une perte d’abonnés au haut débit, mais les dirigeants ont déclaré qu’ils auraient connu une certaine croissance sans les déconnexions liées aux changements dans la programmation gouvernementale.

Les dirigeants des deux entreprises ont donné plusieurs raisons à leurs difficultés de croissance, notamment le fait que les gens se déplacent à des rythmes inférieurs à ce qu’ils étaient auparavant. Lorsque les gens déménagent, ils peuvent être plus enclins à changer de câblodistributeur, que ce soit par choix ou par nécessité.

« L’occupation des logements et les nouvelles constructions sont plus faibles en raison de problèmes de chaîne d’approvisionnement, ce qui, je pense, sera résolu à temps, mais c’est un problème qui affecte la croissance en ce moment », a déclaré le directeur général de Charter, Tom Rutledge, à propos des résultats les plus récents de l’entreprise. appel.

Charter a annoncé la semaine dernière que Rutledge prévoyait de démissionner de son poste de PDG et serait remplacé par l’actuel directeur de l’exploitation Chris Winfrey, qui prendra la relève le 1er décembre. La retraite est intervenue « quelques années plus tôt que prévu », selon l’analyste d’Oppenheimer Timothy Horan. , qui pensait que « le départ précoce a été facilité par l’augmentation de la concurrence et la nécessité pour CHTR d’améliorer sa position stratégique ».

Les entreprises de téléphonie sans fil ont également connu des difficultés récemment.

Verizon a enregistré des gains globaux d’abonnés au téléphone postpayé pour son dernier trimestre, mais a perdu 215 000 de ces abonnés en ne regardant que le secteur des consommateurs. Les analystes considèrent la société comme étant dans une position difficile, car Verizon a été légèrement moins promotionnel que ses pairs en reconnaissance des impacts sur les marges des remises excessives. Dans le même temps, cependant, les analystes ne pensent pas que Verizon ait l’avantage du réseau qu’il avait autrefois, principalement en raison de l’ascension de T-Mobile US Inc. TMUS,
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L’entreprise pourra-t-elle défendre son branding « premium » ?

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AT&T a enregistré une meilleure croissance des abonnés que Verizon, bien que le PDG de la société nie que les promotions soient à l’origine de toutes ces performances. Néanmoins, les actions d’AT&T ont trébuché après le dernier rapport sur les résultats de la société au milieu des inquiétudes concernant une baisse des perspectives de flux de trésorerie disponibles et des commentaires des dirigeants indiquant que les clients étaient devenus légèrement plus lents dans le paiement de leurs factures.

Bien que les ventes de noms de réseaux sans fil et câblés aient leurs propres raisons spécifiques à l’industrie, Verizon et AT&T peuvent probablement blâmer Charter et Comcast pour certains de leurs malheurs – et vice versa. Charter et Comcast ont tous deux fait des progrès dans la croissance de leurs propres bases d’abonnés au téléphone sans fil grâce à des accords qui utilisent le réseau de Verizon.

Le succès précoce du sans fil pour Charter et Comcast signifie plus de concurrence pour les abonnés sans fil à l’échelle de l’industrie. Les deux sociétés ont montré une « croissance spectaculaire dans le sans fil », a écrit Craig Moffett, analyste de MoffettNathanson, après le rapport de Charter en juillet.

AT&T, Verizon et T-Mobile se sont enfoncés plus profondément dans l’Internet domestique avec des efforts dans la fibre et l’accès sans fil fixe. Les dirigeants de Charter et de Comcast ont tous deux reconnu une nouvelle concurrence de la part des sociétés de téléphonie sans fil, bien qu’ils ne voyaient pas cela comme la principale raison de leurs dernières émissions d’abonnés faibles.

« Le sentiment du câble est au sous-sol », a écrit Steven Cahall, analyste de Wells Fargo, dans une note aux clients à la mi-août. « On dirait que les supporters de longue date sont effrayés par l’image de l’ajout net à large bande et l’accélération persistante de FWA [fixed-wireless access] ajouts nets. Bien que nous pensons que l’empiétement de la fibre est toujours le plus grand risque, cela rend la reprise de 2022 difficile et 2023 encore plus encombrée de dynamiques compétitives.

Une entreprise qui n’a pas ressenti la même douleur boursière au troisième trimestre est T-Mobile, qui a vu ses actions chuter de seulement 0,3 %. Alors que les pressions exercées sur Verizon et AT&T « peuvent être attribuées à la difficile réalité que ni l’un ni l’autre ne peut communiquer une proposition de valeur convaincante pour concurrencer T-Mobile », a écrit Moffett en juillet, il pense que T-Mobile « prend toujours des parts, et à un rythme qui s’accélère »- ainsi qu’avec des « démos de plus en plus aisées ».