L’investissement passif est devenu un moyen de plus en plus populaire d’investir car il peut être moins cher que de payer quelqu’un d’autre pour gérer vos investissements pour vous. De nombreux investisseurs passifs achètent des actions dans des fonds négociés en bourse (ETF) et des fonds communs de placement conçus pour refléter les indices de référence du marché, cherchant simplement à «suivre le mouvement» des marchés.

Alors que les FNB et les fonds communs de placement constituent un moyen efficace d’investissement passif, les investisseurs peuvent potentiellement améliorer une stratégie passive grâce à l’indexation directe. À l’instar d’un FNB indiciel ou d’un fonds commun de placement, les stratégies d’indexation directe visent à offrir les rendements avant impôts d’un indice boursier. Au lieu d’un véhicule mixte, les gestionnaires d’actifs effectuent une indexation directe en votre nom en prenant des positions sur un échantillon représentatif des composants de l’indice sous-jacent. Cette approche offre une flexibilité de personnalisation, y compris l’indice à suivre et les expositions à éviter ou à présenter, ainsi que les éventuels avantages fiscaux.

En d’autres termes, cela vous permet de choisir les ingrédients réels et de posséder directement les actions sous-jacentes dans votre panier, plutôt que d’acheter une tarte que quelqu’un d’autre a préparée. Mais comment l’indexation directe vous aide-t-elle et comment pouvez-vous savoir si cela pourrait vous convenir ?

Une approche passive plus active

Bien que l’indexation directe soit encore principalement utilisée par les particuliers fortunés, elle devient de plus en plus populaire et plus accessible à tous.

Vous pouvez participer à l’indexation directe via un gestionnaire de comptes gérés séparément (SMA) d’indexation directe. En règle générale, la plupart des investisseurs choisissent un indice standard tel que l’indice S&P 500, mais les stratégies se prêtent généralement à la personnalisation, notamment en sélectionnant un indice existant ou en cherchant à accentuer ou à éviter certaines expositions. Il est utile de travailler avec un conseiller financier avec indexation directe, car cette stratégie devra être déployée dans des programmes de conseil.

L’indexation directe offre des avantages convaincants par rapport aux autres formes d’investissement passif :

• S’attaquer aux impôts. Nos recherches montrent que la gestion fiscale systématique tout au long de l’année fournie par l’indexation directe peut ajouter jusqu’à 2 % des rendements excédentaires annuels après impôt. L’indexation directe peut également devenir un véhicule pour la récolte des pertes fiscales, la flexibilité des dons de bienfaisance, la gestion de la période de détention ou le report de la réalisation des gains. Ces économies d’impôt peuvent aider à atténuer l’impact de la volatilité des marchés et à compenser les gains en capital réalisés par d’autres stratégies de placement, y compris les gestionnaires actifs. Assurez-vous de discuter avec votre fiscaliste des choix qui s’offrent à vous et de la façon dont l’indexation directe pourrait jouer un rôle.

• Personnalisation en fonction de vos valeurs. Étant donné que l’indexation directe vous permet de personnaliser vos expositions d’investissement, elle peut être particulièrement utile si vous vous souciez de donner la priorité à vos valeurs. Par exemple, l’indexation directe peut déployer des filtres environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) et d’autres critères basés sur des valeurs, comme l’égalité des sexes, la justice raciale ou les valeurs religieuses. Et que se passe-t-il si vous ne voulez tout simplement pas investir dans une entreprise pour quelque raison que ce soit ? Vous pouvez également les factoriser.

• Personnaliser votre stratégie. Une autre personnalisation moins connue de l’indexation directe est la possibilité d’utiliser des index moins courants ou de concevoir votre propre solution personnalisée en combinant plusieurs références pour créer quelque chose entièrement à vous. Si vous recevez une rémunération en actions de votre employeur ou si vous détenez une grande concentration d’actions d’une société particulière, l’indexation directe peut également vous offrir une voie de diversification et d’équilibre contre ce risque de concentration.

Garder les yeux ouverts

Bien sûr, il y a deux faces à chaque médaille. L’investissement passif en général, et l’indexation directe en particulier, ne sont pas nécessairement le meilleur choix pour tout le monde, et il est important de réfléchir à tous vos objectifs financiers avant de commencer.

Plus précisément, l’indexation directe peut être plus prudente pour ceux qui ont un montant important à investir dans un compte imposable et qui souhaitent un haut niveau de personnalisation qu’ils ne peuvent obtenir nulle part ailleurs.

Il est important de posséder votre avenir financier. Il est donc important de vous connecter avec des professionnels de la fiscalité et de la finance de confiance avant de vous lancer dans l’indexation directe (ou toute autre stratégie d’ailleurs). Alors que de plus en plus de gens reconnaissent les opportunités inhérentes à l’indexation directe, il peut être utile d’examiner cette stratégie et son rôle dans votre propre parcours financier.

Steve Edwards est directeur général du bureau d’investissement mondial de Morgan Stanley Wealth Management.

Divulgations

Ce matériel a été préparé à des fins d’information uniquement. Il ne fournit pas de conseils d’investissement personnalisés. Il a été préparé sans tenir compte de la situation financière personnelle et des objectifs des personnes qui le reçoivent. Morgan Stanley Smith Barney LLC (« Morgan Stanley ») recommande aux investisseurs d’évaluer de manière indépendante des investissements et des stratégies spécifiques, et encourage les investisseurs à demander l’avis d’un conseiller financier de Morgan Stanley. Le caractère approprié d’un investissement ou d’une stratégie particulière dépendra de la situation et des objectifs individuels de l’investisseur.

L’indice S&P 500 est un indice non géré pondéré en fonction de la valeur marchande de 500 actions généralement représentatives de l’ensemble du marché boursier.

Les indices ne sont pas gérés. Un investisseur ne peut pas investir directement dans un indice. La performance des indices peut être plus ou moins volatile que n’importe quel produit d’investissement. Le risque de perte de valeur d’un investissement spécifique n’est pas le même que le risque de perte d’un indice de marché large. Par conséquent, les rendements historiques d’un indice ne seront pas les mêmes que les rendements historiques d’un investissement particulier sélectionné par un investisseur. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.

L’indexation directe ne convient peut-être qu’aux personnes qui ont un montant considérable à investir dans un compte imposable et qui souhaitent un niveau de personnalisation qu’elles ne pourraient autrement obtenir par le biais d’un portefeuille de fonds ou de titres individuels. Si vous investissez dans un compte à imposition différée, tel qu’un 401(k) ou un IRA, les avantages fiscaux de l’indexation directe peuvent ne vous apporter aucun avantage supplémentaire. Rien ne garantit que vous maximiserez la valeur en vendant à perte fiscale ; le maintien d’un stock en baisse peut avoir entraîné une valeur supérieure à celle obtenue par la récolte à perte fiscale via l’indexation directe. De plus, vous encourrez des frais et des dépenses basés sur les actifs dans un compte à indexation directe qui peuvent être plus élevés que ceux d’autres investissements, ainsi que des coûts de transaction découlant de la personnalisation et des rééquilibrages fréquents.

Un investissement dans un fonds indiciel coté comporte des risques similaires à ceux d’un investissement dans un large portefeuille de titres de participation négociés en bourse sur le marché des valeurs mobilières concerné, tels que les fluctuations du marché causées par des facteurs tels que les développements économiques et politiques, les variations des taux d’intérêt et les tendances perçues des cours des actions. Le rendement de l’investissement et la valeur principale des investissements ETF fluctueront, de sorte que les actions ETF d’un investisseur, si ou lorsqu’elles sont vendues, peuvent valoir plus ou moins que le coût initial.

Les investisseurs doivent examiner attentivement les objectifs de placement, les risques, les frais et les dépenses d’un fonds négocié en bourse (FNB) ou d’un fonds commun de placement avant d’investir. Le prospectus contient ces informations et d’autres informations sur le (ETF) ou le fonds commun de placement. Pour obtenir un prospectus, communiquez avec votre conseiller financier ou visitez le site Web du (FNB) ou de la société de fonds communs de placement. Veuillez lire attentivement le prospectus avant d’investir.

Les rendements d’un portefeuille composé principalement d’investissements environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG), d’équité en matière de diversité et d’inclusion (DEI), de justice raciale ou d’investissements confessionnels peuvent être inférieurs ou supérieurs à ceux d’un portefeuille plus diversifié ou dont les décisions sont basées uniquement sur les considérations d’investissement. Étant donné que les critères ESG, DEI, de justice raciale et confessionnels excluent certains investissements, les investisseurs peuvent ne pas être en mesure de profiter des mêmes opportunités ou tendances du marché que les investisseurs qui n’utilisent pas ces critères. La diversification ne garantit pas un profit ou ne protège pas contre une perte sur des marchés financiers en déclin.

Morgan Stanley Smith Barney LLC (« Morgan Stanley ») et ses conseillers financiers et conseillers en patrimoine privé ne fournissent aucun conseil fiscal/juridique. Les personnes sont invitées à consulter leurs conseillers fiscaux ou juridiques personnels pour comprendre les conséquences fiscales et juridiques de toute action, y compris toute mise en œuvre de stratégies ou d’investissements décrits dans les présentes et avant de prendre des décisions d’investissement d’ordre fiscal ou juridique..

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