« Il y a clairement eu des faux pas en cours de route par Elon Musk en termes de ses obligations de déclaration à la SEC », a déclaré Alon Kapen, avocat spécialisé dans les transactions d’entreprise au cabinet d’avocats Farrell Fritz, à MarketWatch.

Musk a commencé à constituer une participation dans Twitter le 31 janvier et les dépôts de titres montrent qu’il détenait plus de 5 % de la société au 14 mars. Les investisseurs dans les sociétés ouvertes doivent divulguer lorsqu’ils accumulent plus de 5 % des actions d’une société dans les 10 jours. de franchir ce seuil, mais Musk a attendu le 4 avril pour divulguer sa participation.

Au moment où il a rendu sa participation publique, il possédait 9,2% de la société. Parce que la nouvelle de l’intérêt de Musk a fait grimper le stock de plus de 25%, « il a pu faire ces achats [between March 24 and April 4] à un prix réduit », a déclaré Kapen.

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De plus, Musk s’est présenté à la SEC en tant qu’investisseur passif le 4 avril, ce qui lui a permis de divulguer moins d’informations sur ses achats d’actions sur Twitter, même si le 5 avril, Twitter a révélé qu’il avait offert à Musk un siège au conseil d’administration. Le même jour, Musk a déposé les documents appropriés pour refléter son rôle d’investisseur actif.

La SEC a révélé qu’elle enquêtait sur ces violations potentielles dans une lettre d’avril demandant à Musk d’expliquer son incapacité à déclarer sa participation de 5 % dans le délai de 10 jours.

La SEC a semblé élargir son enquête sur l’accord en juin, en publiant une lettre s’enquérant de la déclaration de Musk selon laquelle l’accord Twitter « ne peut pas aller de l’avant » et pourquoi il n’a pas modifié ses documents précédents pour indiquer qu’il exerçait un droit légal de ne pas terminer l’acquisition.

Mike Ringler, un avocat de Musk, a répondu à la lettre de la SEC indiquant que les tweets de Musk n’étaient qu’une tentative d' »obtenir des informations » et qu' »il n’y avait aucun changement important » dans les projets d’achat de Twitter par Musk.

La correspondance entre la SEC et Musk n’indique pas que des mesures d’exécution seront prises, mais leur histoire ensemble peut encourager le régulateur à adopter une ligne dure, a déclaré Kapen. Musk et la SEC sont engagés dans des litiges depuis des années au sujet de sa déclaration de 2018 sur Twitter selon laquelle il avait obtenu un financement pour privatiser Tesla, même si la transaction potentielle était très incertaine.

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Musk a réglé avec la SEC sans admettre ni nier les allégations de fraude, acceptant de démissionner en tant que président de Tesla et de soumettre des tweets potentiellement importants pour approbation préalable par les avocats de Tesla.

Mais Musk a ensuite poursuivi la SEC pour mettre fin à la surveillance de ses tweets, affirmant que le décret de consentement était inconstitutionnel. Un juge fédéral a confirmé l’accord en avril, mais Musk a fait appel de la décision dans un mémoire déposé la semaine dernière.

Le PDG de Tesla a également ridiculisé la SEC publiquement, en disant « Je ne respecte pas la SEC » et en faisant blagues grossières sur l’agence sur Twitter.

Kapen a fait valoir que cette histoire rend plus probable que la SEC s’attaque à nouveau à Musk.

« Elon a un passé assez mouvementé avec la SEC, une histoire de moquerie pure et simple, et la SEC ne le prend pas gentiment », a déclaré Kapen. « Je pense que la SEC a classé ces choses et, au moment de son choix, peut ou non faire quelque chose à ce sujet. »