Alors que les rendements obligataires montent en flèche, la Banque d’Angleterre étend son intervention sur le marché britannique dans un deuxième effort cette semaine pour calmer les marchés volatils

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La Banque d’Angleterre a annoncé mardi qu’elle étendrait ses opérations quotidiennes d’achat d’obligations britanniques pour inclure les gilts indexés, la deuxième décision cette semaine visant à tenter de calmer la volatilité du marché.

« Ces opérations supplémentaires serviront de filet de sécurité supplémentaire pour rétablir des conditions de marché ordonnées en absorbant temporairement la vente de gilts indexés dépassant la capacité d’intermédiation du marché », a déclaré la BoE dans un communiqué mardi, ajoutant qu’elle avait également consulté la Debt. Bureau de gestion.

L’inclusion de ces obligations indexées se déroulera du 11 au 14 octobre, parallèlement à ses enchères d’achat de gilt conventionnelles quotidiennes existantes, a déclaré la BoE.

Mais il restait à voir si une décision du deuxième jour de la banque centrale pour calmer les marchés sera efficace.

Les investisseurs attendent avec impatience vendredi, date à laquelle le programme d’achat d’obligations d’urgence de la banque centrale annoncé le mois dernier devrait prendre fin. La BoE a annoncé lundi des mesures supplémentaires pour lisser cette trajectoire, mais le rendement du gilt à 30 ans TMBMKGB-30Y,
4.630%
a bondi de 29 points de base à 4,68% lundi.

Bien que ce chiffre soit toujours inférieur au pic de 5,17 %, cela indique que les inquiétudes concernant la fin imminente du programme de la banque centrale ont semé la peur sur le marché. Le rendement du gilt 10 ans TMBMKGB-10Y,
4,395 %,
que la banque centrale n’a pas acheté, a augmenté de 24 points de base à 4,47%

Lundi, la BoE a déclaré qu’elle augmenterait la taille de ses achats quotidiens de gilts et mettrait en œuvre des mesures supplémentaires « pour soutenir une fin ordonnée » de ses plans d’achat d’obligations d’urgence.

Elle achètera désormais jusqu’à 10 milliards de livres sterling (11 milliards de dollars) d’obligations, contre une précédente limite d’enchères de 5 milliards de livres sterling (5,5 milliards de dollars), tout en respectant sa politique de tarification qui a vu la banque centrale refuser de nombreuses obligations émises. aux enchères.

La BoE a également déclaré lundi qu’elle prévoyait de lancer une opération de mise en pension de garantie élargie temporaire pour les fonds d’investissement axés sur le passif par le biais d’opérations d’assurance de liquidité, qui se poursuivront au-delà de la fin de cette semaine.

Les fonds LDI sont un produit populaire vendu par des gestionnaires d’actifs comme BlackRock BLK,
-0,88%,
Juridique & Général LGEN,
-3,53%
et Schroders SDR,
-0,76%
aux fonds de pension, en utilisant des produits dérivés pour les aider à faire correspondre les actifs et les passifs afin qu’il n’y ait aucun risque de manque d’argent pour payer les retraités.

Mais ces mesures n’ont pas empêché les rendements obligataires de monter en flèche, alors que le marché craignait que le marché des fonds de pension ne soit pas encore prêt pour la fin de ce programme temporaire d’achat de dettes.

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