Pourquoi Okta, Twilio et Salesforce vont à l’encontre de la tendance à la baisse des stocks de logiciels cloud

Les actions de logiciels cloud ont continué de se vendre lundi, après l’une des pires semaines de l’histoire de l’espace, mais pas aussi rapidement que la vente de vendredi, car quelques actions battues ont reçu des mises à niveau et des géants comme Salesforce Inc. ont rebondi après leur pire journée depuis des années.

La semaine dernière a été la pire semaine de tous les temps pour le Global X Cloud Computing ETF CLOU,
-0.10%,
la troisième pire semaine jamais enregistrée pour le First Trust Cloud Computing ETF SKYY,
+0,26%,
et le fonds WisdomTree Cloud Computing WCLD,
+0,08%
a réussi à éviter sa pire semaine de tous les temps de 2 points de base, selon les données de FactSet.

Tandis que les deux ÉQUIPES d’Atlassian Inc.,
-3,75%
et Twilio Inc. TWLO,
+8,30%
les actions ont couru vers le bas vendredi, les actions de Twilio ont rebondi de 6% lundi tandis que celles d’Atlassian ont chuté de 4%. La semaine dernière, les actions Atlassian ont connu leur pire semaine après que les dirigeants ont déclaré que les clients se convertissaient aux abonnements payants à partir des versions freemium à un rythme plus lent, tandis que Twilio a subi une rétrogradation de deux crans de la part de l’analyste B. of A. Securities Michael Funk avant que la société ne prévoie un mauvaise perspective.

À partir de vendredi tard : Vous pensez avoir passé une mauvaise semaine ? Salesforce et les entreprises du cloud ont connu certaines de leurs pires semaines

Ces baisses se sont également répercutées sur les plus grands noms de logiciels cloud vendredi, même si la plupart n’ont pas encore déclaré de bénéfices cette saison. La semaine dernière, Salesforce Inc. CRM,
+3,08%
les actions ont enregistré leur pire semaine depuis 2011 avec une baisse de 15 %, et Service Now Inc. NOW,
+0,11%
les actions ont chuté de 14,6% pour la semaine. Alors que les actions Salesforce ont augmenté de 2% lundi, les actions Service Now ont diminué de 0,3%

Lundi, des points positifs ont été observés dans les actions de Workday Inc. WDAY,
+2,85%
actions, qui ont connu leur pire semaine la semaine dernière et Okta Inc. OKTA,
+3,67%
actions, qui ont connu leur deuxième pire historique.

L’analyste de Guggenheim, John DiFucci, a mis à jour les deux actions d’Okta et de Workday dans une note lundi. DiFucci a mis à niveau Okta vers un achat neutre et Workday vers une mise en attente d’une vente.

À la fin du mois d’août, le taux de désabonnement des représentants commerciaux d’Okta était plus élevé que d’habitude en raison de « défis à court terme » avec l’assimilation par la société des représentants de l’acquisition d’Auth0 l’année dernière.

« Bien que nous reconnaissions que la société est confrontée à des défis qui pourraient prendre plusieurs trimestres pour être résolus efficacement, nous trouvons les niveaux de valorisation actuels trop convaincants pour être ignorés », a déclaré DiFucci.

« Si la société trébuche même sur quelque chose de positif, nous nous attendrions à ce que l’action commence à se réévaluer vers un multiple plus raisonnable », a déclaré DiFucci, qui s’attend à ce que les problèmes d’exécution soient pris en compte dans l’action.

Pour Workday, DiFucci a déclaré que le prix venait de tomber en dessous de ses objectifs, et bien qu’il croit toujours aux objectifs de Workday de 20 % ou plus de croissance moyenne annuelle et de revenus de 10 milliards de dollars d’ici 2026.

L’analyste de Jefferies, Brent Thill, a déclaré que le logiciel est « toujours » à la recherche du fond.

« Compte tenu de la vente massive de logiciels, nulle part n’est sûr, pas même la sécurité, qui était autrefois un refuge sûr », a déclaré Thill, ajoutant que l’hiver sera froid avec un environnement macro difficile.

En outre, de nombreuses sociétés de logiciels ont des modèles « basés sur les sièges », qui seront supprimés avec les emplois, à mesure que les licenciements dans le secteur de la technologie se dérouleront comme Twitter, propriété d’Elon Musk.

Et « le commentaire de la Fed ou le rapport sur l’emploi du vendredi n’ont pas aidé non plus », a déclaré l’analyste d’Evercore ISI, Kirk Materne, qui l’a qualifié de « semaine brutale pour tous les logiciels ».

« Plus tôt cette semaine, nous avons publié une note discutant de l’importance croissante de fournir un équilibre plus sain entre la croissance des revenus et la marge d’exploitation en termes de la façon dont les investisseurs valorisent désormais les entreprises », a déclaré Materne, notant que la dynamique favorise les grandes entreprises.

Les équipes de direction qui sont «engagées dans l’expansion des marges» comprennent Salesforce et Workday dans les grandes capitalisations, et Splunk Inc. SPLK,
+1,58%
et Qualtrics International Inc. XM,
-1.80%
dans les petites et moyennes capitalisations, a déclaré l’analyste. Materne a des notes de surperformance sur les quatre actions.

Pendant ce temps, les actions de Snowflake Inc. SNOW et MongoDB Inc. MDB ont continué avec les pertes de la semaine dernière et les lièvres de la société de cybersécurité Cloudflare Inc. NET,
-5,52%,
est tombé avec les actions de Zscaler Inc. ZS,
-3,57%
et CrowdStrike Holdings Inc. CRWD,
-2,05%.

Fortinet inc. FTNT
+1,95%,
qui a accéléré les baisses de la semaine dernière a lancé cette baisse jeudi, après avoir prévu des facturations du quatrième trimestre tard mercredi qui ont été inférieures aux attentes des analystes.

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Les actions de cybersécurité ont connu leur pire semaine en 2 ans et demi, avec l’ETFMG Prime Cyber ​​Security ETF HACK,
+0,15 %
en baisse de 9,6%, son pire depuis une baisse de 9,9% la semaine terminée le 13 mars 2020. Le First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF CIBR,
+0,21%
était en baisse de 9,8%, sa pire semaine depuis début 2020.

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