Qu’est-ce qui stimule les marchés ?

Les contrats à terme sur indices boursiers ont peu changé, les résultats des élections de mi-mandat aux États-Unis continuant d’affluer.

L’indice S&P 500 a gagné 2,9 % au cours des trois dernières séances, en partie dans l’espoir que les gains des républicains entraîneront une impasse partisane à Washington.

Wall Street s’attend à ce que cela soit bénéfique pour les valorisations des actions, car cela pourrait réduire l’incertitude réglementaire, réduire la probabilité d’une augmentation des impôts sur les sociétés et également signifier moins de dépenses publiques, ce qui devrait contribuer à réduire l’inflation.

À son tour, une inflation plus faible pourrait, à la marge, réduire la nécessité pour la Réserve fédérale de continuer à augmenter agressivement les taux d’intérêt. Le S&P 500 est en baisse de près de 20 % en 2022, la Fed ayant relevé son taux d’intérêt de référence de zéro début mars à une fourchette de 3,75 % à 4 %.

« Ce qui est clair… c’est qu’aucun des principaux partis ne s’enfuit avec les élections dans une » vague « et il semble que les républicains sont toujours sur la bonne voie pour obtenir une majorité à la Chambre des représentants, un combo qui devrait mettre une épingle dans tout nouveau relance budgétaire pour les prochaines années », ont déclaré les stratèges de la Deutsche Bank.

Le rendement du Trésor américain à 2 ans TMUBMUSD02Y,
4,693 %,
particulièrement sensible à la politique monétaire, s’échangeait autour de 4,69% mercredi, après avoir flirté avec des plus hauts de 15 ans proches de 4,75% en début de semaine. L’indice du dollar DXY,
+0,52%
a gagné 0,3% à 109,94. Le président de la Fed de Richmond, Tom Barkin, doit prendre la parole à 11 h, heure de l’Est.

Cependant, pour que le dernier rallye boursier se poursuive, les investisseurs devront recevoir jeudi un rapport bénin sur l’indice des prix à la consommation pour octobre.

« L’IPC d’octobre sera très important et le consensus est à la recherche d’une autre » impression à chaud « , certains voyant une augmentation d’une année sur l’autre à 9%. Cela montre que de nombreux économistes de salon tracent simplement des lignes sur la croissance et l’accélération », a déclaré Tom Lee, responsable de la recherche chez Fundstrat, qui a ajouté qu’il estimait que le chiffre de l’inflation serait plus faible que prévu.

« Dans l’ensemble, cela nous permet de rester constructifs sur les actions jusqu’à la fin de l’année. Et nous pensons que ce rallye va encore augmenter et durer plus longtemps que le rallye de 23 jours de bourse après la discussion pivot de juin », a conclu Lee.

Cela dit, les actions n’ont certainement pas reçu beaucoup d’aide de la part de certains rapports sur les bénéfices très médiatisés ces derniers temps. Disney DIS,
-11,24%
a été le dernier à décevoir, après la cloche de clôture de mardi, les actions du groupe ayant chuté de près de 7 % en action avant commercialisation.

Les marchés ont également dû faire face à une nouvelle oscillation de la cryptographie, bien que cela semble avoir été rapidement ignoré, les investisseurs estimant qu’il y a peu de signes de contagion plus large. Bitcoin BTC USD,
-6,62%
se négociait en dessous de 18 000 $ alors que les investisseurs digéraient l’accord provisoire de Binance pour acquérir son rival FTX.

Pourtant, la vue de la vente fraîche de nombreux jetons numériques – parallèlement à la détente des rendements obligataires et à la baisse du dollar – semble avoir donné un coup de pouce à l’or GC00,
-0,07%
et argent SI00,
-0,31%,
qui ont atteint un sommet d’un mois et de cinq mois, respectivement.

Entreprises à l’honneur

• Walt Disney Co.
  DIS,
  -11,24%
  les actions ont chuté de 7,6% dans les échanges avant commercialisation mercredi, alors que la société terminait son exercice avec des ventes record et sa meilleure croissance des revenus en plus de 25 ans, mais les dirigeants prévoyaient des augmentations des ventes beaucoup plus lentes au cours de l’année à venir tout en manquant les attentes pour les bénéfices du quatrième trimestre et les ventes.

• Meta Plateformes Inc.
  META,
  +6,62%
  Le stock était en hausse après que le directeur général Mark Zuckerberg a déclaré mercredi aux employés qu’il prévoyait de licencier environ 13% des employés de la société de médias sociaux, soit 11 000 employés, alors que Meta s’efforce de devenir « plus maigre ».

• Tesla
  TSLA,
  +0,49%
  les actions ont augmenté de 1,5 % après que les documents déposés auprès de la SEC aient montré que le PDG Elon Musk avait vendu près de 4 milliards de dollars d’actions Tesla dans les jours qui ont suivi son achat de Twitter.

• DR Horton
  DHI,
  +1,72%
  le stock a glissé après que le constructeur de maisons ait raté les estimations des résultats pour son dernier trimestre. Il a également déclaré qu’il ne fournirait pas d’orientation en raison de l’incertitude du marché du logement.

• AMC
  AMC,
  -5,43%
  a chuté après que la chaîne de cinéma a annoncé sa 12e perte et ses revenus trimestriels consécutifs qui ont dépassé les estimations des analystes après la clôture du marché mardi.

• Novavax
  NVAX,
  +9,41%
  les actions ont chuté de 2% dans les échanges avant commercialisation mercredi après que la société a ajusté mardi ses perspectives de ventes pour l’année complète au bas de sa fourchette attendue et a annoncé une perte trimestrielle surprise, mais les ventes du fabricant de vaccins COVID-19 étaient bien meilleures que prévu .

• Lucid Group Inc.
  LCID,
  -10,23%
  L’action a plongé de 8,2% mercredi après que le constructeur de voitures électriques a annoncé une perte trimestrielle plus importante et des ventes inférieures aux estimations de Wall Street. Lucid a perdu 530 millions de dollars, ou 40 cents par action, au troisième trimestre, contre une perte de 524 millions de dollars, ou 43 cents par action, il y a un an.