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Les actions de CrowdStrike Holdings Inc. étaient sur la bonne voie pour leur pire journée, car les nouveaux abonnements ont augmenté plus lentement que prévu, ce qui a incité une majorité d’analystes à réduire les objectifs de prix de la société de cybersécurité et à se demander si ses perspectives de dépenses d’entreprise plus larges constituaient un risque.
CrowdStrike CRWD,
les actions ont chuté jusqu’à 21% mardi et ont baissé pour la dernière fois de 18% dans les échanges de l’après-midi, dépassant leur pire journée précédente – le 16 mars 2020, qui a connu une baisse de 16,5% – depuis que l’action est devenue publique en juin 2019.
Tard lundi, CrowdStrike a déclaré qu’il n’avait perçu que 198,1 millions de dollars de nouveaux revenus récurrents annuels nets, ou ARR, au troisième trimestre – environ 10 millions de dollars de moins que ce qu’il et Wall Street attendaient – en raison de la façon dont les revenus différés sont structurés dans de nombreux grands contrats .
ARR est une métrique de logiciel en tant que service qui montre le revenu qu’une entreprise peut attendre en fonction des abonnements. CrowdStrike a signalé une augmentation de 54% de l’ARR à 2,34 milliards de dollars par rapport au trimestre de l’année précédente, tandis que Wall Street s’attendait à 2,35 milliards de dollars.
Sur les 38 analystes qui couvrent CrowdStrike, 35 ont des cotes d’achat sur l’action et trois ont des cotes de maintien. Parmi ceux-ci, 24 ont réduit leurs prix cibles, ce qui a donné un prix cible moyen de 183,03 $, contre 237,18 $ auparavant, selon les données de FactSet.
L’analyste de Morgan Stanley, Hamza Fodderwala, qui a une note surpondérée sur l’action, a dit aux investisseurs d' »acheter la baisse ».
Fodderwala a déclaré que « les estimations dérisquent désormais de manière appropriée pour la macro [and] le positionnement en tant que groupeur en croissance permet un gain de part de marché plus important par rapport à ses pairs. » L’analyste de Morgan Stanley a déclaré que « pour une forte croissance à grande échelle [software-as-a-service] entreprise » comme CrowdStrike, « un ralentissement significatif est déjà pris en compte ».
Quant aux petits clients, les décisions de dépenses sont probablement retardées. Cela met un peu de pression sur CrowdStrike, car cela augmente le risque d’une concurrence accrue de Microsoft Corp. MSFT,
et sa suite d’outils de protection des terminaux Defender, a déclaré l’analyste de Citi Research Fatima Boolani, qui a une note d’achat sur CrowdStrike.
Une «impression décevante» et un rythme de revenus axé sur les services professionnels de «qualité inférieure» placent le «cas d’investissement de CrowdStrike sur la défensive», car les petites et moyennes entreprises sont plus sensibles aux pressions budgétaires, a déclaré Boolani, ce qui révèle le « ‘Microsoft-concurrence’ ours l’intensité des cas.
Dans une note intitulée « La macro faucheuse trouve une autre victime », l’analyste de Jefferies Joseph Gallo, qui a une cote d’achat et un objectif de prix de 220 $ sur CrowdStrike, a noté que lundi soir a marqué le premier échec de la société sur ARR.
En se demandant si les directives de l’ARR étaient prudentes ou un « signe d’avertissement supplémentaire », Gallo a déclaré que malgré l’affirmation « catégorique » de CrowdStrike selon laquelle les budgets de cybersécurité augmenteraient encore en 2023, « certains investisseurs se demanderont si nous entrons dans une période plus large de PC/ cyber digestion (et augmentation [Microsoft] concurrence). »
Les résultats de CrowdStrike, cependant, signalent également un autre développement, à savoir que les revenus technologiques ne sont pas exactement créés égaux cette saison, selon Jordan Klein, analyste du bureau Mizuho.
Klein a dit « une clé à emporter » lundi soir, comme CrowdStrike, Workday Inc. WDAY,
et Hewlett-Packard Enterprise Co. HPE,
déclarés, était que la « différenciation » est cruciale dans la lecture des bénéfices technologiques cette saison.
« Il n’y a pas de tendance, de thème ou de moteur unique qui ait un impact identique sur les secteurs et les groupes de la technologie », a déclaré Klein. « Entreprises [are] tous voient des variations d’impact macro, ce qui rend impossible pour les investisseurs de jouer un thème ou une tendance clé autour des bénéfices.
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Le mois de novembre n’a pas été tendre avec les actions de logiciels cloud. Les actions CrowdStrike sont en baisse de 30% pour le mois, tandis que le S&P 500 SPX,
a gagné 2,2 % et le Nasdaq Composite COMP, riche en technologies,
est en hausse de 3,5 %. Pendant ce temps, l’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF IGV,
est plat, le Global X Cloud Computing ETF CLOU,
est en baisse de 1,3%, l’ETF First Trust Cloud Computing SKYY,
a chuté de 3,8 % et le WisdomTree Cloud Computing Fund WCLD,
a chuté de 8,7 %.
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