Opinion : Les bénéfices montrent que les logiciels de cloud et de sécurité ne sont pas à l’abri du ralentissement économique

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Les entreprises de cloud computing ont montré qu’elles ne sont pas à l’épreuve de la récession, nombre d’entre elles faisant état de résultats décevants ou de perspectives plus faibles au cours des derniers jours, alors que la saison des résultats trimestriels touche à sa fin.

Alors que les résultats de la multitude d’entreprises qui ont fait rapport étaient mitigés, deux thèmes principaux ont émergé des fournisseurs de cloud computing et de certaines sociétés de logiciels de sécurité : un ralentissement des dépenses des entreprises clientes et, menant au deuxième thème, un resserrement de la ceinture par tous.

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Snowflake Inc. NEIGE,
+7,80%
et Salesforce.com Inc. CRM,
-8,27%
chacun a signalé un certain ralentissement de la croissance des revenus et a mentionné que les clients ralentissaient leurs dépenses dans certains domaines. Snowflake, la société de logiciels cloud d’analyse de données, a toujours affiché une croissance élevée à deux chiffres de ses revenus de 67 % au cours de son troisième trimestre fiscal, mais a ensuite prévu une croissance des revenus de seulement 47 % pour l’exercice 2023, qui comprendra également un ralentissement de ses embauches.

Lire la suite sur les résultats de Snowflake et le débat entre analystes.

L’admission de Snowflake selon laquelle ses perspectives étaient prudentes a probablement aidé les investisseurs à s’adapter au ralentissement du taux de croissance. « Si les choses changent, c’est un avantage pour nous », a déclaré le directeur financier de Snowflake, Mike Scarpelli. Les actions de Snowflake, qui ont chuté de plus de 10 % dans les échanges après les heures de bureau mercredi immédiatement après la publication du rapport, ont grimpé de 8 % jeudi, après une large diffusion des commentaires de Wall Street.

« Juste un quart après que Snowflake ait minimisé l’impact d’une macro plus difficile, le contexte d’affaiblissement des dépenses informatiques a rattrapé Snowflake », a déclaré Karl Keirstead, analyste d’UBS Securities, dans une note jeudi, ajoutant que sa croissance trimestrielle de 67% était très impressionnante en le contexte macroéconomique actuel. Mais, « les attentes des investisseurs étaient élevées dans cette impression et cela a déçu », a écrit Keirstead.

Salesforce, cependant, était un peu plus décevant. Alors que la société de logiciels de gestion de la relation client a annoncé des résultats supérieurs aux attentes, ses prévisions ont déçu, sans parler de la surprise du départ du co-PDG Bret Taylor. Les actions de Salesforce ont chuté de 8 % jeudi, la société refusant de donner des indications pour l’exercice 2024, dans un « environnement macroéconomique très imprévisible ». Salesforce a également déclaré qu’il poursuivrait une approche mesurée de l’embauche,

« A partir de juillet de cette année, l’environnement d’achat est devenu plus mesuré et les vents contraires des changes devenaient de plus en plus complexes », a déclaré le co-fondateur et co-PDG Marc Benioff aux analystes. « Nous vous avons dit alors que nous ne pensions pas que cet environnement macroéconomique difficile allait être un problème à court terme. »

L’analyste de JMP, Patrick Walravens, estime que Salesforce doit procéder à des coupes plus importantes. « Il est temps d’envisager des choses comme une réduction significative des effectifs, la nécessité de reprendre plus de rôles au bureau, l’élimination ou la scission d’entreprises qui ne fonctionnent pas, la génération de marges plus élevées et, le plus important à notre avis, l’application judicieuse des contraintes de l’entreprise. ressources à ses meilleures opportunités », a-t-il écrit.

Les nouvelles jeudi de Zscaler Inc. ZS,
+8,28%
n’était pas beaucoup mieux, la société de cybersécurité ayant déclaré aux analystes que les transactions prenaient plus de temps que d’habitude – environ quatre mois – pour être conclues. La société a également déclaré avoir procédé à une réorganisation de sa force de vente, mais pas à une réorganisation complète. « Ce ne sont pas des changements massifs, mais ils sont plus que normaux que ce que nous avons généralement fait », a déclaré le PDG de Zscaler, Jay Chaudhry, aux analystes.

Crowdstrike Holdings Inc. CRWD,
+5,46%
a également déclaré que les décisions de dépenses des clients étaient retardées, ce qui a nui aux prévisions de la société de cybersécurité. Ses actions ont chuté de près de 20% sur ses prévisions décevantes.

Okta Inc. OKTA,
+26,46%,
qui a fait état de résultats meilleurs que prévu, a fait des commentaires prudents sur la macroéconomie, affirmant que le pire n’est pas passé. « Bien que nous n’ayons pas connu de changement significatif dans les cycles de vente, nous voyons des signes que l’environnement s’est encore affaibli depuis que nous avons parlé au dernier trimestre », a déclaré aux analystes le directeur financier Brett Tighe. « Par exemple, au troisième trimestre, le nouveau pipeline est davantage axé sur les ventes incitatives et nous constatons un ralentissement de la demande dans les PME. [small, medium business] marché en Amérique du Nord.

Okta a déclaré avoir également ralenti ses embauches.

Mais dans l’environnement boursier fou en ce moment, l’amélioration des performances d’Okta, après un an de problèmes de force de vente et un piratage majeur, a alimenté un bond de 26 % de ses actions jeudi.

Dans l’ensemble, les stocks de cloud et les logiciels de sécurité basés sur le cloud ont connu un parcours plus difficile, après avoir été si performants, par rapport à l’ensemble du marché. Le fonds d’informatique en nuage Wisdom Tree WCLD,
+2,96%
est en baisse d’environ 49% cette année, par rapport au S&P 500 SPX,
-0,09%,
qui est en baisse d’environ 15%.

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