Opinion : Opinion : Des salaires plus élevés sont une bonne nouvelle pour les familles. Pourquoi ça fait flipper la Fed ?

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Le plus gros point à retenir du rapport sur l’emploi de vendredi est que la Réserve fédérale va paniquer parce que le salaire horaire moyen a augmenté de 18 cents en novembre et de 46 cents depuis août.

Dernières nouvelles: Les États-Unis créent 263 000 emplois en novembre et les salaires augmentent fortement – beaucoup trop au goût de la Fed

C’est déchirant, car ce qui devrait être considéré comme une bonne nouvelle – des chèques de paie plus importants pour les familles américaines en difficulté – conduira plutôt à plus de misère pour ces familles alors que la Fed serre la vis sur l’économie dans la fausse croyance que le plus gros problème de l’économie est que les Américains ont trop d’argent.

Réactions des économistes : Le rapport sur l’emploi de novembre est la donnée la plus importante pour l’inflation cette année, et pas dans le bon sens

Vous voyez, ce qui semble être une bonne nouvelle pour vous et moi et chaque personne qui travaille est une mauvaise nouvelle pour la Fed – et pour les marchés financiers DJIA,
-0,19%

SPX,
-0,44%

COMP,
+1,09%
qui comptaient sur un retour rapide à la baisse des taux d’intérêt dont ils sont dépendants.

Dion Rabouin du WSJ explique pourquoi il y aura une plus grande vague de licenciements. Illustration : Elisabeth Smelov

Espoirs anéantis pour un « pivot »

Ces espoirs ont été anéantis par les chiffres des salaires dans le rapport sur l’emploi de novembre. La Fed est désormais susceptible de relever les taux d’intérêt TMUBMUSD10Y,
3,518 %
encore plus élevé dans les mois à venir, à commencer par une autre forte hausse du taux des fonds fédéraux FF00,

lors de sa réunion des 12 et 13 décembre.

Surveillance de la Fed : Les données sur l’emploi aux États-Unis remettent une énorme hausse des taux d’intérêt sur la table lors de la réunion de décembre de la Fed

Vous voyez cette petite hausse à l’extrême droite ? C’est ce qui effraie la Réserve fédérale.

MarketWatch

C’est de la folie. Les familles américaines typiques n’ont pas trop d’argent, mais elles paient le prix de l’inflation qui érode leurs chèques de paie et leur maigre richesse.

En termes réels, le salaire moyen n’a pas plus de pouvoir d’achat aujourd’hui qu’il n’en avait en février 2020 lorsque la pandémie s’apprêtait à sabrer l’économie. L’indice du coût de l’emploi (ECI), qui, selon les économistes, est la meilleure mesure de la rémunération, montre que les familles qui travaillent ne sont pas mieux loties qu’elles ne l’étaient en 2014.

L’indice du coût de l’emploi confirme que les rémunérations sont inférieures à l’inflation.

MarketWatch

Quels que soient les gains que les travailleurs ont réalisés sur leurs chèques de paie, ils ont été engloutis par les prix plus élevés qu’ils paient pour des produits de première nécessité comme la nourriture, le loyer, l’essence, les véhicules à moteur et les soins de santé. Au cours des derniers mois, alors que l’inflation s’est modérée, les chèques de paie ont finalement commencé à augmenter un peu plus vite que les prix n’augmentent, mais les travailleurs ont perdu beaucoup de terrain depuis 2020.

En revanche, les bénéfices des entreprises ont grimpé en flèche. Il est évident que les travailleurs n’ont pas trop de pouvoir de négociation.

Le point de vue (imparfait) de la Fed

La Fed ne le voit pas de cette façon. Le président de la Fed, Jerome Powell, a insisté dans un discours cette semaine sur le fait qu’il n’aimerait rien de plus que de voir les travailleurs américains être mieux payés, mais il ne peut tout simplement pas laisser cela se produire car cela ne ferait qu’alimenter davantage l’inflation et, en fin de compte, leur causerait davantage de souffrances.

Mieux vaut laisser l’économie s’effondrer. La Fed a fait tout ce qu’elle pouvait pour affaiblir le marché du travail afin de briser le pouvoir des travailleurs de gagner de plus gros salaires. Ils veulent ramener le marché du travail à «l’équilibre» (ce qui signifie opposer de nombreux chômeurs les uns aux autres dans une course vers le bas).

Mais le rapport sur l’emploi montre que la Fed n’a pas réussi. L’économie crée toujours plus d’un quart de million d’emplois chaque mois, le taux de chômage officiel n’est toujours que de 3,7 % et, pire que tout, les travailleurs reçoivent des augmentations qui commencent enfin à rattraper l’inflation.

La Fed est sous l’emprise d’une idéologie dépassée. Ça ne finira pas bien.

Rex Nutting est chroniqueur pour MarketWatch et écrit sur l’économie et la Réserve fédérale depuis plus de 25 ans.

Informations sur l’inflation de Rex Nutting

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