Le rallye du marché baissier s’essouffle et il est temps de prendre des bénéfices, déclare Wilson de Morgan Stanley

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Selon Michael Wilson de Morgan Stanley, le rebond du marché boursier après les creux d’octobre est à court de place et il est temps de prendre des bénéfices.

Le stratège en chef des actions qui a correctement prédit la liquidation boursière de cette année, s’attend maintenant à ce que le S&P 500 reprenne ses baisses depuis le début de l’année, après que l’indice de référence ait dépassé la semaine dernière sa moyenne mobile de 200 jours.

« Cela rend le risque-récompense de jouer pour plus d’avantages assez médiocre à ce stade, et nous sommes à nouveau des vendeurs », a écrit une équipe de stratèges dirigée par Wilson dans une note de lundi.

Wilson est passé de l’un des baissiers les plus virulents de Wall Street à un haussier tactique en octobre, lorsqu’il anticipait un rallye des actions américaines en décembre, le S&P 500 atteignant jusqu’à 4 150 points. Cependant, comme l’indice des grandes capitalisations se négocie désormais près de la fourchette cible tactique initiale de la banque de 4 000 à 4 150, le stratège a déclaré que les investisseurs devraient envisager de prendre des bénéfices et se préparer aux nouveaux creux du marché baissier.

Wilson a également déclaré en novembre que le S&P 500 établirait un nouveau creux de prix de 3 000 à 3 300 au premier trimestre 2023, avant de revenir au niveau de 3 900 d’ici la fin de l’année.

Voir: Cet indicateur économique peu connu mais précis indique que la récession et la baisse des cours des actions sont presque certaines

Les actions américaines ont chuté lundi après que trois indices de référence majeurs aient affiché vendredi une deuxième semaine consécutive de gains. Le S&P 500 lundi était en baisse de 1,6%, s’échangeant à 4 006, tandis que le Dow Jones Industrial Average DJIA,
-1,43%
a baissé de 1,3 % et le Nasdaq Composite COMP,
-8.10%
a chuté de 1,7 %. Les actions ont grimpé en flèche la semaine dernière après que le président de la Réserve fédérale, Powell, a déclaré que le rythme de hausse des taux d’intérêt de la banque centrale pourrait ralentir dès sa réunion de décembre.

Dans une perspective à très court terme, Wilson et son équipe pensent que le S&P 500 pourrait atteindre 4 150, soit environ 3,5 % au-dessus des niveaux actuels, « au cours de la semaine prochaine ». Cependant, une cassure des récents creux intrajournaliers de 3 938 fournirait une confirmation que le marché baissier est prêt à réaffirmer sérieusement la tendance à la baisse, a déclaré Wilson.

L’appel baissier de Morgan Stanley a été repris par d’autres banques de Wall Street. Marko Kolanovic de JP Morgan Chase & Co., autrefois l’un des haussiers les plus virulents de Wall Street, a appelé à une chute des cours des actions au début de l’année prochaine. Il a également fait valoir que le rebond des actions était exagéré après octobre. Pendant ce temps, les stratèges de BofA Global Research ont déclaré qu’il était temps de vendre le rallye boursier avant une éventuelle augmentation du taux de chômage l’année prochaine.

Wilson recommande aux investisseurs de rester défensifs dans les secteurs de la santé, des produits de base et des services publics, car la baisse des taux à partir d’ici devrait être considérée comme « une croissance négative plutôt qu’une valorisation/pause de la Fed positive ». En outre, il est peu probable que les actions de croissance profitent de la baisse des taux en raison du risque pour les bénéfices des entreprises, en particulier pour les entreprises technologiques et axées sur la consommation, qui représentent des poids importants dans les indices de croissance.

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