Les actions à petite capitalisation sont sur le point de battre le S&P 500 lorsque le marché rebondira

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Les actions à petite capitalisation se négocient près d’un creux de deux décennies par rapport aux actions à grande capitalisation. Lorsque le marché boursier rebondira l’année prochaine, comme l’attendent de nombreux stratèges des banques d’investissement, ces petites entreprises pourraient surperformer.

Vous trouverez ci-dessous un écran des actions à petite capitalisation préférées des analystes pour 2023, extraites de l’indice S&P Small Cap 600 SML,
-1,07%,
qui exige que les entreprises soient rentables pour l’inclusion.

Grand clivage

Après une reprise boursière de la mi-octobre à novembre, les actions ont depuis chuté. Les craintes de récession augmentent et le Federal Open Market Committee se prépare à une nouvelle hausse des taux d’intérêt le 14 décembre.

Les stratèges de BNP Paribas dirigés par Greg Boutle, responsable de la stratégie actions et produits dérivés aux États-Unis, ont passé en revue 100 ans de données sur les krachs boursiers et ont conclu que le sentiment des investisseurs toucherait un creux en 2023. Cela et l’attente d’une récession impliquent « un creux au milieu de la prochaine ». année », a déclaré Boutle.

Cela signale un rebond pour le marché boursier dans son ensemble, ce qui pourrait signifier une augmentation encore plus importante pour les actions à petite capitalisation.

Voici pourquoi : le ratio cours/bénéfices à terme de l’indice S&P Small Cap 600 est proche de son point le plus bas, par rapport à l’indice S&P 500 SPX à grande capitalisation,
-0,73%,
depuis fin 1999 :

Ensemble de faits

En moyenne, les petites capitalisations se sont négociées légèrement en dessous du S&P 500, comme indiqué en haut à droite du graphique. Ils sont maintenant proches d’un creux et à peine plus élevés qu’il y a un an.

Là encore, le ratio cours/bénéfice pondéré à terme de l’indice S&P Small Cap 600 est désormais de 12,7, contre 15,5 il y a un an, selon FactSet. (Le PER à terme du S&P 500 est tombé à 17,2 contre 21,4 il y a un an.)

Étant donné que l’on peut s’attendre à ce que le marché boursier rebondisse au milieu d’une récession en prévision d’une baisse des taux d’intérêt et d’un retour à la croissance économique, les investisseurs pourraient bien s’attendre à un rebond accéléré pour les petites capitalisations.

La meilleure façon de surfer sur les petites capitalisations, si vous vous attendez à une reprise du marché, pourrait être d’acheter des actions d’un fonds négocié en bourse, comme le SPDR S&P 600 Small Cap ETF SLY,
-1,13%,
le iShares Core S&P Small Cap ETF IJR,
-1,07%
ou le Vanguard S&P Small-Cap 600 ETF VIOO,
-0,97%.

Les petites entreprises rentables préférées des analystes

Certains gestionnaires de fonds comparent leurs ETF ou fonds communs de placement à petite capitalisation à l’indice Russel 2000 RUT,
-1,19%,
mais cet indice n’est pas sélectif. En fait, 40 % des entreprises de Russell 2000 n’étaient pas rentables pour leurs derniers trimestres fiscaux déclarés. Seuls 22% du S&P 600 n’étaient pas rentables, selon FactSet.

Les critères d’inclusion initiale de Standard & Poor’s dans l’indice S&P Small Cap 600 comprennent des bénéfices positifs pour le trimestre le plus récent et pour la somme des quatre derniers trimestres.

Poussant plus loin l’idée de rentabilité, nous avons examiné le S&P 600 comme suit :

  • Couvert par au moins cinq analystes interrogés par FactSet — 271 entreprises.

  • Estimations consensuelles positives du bénéfice par action pour l’année civile 2023 – 236 entreprises.

  • Noté « acheter » ou l’équivalent par au moins 75 % des analystes — 56 entreprises.

Parmi les 56 sociétés restantes, voici les 20 avec le plus grand potentiel de hausse, sur la base d’objectifs de prix consensuels :

Compagnie

Téléscripteur

Industrie

Partager les notes « acheter »

Prix ​​du 6 décembre

Objectif de prix consensuel

Potentiel de hausse implicite sur 12 mois

ModivCare inc.

MODV,
-1,03%

Transport médical

100%

$86.54

145,83 $

69%

Ligand Pharmaceuticals Inc.

LGND,
-1,38%

Médicaments

100%

67,83 $

110,83 $

63%

Clients Bancorp Inc.

CUBES,
+0,91%

Caisses régionales

75%

30,08 $

48,25 $

60%

Outfront Media inc.

DEHORS,
+0,83%

Fiducies de placement immobilier

83%

17,05 $

27,00 $

58%

Smart Global Holdings Inc.

SGH,
-1,44%

Semi-conducteurs

100%

16,00 $

$25.17

57%

Pacira Biosciences inc.

PCRX,
-2.70%

Médicaments

80%

46,97 $

72,90 $

55%

Gestion Adtran inc.

ADTN,
-2,54%

Périphériques d’ordinateur

75%

$19.38

29,40 $

52%

Talos Énergie Inc.

CONSEILS,
-1,94%

Production de pétrole et de gaz

86%

$19.33

$28.83

49%

OptimizeRx Corp.

OPRX,
-0,96%

Logiciel

100%

$19.09

$27.33

43%

Alarm.com Holdings Inc.

ALRM,
+1,70%

Services informatiques

75%

48,55 $

$68.86

42%

Ressources municipales inc.

citoyens
-0,44%

Huile intégrée

100%

59,72 $

$84.33

41%

MaxLinéaire Inc.

MXL

Semi-conducteurs

92%

34,74 $

49,00 $

41%

Dave & Buster’s Entertainment Inc.

JOUER,
-0,94%

Films/Divertissement

80%

36,20 $

50,78 $

40%

Boot Barn Holdings Inc.

BOTTE,
-4,21%

Vente au détail de vêtements/chaussures

92%

$63.86

$89.27

40%

Vista Outdoor Inc.

VSTO,
-2,34%

Produits récréatifs

75%

27,55 $

38,29 $

39%

Turbine Numérique Inc.

APPLICATIONS,
+0,24%

Logiciel

100%

15,72 $

$21.84

39%

Propriétés Industrielles Innovatrices Inc.

IIPR,
-3,93%

Fiducies de placement immobilier

75%

118,05 $

161,83 $

37%

Green Plains Inc.

GPRE,

Produits chimiques

78%

31,81 $

43,22 $

36%

Divertissement doré inc.

GDEN,
-2,28%

Casinos/Jeux

100%

42,36 $

57,25 $

35%

Collegium Pharmaceutique Inc.

COL,
-2,71%

Médicaments

83%

22,40 $

30,25 $

35%

Source : FactSet

Cliquez sur les symboles pour plus d’informations sur une société ou un indice dans cet article.

Vous devriez également lire le guide détaillé de Tomi Kilgore sur la richesse des informations gratuites sur la page de cotation MarketWatch.

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