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Après deux années chaotiques marquées par une pandémie, une chaîne d’approvisionnement défaillante et des coûts en hausse, les investisseurs espèrent que les marges des restaurants pourront rebondir en 2023. Mais pour répondre aux attentes de Wall Street, selon certains analystes, ces restaurants devront probablement même augmenter leurs prix Suite.
« La question pour les investisseurs de restauration en 2023 est: » Qui est le mieux placé pour
récupérer des marges conformes aux attentes actuelles du consensus en augmentant les prix au-dessus de l’inflation? », ont déclaré les analystes de Wedbush Nick Setyan et Michael Symington dans une note mercredi.
« Alors que l’écart favorable par rapport à l’inflation de l’épicerie diminue et disparaît complètement, nous pensons que seule une poignée de noms sont éligibles », ont déclaré les analystes.
Parmi eux, ont-ils dit, il y avait des noms comme la chaîne d’ailes de poulet Wingstop Inc. et Domino’s Pizza Inc. DPZ,
qui, selon eux, offrait déjà «la proposition de valeur client la plus convaincante», citant des offres de valeur comme les offres d’ailes désossées de Wingstop et le spécial mix-and-match de Domino.
Ailleurs, Wendy’s Co. WEN,
« a compris la valeur ‘efficace' », ont déclaré les analystes. Ils ont également apprécié les perspectives de McDonald’s Corp. MCD,
affirmant que le potentiel de gain de parts de marché en Europe était « sous-estimé » alors que l’économie y est en difficulté. Et ils ont dit que des articles nouveaux ou populaires comme les Happy Meals pour adultes et les repas de célébrités – les repas combinés qui ont été adaptés aux préférences de Travis Scott, BTS et Saweetie – ont gardé McDonald’s pertinent.
Wedbush a lancé ces appels alors que la hausse des prix cette année menaçait d’étouffer la demande des consommateurs et que les analystes là-bas et ailleurs ont déclassé les noms des restaurants mercredi. Mais de nombreux dirigeants de producteurs alimentaires et de certaines chaînes de restaurants ont déclaré que la demande de produits de première nécessité, ou du moins de ce qu’ils ont appelé «un luxe abordable», leur a donné la possibilité de maintenir des prix élevés.
Mais les analystes de Wedbush ont souligné certaines différences dans les prix des aliments entre les restaurants et les épiceries. Ils ont déclaré que les restaurants à service complet augmentaient leurs prix de manière moins agressive que les épiceries et les chaînes de restauration rapide. Et ils ont déclaré que ces deux derniers ont pu augmenter davantage les prix en raison d’une clientèle de restauration rapide plus dévouée à mesure que les aliments moins chers deviennent plus importants, ainsi que de la «perception de la valeur relative» des épiceries par rapport aux restaurants autres que la restauration rapide.
Dans les restaurants à service complet, les analystes ont supprimé Dine Brands Global Inc. DIN,
qui dirige Applebee’s et IHOP, à partir de leur liste des «meilleures idées», citant le manque de clarté sur la dette et les taux d’intérêt de l’entreprise. Mais ils ont dit qu’il bénéficierait de son modèle entièrement franchisé. La présence plus importante de ces propriétaires indépendants « devrait permettre à l’entreprise de maintenir son positionnement de valeur sans conséquences sur les marges », même si elle dépense plus que ses rivaux en marketing pour Applebee’s, ont déclaré les analystes.
Ailleurs, les analystes ont déclassé un certain nombre de chaînes de restaurants. Ils ont rétrogradé à la fois Denny’s Corp. DENN,
et One Group Hospitality Inc. STKS,
à neutre de l’équivalent d’acheter, affirmant que les deux devaient se concentrer davantage sur les clients qui privilégient des prix plus bas. Ils ont fait la même réduction de note pour Jack in the Box Inc. JACK,
citant une « offre de valeur moins favorable » là-bas, ainsi que « l’incertitude persistante concernant le chemin de refranchisage de Del Taco ». Jack in the Box a acheté Del Taco en mars.
Wedbush a également déclassé Papa John’s International Inc. PZZA,
disant que les estimations de bénéfices pour l’année prochaine semblaient trop élevées. Et ils ont déclassé la chaîne de hamburgers décontractés et rapides Shake Shack Inc. SHAK,
également, affirmant qu’il serait « difficile d’augmenter encore les prix » sans nuire à la demande des clients.
Mercredi, les analystes de Jefferies ont également déclassé la chaîne de café Starbucks Corp. SBUX,
à retenir d’acheter, affirmant que la hausse du titre depuis le milieu de l’année et la menace d’une récession les ont rendus plus prudents.
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