Cet actif écrasera tous les autres en 2023, déclare le gestionnaire de fonds spéculatifs qui a réussi un gros appel de 2022

[ad_1]

Alors que 2022 tire à sa fin et que les investisseurs réfléchissent à une année épouvantable, ils peuvent être rassurés par le fait que les grands ont eu leur part de ratés.

Parmi eux se trouve Harris Kupperman, le président du fonds spéculatif Praetorian Capital, qui a récemment blogué sur ses appels de 2022 qu’il a cloués – une vente de grands noms de la technologie – et ceux qui ont raté la cible – une flambée soutenue des prix du pétrole.

Kupperman double sur ce dernier dans notre appel du jourcomme il le prédit, 2023 sera « l’année où le pétrole écrasera tous les autres » investissements, avec un baril de brut atteignant peut-être 200 $, exposant cela dans son blog AdventuresInCapitalism (h/t Quoth the Raven)

Huile CL00,
-0,16%

CL.1,
-0,16%
devrait se terminer avec un gain d’environ 6 % au cours d’une année qui a vu les contrats à terme de référence américains grimper à plus de 130 dollars le baril après l’invasion de la Russie en Europe, avant une baisse constante des craintes de récession alors que les banques centrales luttaient pour contenir l’inflation. Le brut West Texas Intermediate s’échangeait juste en dessous de 80 dollars le baril mercredi matin.

Depuis le début de 2022, a-t-il expliqué, « il y a eu une croissance minimale des dépenses d’exploration, tandis que la demande mondiale a continué de rebondir et de croître. Le report de mon thème a été principalement causé par la purge inattendue de l’inventaire SPR, ainsi que par la mise hors ligne de la Chine en raison de germes. Ces deux tendances semblaient destinées à s’inverser en 2023 », a-t-il dit, ajoutant que la production pétrolière russe est « permanente et probablement en chute libre ».

Notez que la politique chinoise de zéro COVID qui s’estompe rapidement a franchi une autre étape audacieuse mardi alors que le gouvernement a annoncé qu’il commencerait à délivrer des passeports. Cependant, cela a également suscité des inquiétudes concernant la propagation du COVID et les retombées de l’inflation (voir ci-dessous).

Les investissements énergétiques ont porté leurs fruits pour Kupperman — Valaris VAL,
-0.20%
et Tidewater TDW,
-3,58%
– qui, selon lui, continueraient probablement à mener les marchés de l’énergie à la hausse en 2023 en raison de leurs valorisations. Et bien que ses positions sur les contrats à terme et les options sur contrats à terme sur le pétrole n’aient pas aussi bien fonctionné, il est patient.

« Encore une fois, je pense qu’il est important de répéter que si vous n’avez pas testé votre portefeuille pour les prix du pétrole au-delà de 200 $, vous allez beaucoup souffrir lorsque cela se produira », a déclaré le gestionnaire.

Kupperman prévoyait également la poursuite de la vigueur du marché du logement en 2022, mais jette maintenant les noms qu’il détenait dans le secteur qui se renverse en raison de la hausse des taux d’intérêt. « Bien que je reste optimiste, je vais attendre que l’activité de construction touche le fond et commencer sa reprise », a-t-il déclaré.

Le manager a également expliqué l’appel de déroute technique qu’il avait bien compris. Depuis 2019, il martèle la table sur ce qu’il appelle les entreprises du «secteur Ponzi» – Lyft LYFT,
-3,33%,
Uber UBER,
-0,97%
et Peloton PTON,
-8,44%
qui n’avait « aucune capacité ou désir de devenir jamais rentable ».

Lire: L’action Lyft clôture en dessous de 10 $ pour la première fois ; les trois quarts de sa valorisation ont été effacés cette année

Il a prédit que ces entreprises faibliraient en 2022 et entraîneraient le soi-disant «Tiger-40» ​​– des actions technologiques à grande capitalisation de haute qualité mais surestimées telles que Microsoft MSFT,
-0,74%,
Amazon.com AMZN,
-2,59%,
Méta Plateformes META,
-0.98%,
Roblox RBLX,
-1,57%
et DoorDash DASH,
-4,46%,
basé sur les 40 principaux avoirs du fonds spéculatif Tiger Global Management. Il note que les fonds « surdétenus » ont été singés par la plupart des grands gestionnaires de portefeuille.

« Cela est probablement dû à un ralentissement économique anticipé, en raison de la hausse rapide des taux d’intérêt. On pourrait dire que le marché traverse une période de sur-rémunération et de pénalisation du cours de leurs actions – bien que bon nombre de ces sociétés se négocient à de faibles multiples de bénéfices à un chiffre sur les bénéfices du cycle complet », a déclaré Kupperman.

Son appel à une «mère de toutes les rotations sectorielles» pour 2022 n’était pas tout à fait exact, alors que les investisseurs abandonnent ces grands noms. Les noms de valeur n’ont pas fonctionné aussi bien qu’il l’avait espéré.

« Bien que mon exposition reste modérée, j’ai une incroyable liste de courses de noms de valeur quasi monopolistique à acheter lorsque The Pause arrive, s’il devient évident que le long terme ne panique pas complètement. J’ai passé une grande partie de l’année à construire sur cette liste, mais j’ai peu fait en plus de continuer à mieux apprendre les noms », a-t-il déclaré.

Dans l’ensemble, 2022 a été une année pour éviter les mines terrestres et « combattre un autre jour », a déclaré Kupperman. « Pour l’instant, je veux rester conservateur, m’en tenir à des configurations à faible risque et rester très liquide. Je pense que 2023 sera difficile pendant longtemps, d’autant plus que le pétrole écrase tout le reste », a-t-il déclaré.

Lisez le reste de son blog pour plus de postes qui ont fonctionné et qui n’ont pas fonctionné.

Les marchés

MarketWatch

Contrats à terme sur actions ES00,
+0,29%

YM00,
+0,29%

NQ00,
+0,27%
sont légèrement plus élevés, car les rendements obligataires TMUBMUSD10Y,
3,809 %
se retirer. Le dollar DXY,
-0,14%
est plat, mais en hausse par rapport au rouble USDRUB,
+2,90%
alors que les sanctions occidentales commencent apparemment à mordre, et le pétrole CL.1,
-0,16%
est plus bas.

Pour plus de mises à jour sur le marché et des idées commerciales exploitables pour les actions, les options et la cryptographie, abonnez-vous à MarketDiem par Investor’s Business Daily.

Le bourdonnement

La plus survendue de tous les temps, et frappée par une autre réduction de l’objectif de prix – Baird à 252 $ contre 316 $ par action – Tesla partage TSLA,
-11,41%
ont trouvé un certain rebond dans le commerce avant commercialisation.

Actions cotées aux États-Unis du groupe de voyage de Hong Kong Trip.com TCOM,
+4,32%
sont en hausse après que la Chine a abandonné les restrictions de voyage, bien que les craintes d’une nouvelle vague d’infections aient conduit des pays comme le Japon et l’Italie à resserrer les restrictions imposées à ces voyageurs. Les États-Unis envisageraient des mesures similaires.

Lire: Les Chinois prennent des vols à l’étranger alors que Pékin supprime davantage de restrictions de voyage

Le secrétaire américain aux Transports, Pete Buttigieg, a promis de détenir le LUV de Southwest Airlines,
-5,96%
responsable de la «crise» des vols de vacances qui a vu des milliers de vols annulés.

Le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, a emprunté 546 millions de dollars à Alameda pour acheter une participation de près de 8 % dans l’application de trading sans commission Robinhood HOOD,
-3,14%,
selon un reportage citant des documents judiciaires.

Les ventes de maisons en attente sont dues à 10 h, heure de l’Est.

Le meilleur du web

Citant la «culture éveillée», le directeur de Chemours démissionne pour les avantages de l’avortement pour les employés

Travail hybride ? Comment la ville de Londres s’y prend (abonnement requis)

Un cimetière de célébrités à Paris est devenu un refuge pour la faune

Le tableau

Twitter

Les téléscripteurs

Voici les tickers les plus recherchés sur MarketWatch à 6 h, heure de l’Est :

Téléscripteur

Nom de sécurité

TSLA,
-11,41%

Tesla

SINGE,
+10,40%

Actions privilégiées AMC Entertainment

GME,
-9,36%

GameStop

AMC,
-8,41%

Divertissement AMC

AAPL,
-1,39%

Pomme

NIO,
-8.30%

NIO

NVDA,
-7,14%

Nvidia

AMZN,
-2,59%

Amazon.fr

Mulane,
-8,28%

Mullen Automobile

BBBY,
-4,26%

Bain de lit et au-delà

Lectures aléatoires

Quand les chutes du Niagara gèlent.

Comment un calendrier d’habitants nus a sauvé cette ville espagnole mourante.

Mugger essaie de prendre l’iPhone aveugle des journalistes de la BBC, échoue de manière spectaculaire.

Need to Know commence tôt et est mis à jour jusqu’à la cloche d’ouverture, mais inscrivez-vous ici pour le recevoir une fois dans votre boîte e-mail. La version par courriel sera envoyée vers 7 h 30, heure de l’Est.

Écoutez le podcast Best New Ideas in Money avec le journaliste de MarketWatch Charles Passy et l’économiste Stephanie Kelton.

[ad_2]

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

*