[ad_1]
Selon BofA Global Research, les allocations recommandées aux actions ont chuté à des niveaux qui ont historiquement envoyé un signal contraire et haussier au marché boursier américain.
L’indicateur côté vente de Bank of America, qui suit l’allocation moyenne recommandée aux actions par les stratèges côté vente américains, est tombé à 53% en décembre, le S&P 500 ayant subi une baisse mensuelle d’environ 6%, selon une note de BofA Global Research mardi. . Lorsque l’indicateur était aux niveaux actuels ou inférieurs historiquement, les rendements du S&P 500 au cours des 12 mois suivants étaient positifs 95 % du temps, tandis que le rendement médian sur 12 mois était de 21 %, indique la note.
Alors que l’indicateur côté vente reste en territoire «neutre», il a terminé 2022 à seulement 1,5 point de pourcentage d’un signal «d’achat» plus prédictif – «le plus proche d’«acheter» depuis 2017», ont déclaré les stratèges boursiers et quantitatifs de BofA dans la note.
L’indicateur suggère un rendement attendu des prix de 16% pour le S&P 500 au cours des 12 prochains mois à environ 4 400, selon les stratèges. C’est l’une des six entrées dans l’objectif de prix de fin d’année 2023 de BofA pour le S&P 500 de 4 000.
« L’allocation consensuelle des actions de Wall Street a été un indicateur fiable à contre-courant au fil du temps », ont déclaré les stratèges. « En d’autres termes, cela a été un signal haussier lorsque les stratèges de Wall Street étaient extrêmement baissiers, et vice versa. »
Le S&P 500 a plongé de 19,4% en 2022, sa pire année depuis 2008 alors qu’il a mis fin à une séquence de victoires de trois ans, selon Dow Jones Market Data.
« L’une des raisons pour lesquelles nous sommes plus constructifs sur les actions en 2023 est la forte baisse du sentiment en 2022 », ont écrit les stratèges.
L’allocation moyenne recommandée aux actions a chuté l’an dernier tandis que la détention moyenne recommandée d’obligations a augmenté à 34%, selon leur note. Cela a amené « le ratio des allocations d’actions par rapport aux obligations à son plus bas niveau depuis 2016 à 1,6x », par rapport à une moyenne post-crise financière mondiale de 1,8x, ont déclaré les stratèges.
Traditionnellement, la répartition « normale » des actions pour un fonds équilibré est de 60 à 65 %, selon le rapport BofA, qui souligne que la crise financière de 2008 a poussé l’indicateur de vente « en dessous de cette bande pour la première fois depuis 2000 ».
« Wall Street a recommandé de sous-pondérer les actions tout au long du marché haussier des années 1980 et 1990 ainsi que du taureau de 2009 à 2020 », ont déclaré les stratèges.
Le marché boursier américain a lancé mardi 2023 à la hausse à la cloche d’ouverture, avant d’abandonner rapidement ses gains alors que les inquiétudes concernant une récession potentiellement imminente persistaient. Le S&P 500 SPX,
était en baisse de 0,8% en début d’après-midi à environ 3 807, tandis que le Dow Jones Industrial Average DJIA,
a chuté de 0,6 % et le Nasdaq Composite a chuté de 1,2 %, selon les données de FactSet, lors de la dernière vérification.
Pendant ce temps, les obligations se négociaient à la hausse, avec le iShares Core US Aggregate Bond ETF AGG,
en hausse de 0,5 % et le iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLT,
en hausse de 1,8% dans les échanges en début d’après-midi mardi, selon les données de FactSet.
Inscrivez-vous à ETF Wrap, notre newsletter hebdomadaire sur les fonds négociés en bourse.
[ad_2]