Qu’est-ce qui stimule les marchés ?

Après que l’indice de référence S&P 500 de Wall Street ait chuté de près de 20 % en 2022, les investisseurs en actions ont semblé déterminés mardi à commencer la nouvelle année de négociation sur une note positive.

« L’année civile a peut-être changé, mais les thèmes restent les mêmes car les marchés américains et britanniques rouvrent pour 2023 », a déclaré Richard Hunter, responsable des marchés chez Interactive Investor.

« Les préoccupations liées à la récession seront à nouveau en tête de l’ordre du jour, soutenues par une inflation élevée et des taux d’intérêt en hausse. Cela pourrait à son tour indiquer un mois de janvier troublé alors que les investisseurs recherchent des indications positives que les politiques de resserrement des banques centrales pourraient commencer à s’assouplir compte tenu de l’affaiblissement des données économiques », a ajouté Hunter.

En effet, le Fonds monétaire international a accueilli la nouvelle année en avertissant qu’un tiers de l’économie mondiale subira une récession en 2023, un ralentissement qui réduira probablement les bénéfices des entreprises.

En outre, une nouvelle poussée de force du dollar américain DXY,
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mardi – une réaction courante aux inquiétudes liées au ralentissement économique mondial – était susceptible de réduire davantage les bénéfices des multinationales américaines.

Pourtant, Julian Emanuel, stratège chez Evercore ISI, a estimé que de telles préoccupations ne signifient pas nécessairement que les actions ne peuvent pas se redresser.

« Prévoir une récession des bénéfices en 2023 pour accompagner la récession économique qui semble désormais inévitable, ainsi qu’un objectif de prix S&P 500 de fin d’année 2023 de 4 150, semblerait impossible », a-t-il déclaré dans une note aux clients.

« Pourtant, non seulement il y a une longue histoire d’années de baisse des bénéfices/d’augmentation des actions (les années 1970, 1982 et 1985 se démarquent, mais il y a aussi la tendance des années de rendement élevé des actions/obligations à suivre des cycles de resserrement historiquement puissants (1982, 1985), en particulier dans les années (1995) à la suite des « ravages causés » sur un portefeuille 60/40 comme les déclins de 2022 », a ajouté Emanuel.

Les mises à jour économiques américaines dont la publication est prévue mardi incluent le PMI manufacturier américain S&P de décembre à 9h45 et la lecture de novembre des dépenses de construction à 10h00, les deux heures de l’Est.

Plus tard dans la semaine, il y aura aussi le rapport sur l’emploi de décembre de vendredi, le rapport final sur l’emploi que la Fed devra examiner avant sa prochaine réunion du 1er février.

Entreprises à l’honneur

• Constructeur de voitures électriques Tesla
  TSLA,
  -9.35%
  annoncé des livraisons au quatrième trimestre inférieures au consensus. Avec des actions sous pression, la société a signalé plus de 405 000 livraisons alors que les analystes s’attendaient en moyenne à 427 000 livraisons, selon FactSet. Le constructeur automobile a livré 1,31 million de voitures l’an dernier, en hausse de plus de 40% par rapport à 2021. Les actions ont baissé d’environ 6% en début de séance mardi.