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Les investisseurs de Salesforce.com Inc. sont confrontés au premier grand nid-de-poule de l’entreprise sur la voie d’une croissance plus lente, tout comme ils ont récemment mis toute leur confiance dans le co-fondateur Marc Benioff au milieu d’une multitude de départs de cadres supérieurs.
Mardi, la société de logiciels basée sur le cloud a confirmé qu’elle supprimerait 10% de ses effectifs, qui totalisaient 73 541 au 31 janvier 2022, son dernier dépôt réglementaire annuel. Benioff a reconnu que l’entreprise avait embauché trop d’employés avant le ralentissement économique actuel, car la croissance de ses revenus s’était accélérée pendant la pandémie. « J’en assume la responsabilité », a-t-il déclaré dans une lettre aux employés déposée auprès de la Securities and Exchange Commission.
CRM Salesforce,
est en effet confrontée à des turbulences car elle fait face au plus fort ralentissement de son taux de croissance des revenus depuis plus d’une décennie. Actuellement, le consensus à Wall Street est pour une croissance annuelle des revenus de 16,92 % pour l’exercice 2023, se terminant en janvier, et de 10,48 % pour l’exercice 2024, après plus d’une décennie de croissance des revenus allant de 22 % à 37 %.
« Le point clé à retenir est que la restructuration d’aujourd’hui souligne le mouvement qui a déjà commencé chez Salesforce – un peu de calcul de ce qu’ils vont être », a déclaré Rob Oliver, analyste chez Robert W. Baird, à MarketWatch. « Vont-ils être juste une entreprise en croissance ou vont-ils être plus que cela? » Oliver a souligné que Salesforce, dans le passé, donnait des objectifs de revenus comme objectifs, mais a récemment donné des objectifs de marge dans le cadre de sa concentration sur la rentabilité pour les investisseurs.
Ce point de vue a été repris par d’autres à Wall Street. « Bien que la société se soit abstenue de fournir des indications sur les marges pour l’exercice 24 lors de son appel aux résultats F3Q ou lors du dépôt de ce matin, nous pensons que la réduction des effectifs montre un engagement à l’expansion des marges », ont déclaré les analystes de Stifel Research dans une note aux clients.
Les actions de Salesforce, qui ont chuté d’environ 47 % en 2022, ont augmenté de près de 4 % mercredi, les investisseurs considérant les coupes comme la première étape pour remettre l’entreprise en meilleure forme pour lutter contre le ralentissement des revenus. Alors que l’économie ralentit, les entreprises clientes recherchent des moyens de réduire leurs dépenses, et les ventes et le marketing sont une solution rapide.
« Les domaines dans lesquels vous pouvez vous retirer le plus facilement sont des éléments tels que les logiciels de front-office, les vendeurs, l’assistance aux ventes, le marketing, les budgets marketing », a déclaré Oliver. « C’est là qu’il y a beaucoup de dollars discrétionnaires qui circulent dans les entreprises. »
Comme Benioff est désormais seul dans la première position de leadership de Salesforce, sans co-PDG, les investisseurs vont devoir faire confiance à son jugement avec la société qu’il a cofondée en 1999, au milieu du boom des dot-com.
En plus des suppressions d’emplois de Salesforce, l’entreprise consolidera également davantage son immobilier, en quittant certains sites et en réduisant les espaces de bureau. Cette nouvelle n’augure rien de bon pour San Francisco, où Salesforce est le plus grand employeur privé de la ville, avec plusieurs bureaux au centre-ville, et sa tour imminente de 1 070 pieds est la plus haute de la ville. San Francisco souffre déjà de l’un des taux de retour des employés de bureau les plus lents du pays, car de plus en plus d’employés de la technologie continuent de travailler à domicile depuis la pandémie.
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L’analyste de Wedbush Securities, Dan Ives, reste optimiste quant à l’avenir de Salesforce, même s’il prédit que la société pourrait devenir davantage une cible pour les investisseurs activistes. « La société se positionne également pour lutter contre Microsoft MSFT,
pour une part de marché continue pour les espaces cloud et de collaboration au cours des prochaines années », a déclaré Ives dans une note aux clients. Aux valorisations actuelles, il a déclaré que le rapport risque/récompense est « convaincant » pour les investisseurs désireux de détenir Salesforce pendant cette période de volatilité à court terme.
En effet, le logiciel Teams de Microsoft va être un rival encore plus grand pour Slack, désormais propriété de Salesforce, alors que les entreprises cherchent à réduire les dépenses, alors qu’elles peuvent obtenir gratuitement une version du logiciel Teams. Ce n’est qu’un des nombreux défis auxquels Salesforce devra faire face au cours de l’année à venir.
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