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Les nombres: Les États-Unis ont créé 223 000 nouveaux emplois en décembre, ce qui représente la plus faible augmentation en deux ans, mais le marché du travail a tout de même fait preuve d’une vigueur surprenante alors même que l’économie faisait face à des vents contraires.
Le taux de chômage, quant à lui, est passé de 3,6% à 3,5%, a annoncé vendredi le gouvernement.
Le taux de chômage a touché 3,5% à plusieurs reprises depuis 2019, correspondant au niveau le plus bas depuis 1969.
Un bon signe pour Wall Street et la Réserve fédérale : le salaire horaire a augmenté d’un modeste 0,3 % le mois dernier, suggérant que les salaires sont en train de bouillir.
L’augmentation des salaires au cours de la dernière année a également ralenti, passant de 4,8 % à 4,6 %, marquant le plus faible gain depuis l’été 2021.
Actions américaines DJIA,
SPX,
a augmenté dans les transactions avant commercialisation et les rendements obligataires ont légèrement augmenté après le rapport.
Les économistes interrogés par le Wall Street Journal avaient prévu une augmentation plus faible des nouveaux emplois de 200 000.
Le marché du travail résilient est une épée à double tranchant pour la Réserve fédérale.
D’une part, la pénurie de travailleurs a fait grimper les salaires et menace de prolonger une période de forte inflation. La Fed souhaite que le marché du travail se refroidisse davantage pour atténuer la pression à la hausse sur les prix.
La vigueur du marché du travail offre également le meilleur espoir pour la Fed d’éviter une récession, car elle fait monter les taux d’intérêt au plus haut niveau depuis des années. Des taux plus élevés réduisent l’inflation en ralentissant l’économie, mais si la plupart des gens travaillent, ils sont susceptibles de dépenser suffisamment pour maintenir l’économie à flot.
James Bullard, président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, a déclaré jeudi que les chances d’un soi-disant atterrissage en douceur ont augmenté en partie à cause de la vigueur du marché du travail. Il faisait référence à une sorte de scénario Goldilocks dans lequel la banque centrale vainc l’inflation sans provoquer de récession.
L’économie américaine a créé 223 000 nouveaux emplois au cours du dernier mois de 2022, ramenant le taux de chômage à 3,5 %.
Olivier Douliery/Agence France-Presse/Getty Images
Cependant, les hauts responsables de la Fed souhaitent toujours voir le marché de l’emploi se détendre davantage. Ils continueront probablement à augmenter les taux – et à les maintenir élevés – jusqu’à ce que la demande de main-d’œuvre, de biens et de services se relâche.
Grande image: L’économie américaine s’est montrée plus fragile, en particulier dans des segments comme le logement et la fabrication qui sont sensibles aux taux d’intérêt élevés. De nombreux économistes prédisent qu’une récession est probable cette année en raison du coût d’emprunt plus élevé.
La Fed, pour sa part, essaie d’enfiler l’aiguille : faire baisser l’inflation élevée et garder l’économie hors de la récession.
Quel que soit le résultat, une chose est pratiquement certaine : le taux de chômage devrait augmenter à mesure que la croissance américaine s’affaiblit. Que ce soit suffisant pour aider la Fed à réussir est loin d’être clair.
Détails clés : Les fournisseurs de soins de santé, les hôtels et les restaurants ont représenté la majeure partie de l’augmentation de l’emploi le mois dernier. Ils ont ajouté plus de 150 000 emplois combinés.
Les embauches ont été plus faibles dans la plupart des autres secteurs, ce qui suggère que le marché du travail devrait encore s’assouplir.
La haute technologie a été particulièrement touchée et connaît une vague de licenciements.
L’emploi dans les entreprises dites professionnelles, qui comprennent certaines technologies, a diminué de 6 000, ce qui reflète en grande partie le nombre réduit d’intérimaires embauchés. C’est la seule grande catégorie à afficher une baisse.
La part des personnes en âge de travailler dans la population active – connue sous le nom de taux de participation – a augmenté d’un cran pour atteindre 62,3 %.
Cependant, il est toujours inférieur aux niveaux pré-pandémiques. Le manque de personnes à la recherche d’un emploi est l’une des principales causes de la pénurie de main-d’œuvre.
Les embauches en novembre et octobre ont peu changé après les révisions gouvernementales. L’économie a ajouté 256 000 emplois en novembre et 263 000 en octobre.
Regarder vers l’avant: « La croissance de l’emploi reste forte, mais elle ralentit clairement », a déclaré l’économiste en chef John Leer de Morning Consult.
« Le rapport sur l’emploi aux États-Unis avait un petit quelque chose pour tout le monde : beaucoup plus d’emplois et de meilleures perspectives d’emploi pour les chômeurs, mais aussi une croissance des salaires un peu plus lente et un recul des heures de travail qui suggèrent que l’économie s’essouffle », a déclaré l’économiste principal Sal Guatieri de BMO Marchés des capitaux. « Hélas, une Fed belliciste s’inquiétera probablement davantage de l’étanchéité actuelle des marchés du travail », a-t-il ajouté.
Réaction du marché : Le Dow Jones Industrial Average DJIA et le S&P 500 SPX devaient ouvrir à la hausse dans les transactions du vendredi.
Les investisseurs craignent qu’un marché du travail solide ne pousse la Fed à prendre des mesures plus sévères pour ralentir l’économie. Le ralentissement de la croissance des embauches et des salaires devrait être perçu sous un jour positif.
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