Le taux d’inflation annuel a chuté pour le sixième mois consécutif à 6,5 % contre 7,1 % . C’est le niveau le plus bas en plus d’un an et en baisse par rapport au sommet de 9,1 % sur 40 ans l’été dernier.

Les actions américaines ont légèrement augmenté après le rapport. Wall Street espère que la détente de l’inflation permettra à la Réserve fédérale de mettre fin à un cycle de hausses des taux d’intérêt peu de temps avant de faire basculer l’économie dans la récession.

Pourtant, la Fed a annoncé son intention de relever les taux d’intérêt plusieurs fois cette année, à moins d’un ralentissement plus marqué des hausses de prix.

Le soi-disant taux d’inflation de base, qui omet les aliments et l’énergie, a augmenté de 0,3 %. Cela correspondait aux prévisions de Wall Street.

La progression du taux de base au cours des 12 derniers mois est passée de 6% à 5,7% pour marquer le niveau le plus bas en un an.

La Fed considère le taux de base comme un prédicteur plus précis des tendances futures de l’inflation.

Détails clés : Les prix de l’essence ont de nouveau chuté à la fin de l’année pour maintenir l’IPC global à la baisse. Le prix de l’essence a chuté depuis l’été dernier et a procuré aux ménages un important allégement des prix.

De plus, le coût des produits d’épicerie a légèrement augmenté de 0,2 % en décembre – la plus faible augmentation en près de deux ans – et a montré des signes de ralentissement. Cependant, les prix des produits d’épicerie ont augmenté de 11,8 % au cours de la dernière année.

Il y avait quelques lectures négatives dans le rapport.

Un indicateur de prix clé que la Fed suit comme un indicateur de la hausse des coûts de main-d’œuvre en décembre. Le coût des services moins le logement a augmenté de 0,4 % après aucune augmentation au cours des deux mois précédents.

L’augmentation de cette catégorie au cours de l’année écoulée a légèrement augmenté, passant de 7,3 % à 7,4 %, bien qu’elle soit presque un point en dessous du pic pandémique.

Les responsables de la Fed craignent qu’une récente hausse des salaires ne maintienne les pressions sur les prix à un niveau élevé et rende plus difficile le retour de l’inflation à l’objectif annuel de 2 % de la banque centrale. C’est peut-être le chiffre le plus important pour la Fed actuellement.

Une autre préoccupation majeure de la Fed est le coût du logement, qui a augmenté au rythme le plus rapide depuis 1982. C’est la plus grande catégorie de l’IPC.

Les loyers ont bondi de 0,8 % en décembre.

En conséquence, l’augmentation annuelle du coût du logement a atteint un nouveau sommet en 40 ans de 7,5 %, contre 7,1 %.

Des enquêtes plus récentes sur les loyers et les prix des maisons suggèrent toutefois qu’ils ralentiront nettement l’année prochaine.

La hausse des taux hypothécaires a étouffé les ventes de maisons et les augmentations de loyer ralentissent également, mais il faut jusqu’à six mois pour que ces changements apparaissent dans l’IPC en raison de facteurs techniques dans le calcul de ces prix.

Grande image: L’inflation baisse, mais pas assez vite pour apaiser complètement la Fed. La banque centrale veut voir les pressions sur les prix – en particulier la croissance des salaires – s’atténuer beaucoup plus avant de renoncer à sa stratégie de durcissement.

Pourtant, la Fed est prête à ralentir le rythme des hausses de taux d’intérêt et probablement à les arrêter plus tard cette année pour mesurer les effets de sa médecine monétaire. Des taux d’intérêt plus élevés font baisser l’inflation en réduisant la demande et en ralentissant l’économie.

Si les taux montent trop, le danger est que l’économie pourrait être jetée en récession. De nombreux économistes prédisent une courte récession plus tard cette année ou la prochaine, bien qu’un haut responsable de la Fed pense que les chances d’en éviter une augmentent.

Regarder vers l’avant: « Le chiffre d’inflation d’aujourd’hui est un autre signe que la prescription de la Fed pour faire baisser l’inflation élevée fonctionne », a déclaré Charlie Ripley, stratège principal en investissement chez Allianz Investment Management.

« L’inflation évolue dans la bonne direction, mais je ne suis pas sûr qu’elle offre des preuves claires de ce que fera la Fed en février », a déclaré Sam Bullard, économiste senior chez Wells Fargo.

Réaction du marché : Le Dow Jones Industrial Average DJIA,
-0.50%
et S&P 500 SPX,
-0,73%
devaient ouvrir plus haut dans les échanges de jeudi. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
3,553 %
a peu changé à 3,52 %.