« Peu de noms dans notre couverture portent autant de bagages que nous entrons dans la nouvelle année », a écrit Bauch à propos de PayPal alors qu’il abaissait sa note sur l’action pour sous-performer par rapport au neutre.

Bauch avait fait le changement inverse sur ce nom l’été dernier, estimant que les militants d’Elliott Management aideraient à améliorer la marge de PayPal qui serait bien accueillie par Wall Street.

« Nous continuons de croire qu’une réduction significative des investissements
éroder les PYPL [long-term] perspectives de croissance », a-t-il déclaré.

Les actions de PayPal ont baissé de 3,6 % lors de la séance de mercredi.

Bauch est plus optimiste à propos de Lightspeed, améliorant les actions de la société de technologie de paiement pour surperformer de neutre dans sa dernière note. Il a reconnu que certains investisseurs pourraient considérer cette décision comme un « acte de foi », mais à son avis, « l’histoire des paiements autrefois bien-aimée peut trouver une nouvelle vie en 2023 ».

Malgré la prudence de Bauch concernant le prochain rapport trimestriel, il s’attend à ce que « la direction ait suffisamment de points de discussion à sa disposition pour susciter l’optimisme pour les années à venir ».

Il est également passé à une position neutre sur Marqeta, alors qu’il évaluait auparavant le titre à sous-performer.

« Il est important de noter que nous voyons une possibilité raisonnable que deux des plus grands surplombs de l’histoire soient atténués à court terme », a écrit Bauch, faisant référence à la renégociation de l’accord d’exploitation de la société émettrice de cartes avec Block Inc. et à la nomination du prochain directeur général de l’entreprise.

Les meilleurs choix de Bauch dans le secteur sont Flywire Corp. FLYW,
+0,12%,
Paymentus Holdings Inc. PAY,
-1,52%,
Boutique Shopify Inc.,
-2,03%,
et Toast Inc. TOST,
+0,64%,
tout ce qu’il évalue en surpoids.