« SPY a fini par provoquer une révolution », a déclaré le co-fondateur de DataTrek Research, Nicholas Colas, dans une note envoyée par e-mail mardi. Il a rappelé « le lancement de SPY il y a 30 ans, car cela semblait être une réponse à une question que personne ne posait », selon une note envoyée par e-mail par la société mardi.

« La gestion active a fait la loi, grâce au marché haussier des années 1980, et son règne semblait devoir se poursuivre dans les années 1990 », écrit Colas. « Les fonds indiciels répondaient aux besoins des investisseurs qui souhaitaient cette stratégie. Pourquoi le monde avait-il besoin de liquidités et de prix tic par tic ?

SPY a maintenant environ 365 milliards de dollars d’actifs sous gestion, selon les données de FactSet.

L’ETF ESPION,
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« a fini par développer son propre marché au fil du temps », les fonds spéculatifs commençant à l’utiliser comme outil de couverture ou de day trading pour faire des paris long-short, tandis que « les investisseurs de détail se sont penchés sur le produit à la fin des années 1990 ».

SPY, un fonds passif qui suit l’indice S&P 500, est également devenu une alternative moins chère aux fonds communs de placement «à frais élevés», car les gestionnaires actifs «ont continué à sous-performer pendant et après la crise financière», selon DataTrek.

« Notre point de vue sur ce qui rendait SPY vraiment spécial était qu’il suivait de près le paradigme d' »innovation disruptive » de Clayton Christensen », a déclaré Colas. Cela signifiait développer « un nouveau produit basé sur une nouvelle technologie pour répondre aux besoins d’un marché mal desservi ou mal développé ».

« Steve Jobs l’a fait avec le Macintosh d’origine d’Apple », a-t-il écrit, affirmant que « les établissements d’enseignement étaient l’un des premiers marchés cibles pour cet ordinateur convivial ». Dans un autre exemple d’innovation perturbatrice, Colas a cité Amazon commençant comme un « libraire, affinant son moteur de recommandation sur les données de lecteurs partageant les mêmes idées pour fournir ses coups de pouce de vente » vous pourriez aimer « . »

Apple se lancerait dans « les lecteurs de musique, les smartphones, les tablettes, les montres et les services », a-t-il déclaré, tandis qu’Amazon « vend tout ».

Le lancement de SPY, qui a pris près de 3 ans pour obtenir l’approbation réglementaire, a conduit à plus de 3 000 ETF après trois décennies, selon DataTrek.

« SPY a fini par développer son propre marché au fil du temps », a déclaré Colas. « La structure ETF est maintenant partout. »

De nombreux investisseurs ont migré des fonds communs de placement vers les FNB.

Lire: Le marché baissier en 2022 accélère « la grande migration des fonds communs de placement vers les ETF »

« Considérez que le produit géré activement le plus célèbre de ces 3 dernières années – Cathie Woods ARKK – est un ETF plutôt qu’un fonds commun de placement, comme il l’aurait sans doute été il y a 10-20 ans », écrit Colas. L’ETF ARK Innovation ARKK,
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a été lancé en 2014, montrent les données de FactSet.