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Les actions de Raytheon Technologies Corp., le fabricant des missiles Stinger et Javelin, ont augmenté mardi, après que la société ait enregistré un bénéfice au quatrième trimestre qui a plus que doublé par rapport à la période de l’année précédente, compensant une légère baisse des ventes.
Le chef de la direction, Greg Hayes, a déclaré que l’invasion russe de l’Ukraine avait stimulé la demande pour ses produits alors que les gouvernements augmentaient les budgets de la défense. Le gouvernement américain a annoncé en décembre qu’il offrirait le système de défense aérienne et antimissile Patriot de Raytheon à l’Ukraine pour l’aider à se défendre contre les missiles russes.
« Nous restons en phase avec le gouvernement américain pour nous assurer que nous pouvons continuer à soutenir nos alliés », a déclaré Hayes aux analystes lors de l’appel aux résultats de la société.
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L’Union européenne prévoit d’augmenter ses dépenses militaires de 70 milliards d’euros (76,1 milliards de dollars) au cours des trois prochaines années, tandis que le Japon vise à augmenter ses dépenses de 26%, a déclaré Christopher Calio, nouveau directeur des opérations, lors de l’appel.
Dans son segment aérospatial, Raytheon RTX,
bénéficie de la reprise des voyages, qui a vu la demande augmenter à un moment où les compagnies aériennes sont confrontées à des problèmes de chaîne d’approvisionnement et font voler des avions plus longtemps, ce qui stimule la demande de pièces et de services après-vente.
Le segment Collins Aerospace de la société a vu ses ventes grimper de 15 % pour atteindre 5,662 milliards de dollars au cours de la période. Le motoriste Pratt & Whitney a vu ses ventes augmenter de 10% à 5,652 milliards de dollars.
« Dans l’aérospatiale commerciale, nous prévoyons que le trafic aérien mondial se rétablira complètement aux niveaux de 2019 alors que nous quittons 2023 avec une force continue aux États-Unis et en Europe », a déclaré Calio. « C’est assez cohérent avec ce que nous entendons tous de la part des compagnies aériennes. »
La société s’attend à ce que la levée des restrictions COVID en Chine augmente les niveaux de trafic, la Chine représentant environ 14% du trafic aérien mondial, a-t-il déclaré.
« Nous constatons également que le trafic dans d’autres parties du monde reste résilient », a déclaré Calio. Raytheon s’attend maintenant à ce que la croissance des revenus commerciaux du marché secondaire de ses activités aérospatiales approche les 20 % en 2023 et que les taux de production commerciale grimpent d’environ 20 %.
Pourtant, les dirigeants de Raytheon ont reconnu que l’inflation, les problèmes de la chaîne d’approvisionnement et les pénuries de main-d’œuvre resteront probablement des vents contraires cette année.
« Bien que nous commencions globalement à voir notre chaîne d’approvisionnement s’améliorer, elle n’a pas encore atteint les niveaux dont nous avons besoin. Nous supposons une reprise alors que nous entrons dans la seconde moitié de l’année », a déclaré Calio.
La société prévoit de se rationaliser en trois segments ; Collins Aerospace, Pratt & Whitney et Raytheon. Le déménagement fusionnera les anciens segments Raytheon Intelligence & Space et Raytheon Missiles & Defense. Il prévoit d’achever le réalignement au second semestre 2023.
Robert Stallard, analyste mondial de l’aérospatiale et de la défense chez Vertical Research Partners, a déclaré que les chiffres confirmaient les tendances actuelles.
« Étant donné que Raytheon est exposé à pratiquement tous les marchés de l’aérospatiale et de la défense, ses perspectives résument parfaitement les grands thèmes que nous prévoyons de jouer cette année », a écrit Stallard dans une note aux clients.
« Très fondamentalement, la demande continue de dépasser l’offre dans les équipementiers de la défense et de l’aérospatiale [original equipment manufacturing], tandis que le marché secondaire de l’aéronautique continue de profiter de son « sweet spot ». La direction de Raytheon s’attend à ce que les problèmes de chaîne d’approvisionnement s’atténuent au second semestre, avec de nouveaux progrès jusqu’en 2024 – et c’est probablement le plus grand risque pour les chiffres cette année (comme en 2022). »
Stallard a réitéré sa cote d’achat sur l’action et son objectif de cours de 109 $, soit environ 11 % au-dessus de son cours actuel.
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Dans l’ensemble, Raytheon a réalisé un bénéfice net de 1,422 milliard de dollars, ou 96 cents par action, au cours du trimestre, soit plus du double des 686 millions de dollars, ou 46 cents par action, enregistrés au cours de la période de l’année précédente. Le bénéfice ajusté par action s’est élevé à 1,27 $, devant le consensus FactSet de 1,24 $.
Les ventes ont atteint 18,093 milliards de dollars contre 17,044 milliards de dollars il y a un an, en dessous du consensus FactSet de 18,200 milliards de dollars. La société a terminé le trimestre avec un carnet de commandes de 175 milliards de dollars. J
Pour l’année complète, il prévoit désormais des ventes de 72,0 milliards de dollars à 73,0 milliards de dollars, contre un consensus FactSet de 72,3 milliards de dollars. Il s’attend à un BPA ajusté de 4,90 $ à 5,05 $, contre un consensus FactSet de 5,03 $.
Le titre a gagné 12 % au cours des 12 derniers mois, tandis que le S&P 500 SPX,
a chuté de 9 %.
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