Qu’est-ce qui stimule les marchés ?

Les trois indices étaient en baisse au début de la séance de mardi, après deux jours de gains intervenus au milieu de la saison de publication des résultats des entreprises.

Les entreprises présentant leurs résultats mardi matin comprenaient GE GE, Johnson & Johnson JNJ, Verizon VZ, 3M MMM, Lockheed LMT, Raytheon RTX et Travelers TRV. Alors que le secteur technologique est sous pression, Microsoft MSFT et Texas Instruments TXN rapportent après la clôture du marché mardi.

Les bénéfices du quatrième trimestre s’accompagnent de contre-courants en jeu. L’indice S&P 500 a augmenté de 3,1 % au cours des deux dernières séances, portant son gain pour l’année jusqu’à présent à 4,7 %, alors que les investisseurs montrent leur conviction que la Réserve fédérale va encore ralentir son rythme de hausse des taux d’intérêt dans un contexte de ralentissement de l’inflation et d’affaiblissement économique. indicateurs.

Le S&P 500 a chuté d’environ 20 % l’an dernier, principalement en raison de la hausse rapide par la Fed de son taux directeur de zéro à une fourchette de 4,25 % à 4,50 %. La Fed a relevé ses taux de 75 points de base en novembre et de 50 points de base en décembre. Les traders évaluent avec une certitude proche de 100% que le taux des fonds fédéraux n’augmentera que de 25 points de base la semaine prochaine.

L’espoir des investisseurs est qu’une Fed moins belliciste aidera l’économie américaine à éviter un atterrissage brutal et cela soutiendra les bénéfices des entreprises, selon les analystes.

Mais la crainte est qu’une récession brutale se produise, autant que les investisseurs l’espèrent. Les bénéfices du quatrième trimestre et les prévisions sont un moyen de lire les feuilles de thé sur ce qui pourrait être à venir.

« Tenez-vous bien car la course de cette semaine pourrait être sauvage. Et à en juger par la vague d’optimisme du Nouvel An que les marchés semblaient avoir surfé assez joyeusement, les investisseurs sont prêts à croire à des atterrissages en douceur », a déclaré Danni Hewson, analyste financier chez AJ Bell. « La question qui se pose est de savoir quel type d’amortissement certaines des plus grandes entreprises du monde ont-elles enroulées autour d’elles au cas où les choses se termineraient par une secousse supplémentaire ? »

« Une multitude de données sur les bénéfices se dirigent vers nous et nous aurons enfin la chance de voir à quel point la baisse de la confiance des consommateurs et la diminution des dépenses discrétionnaires ont eu un impact sur les résultats des géants mondiaux, à la fois de l’ancienne et de la nouvelle garde », a ajouté Hewson. .

Le dernier rebond de Wall Street a fait franchir au S&P 500 des jalons techniques importants – clôturant au-dessus de 4 000 et sa moyenne mobile sur 200 jours – et cela pourrait être de bon augure à moyen terme, ont déclaré les analystes.

«Le marché baissier de 2022 semble être sur une glace mince. La deuxième journée consécutive de hausse du SPX a dépassé avec succès les sommets de janvier 2023. Il s’agit d’une évolution positive qui a non seulement dépassé les tendances à la baisse mineures de l’automne dernier, mais qui sert également à dépasser toute la tendance à la baisse de janvier dernier », a écrit Mark Newton, responsable de la stratégie technique chez Fundstrat, dans une note aux clients.

Les mises à jour économiques aux États-Unis incluent les PMI « flash » du S&P pour la fabrication et les services aux États-Unis pour janvier. Le PMI manufacturier est passé de 46,2 à 46,7, tandis que le PMI des services est passé de 44,7 à 46,6.

Entreprises à l’honneur

• Verizon
  VZ,
  +0,78%
  Les actions ont augmenté en début de séance après que les bénéfices du quatrième trimestre aient correspondu aux attentes de bénéfices par action à 1,19 $ et dépassé les attentes en matière de revenus, rapportant 35,3 milliards de dollars, mais les perspectives de bénéfices pour l’année complète du géant des télécommunications n’ont pas répondu aux attentes des analystes.

• 3M
  MMM,
  -6,39%
  l’action a chuté après une perte de bénéfice par action et des prévisions qui n’ont pas répondu aux attentes des analystes. Le géant de la fabrication a déclaré qu’il prévoyait également de supprimer 2 500 emplois de ses rôles de fabrication mondiaux.

• Johnson & Johnson
  JNJ,
  -0,64%
  les actions étaient légèrement plus élevées après que la société pharmaceutique a annoncé des bénéfices supérieurs aux estimations de bénéfices, mais a manqué les prévisions de revenus et les perspectives de bénéfices pour l’année entière supérieures aux estimations.

• Lockheed Martin
  LMT,
  +0,19%
  étaient légèrement inférieurs après que la société de défense ait affiché à la fois des bénéfices et des revenus supérieurs aux prévisions.

• Travelers Companies Inc.
  VRT,
  +1,89%
  correspondait aux attentes en matière de bénéfices et a dépassé les prévisions de revenus, même avec les avertissements de l’assureur concernant les conséquences financières d’une énorme tempête hivernale fin décembre. Les actions se négociaient à la hausse au début de la séance.

• Société générale d’électricité.
  GE,
  -1,25%
  les actions étaient en baisse après des perspectives de bénéfices pessimistes, même avec des chiffres de bénéfices, de revenus et de flux de trésorerie disponibles qui ont dépassé les attentes des analystes. Le conglomérat industriel prévoyait un bénéfice par action continu en 2023 d’environ 1,60 $ à 2,00 $. C’est en dessous du consensus FactSet de 2,37 $.