Cette fois, nous n’avons peut-être même pas encore touché le fond – Le bénéfice a chuté de plus de 100% sur une base non ajustée au quatrième trimestre, les revenus ayant chuté de 32%. Les dirigeants étaient trop préoccupés par l’obscurité continue à venir pour fournir une prévision au-delà du premier trimestre, mais la prévision qu’ils ont fournie était encore plus sombre que leurs résultats, appelant à une baisse des revenus d’environ 40 % et à des pertes ajustées.

Les actions d’Intel ont chuté de près de 10 % dans les échanges après les heures normales de travail, ce qui n’était pas une réaction excessive, et la comparaison avec l’ère du point-com-bust non plus. En 2001, Intel rivalisait avec Advanced Micro Devices Inc. AMD,
+0,33%
commençait à faire des progrès avec sa première incursion dans les serveurs au moment même où les ventes d’ordinateurs personnels ralentissaient. Aujourd’hui, l’histoire semble se répéter, Intel voyant la concurrence féroce d’AMD dans l’espace très rentable des centres de données et souffrant de la plus forte baisse des expéditions de PC jamais enregistrée.

Précédemment de Therese : Quel PDG est responsable des problèmes actuels d’Intel ?

« C’est étonnant » Stacy Rasgon, analyste de Bernstein Research, a déclaré à CNBC jeudi, dans une interview où son étonnement face à un rapport aussi médiocre a été dévoilé aux yeux de tous.

Rasgon était le plus bouleversé par la marge bénéficiaire de la société de 39,2 % au cours du trimestre, qui, selon lui, aurait été inférieure de trois points si Intel n’avait pas apporté de modification comptable pour prolonger de trois ans l’amortissement de certaines machines et équipements. Il a également émis l’hypothèse que les problèmes d’Intel sur le marché des centres de données découlaient soit de problèmes de prix, soit de problèmes de rendement avec les nouvelles puces.

Intel essaie de déplacer ses clients de centres de données vers les puces Sapphire Rapids longtemps retardées et récemment lancées, qui ont une nouvelle exigence de mémoire plus coûteuse, il est donc possible qu’elle ait réduit les puces de centres de données plus anciennes. Le bénéfice d’exploitation du segment des centres de données est tombé à 371 millions de dollars, une fraction des ventes de 2,3 milliards de dollars il y a un an.

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Le chef de la direction, Pat Gelsinger, a déclaré aux analystes lors de l’appel de la société que la rampe de Sapphire Rapids avait jusqu’à présent reçu «une excellente réponse» de la part des clients.

« Cette année, il s’agira surtout d’accélérer cela et nous verrons des améliorations à la fois dans la position de la part de marché ainsi que dans les ASP. [average selling prices]alors que nous développons ce produit tout au long de l’année », a-t-il déclaré.

Mais c’était vraiment aussi proche que Gelsinger d’offrir beaucoup d’optimisme pour l’année à venir. Les dirigeants répugnaient à faire des prédictions au-delà du premier trimestre, qui, selon lui, incluraient « la baisse d’inventaire la plus importante chez nos clients que nous ayons vue dans l’histoire récente », ce qui n’est pas une bonne chose – car les clients utilisent toutes leurs puces disponibles pour la fabrication, ils sont plus lents à commander de nouvelles puces.

Gelsinger a essayé de brosser un tableau plus lumineux six mois plus tard, notant qu’Intel progresse dans la réduction de ses coûts d’exploitation et que les choses devraient commencer à s’améliorer au second semestre.

« La reprise au second semestre est ce que nous attendons dans l’ensemble », a déclaré Gelsinger.

Deep Dive : Le dividende des actions d’Intel se démarque parmi les fabricants de puces. Mais une coupe peut arriver.

Même cela est difficile à croire, cependant, après que les prévisions optimistes d’Intel pour 2022 aient été réduites à plusieurs reprises au cours du second semestre, poursuivant une tendance à l’échec dans ce département. Le marché des PC ne semble pas prêt à revenir sur sa chute actuelle, et les nouvelles puces de serveur d’AMD pourraient encore avoir un avantage sur le nouveau produit d’Intel, longtemps retardé, de sorte qu’un revirement ne semble pas imminent.

Gelsinger est revenu à la barre d’un navire déjà en train de couler, mais il n’a jusqu’à présent pas réussi à le remettre à flot et utilise maintenant des astuces comptables juste pour atténuer le coup. Alors qu’il licencie des travailleurs afin de maintenir un dividende démesuré qu’Intel ne peut plus se permettre, les investisseurs doivent se demander si cela vaut la peine de baisser avec son navire. Cela peut prendre plus de temps que prévu pour récupérer.

Couverture complète des bénéfices : l’action Intel chute de près de 10 % après un manque à gagner, les dirigeants prévoient une perte trimestrielle alors que le marché des centres de données se contracte