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Advanced Micro Devices Inc. a peut-être déclenché un soupir de soulagement collectif à Wall Street avec ses résultats, mais la faiblesse du centre de données qui a aidé à détruire les bénéfices d’Intel Corp. 2023.
Tard mardi, AMD AMD,
a annoncé des résultats modestes par rapport aux attentes de Wall Street, et bien que ces attentes aient été gérées il y a un trimestre avec une liquidation des stocks de PC, la société doit également comptabiliser les stocks dans son activité de centre de données.
La liquidation des stocks de PC promet d’arracher environ 400 points de base de marge brute à Intel INTC,
alors que l’industrie fait face à la pire baisse des expéditions de l’histoire enregistrée. Mais il semble qu’AMD ne soit pas encore tiré d’affaire, car les stocks se concentrent désormais sur les produits de centres de données qui devraient connaître une faible demande au premier semestre 2023 de la part de « certains clients du cloud », selon AMD. La directrice générale Lisa Su lors de l’appel post-rapport avec les analystes.
Lire: Le PDG d’AMD promet de continuer à prendre le centre de données d’Intel même si la demande de cloud s’arrête après 2022 « forte »
L’analyste de Mizuho, Vijay Rakesh, qui a une cote d’achat et un objectif de prix de 90 $, a déclaré que les perspectives du centre de données d’AMD sont similaires à celles qu’il attend pour le segment en tant qu’Oracle Corp. ORCL,
et Microsoft Corp. MSFT,
stimuler la demande de cloud au second semestre 2023.
Alors qu’Intel a clôturé sa pire année depuis l’effondrement des dot-com, Su d’AMD a qualifié 2022 d’année « forte » pour l’entreprise. Su a déclaré que l’inventaire restant d’AMD réside principalement dans son activité de centre de données, de sorte que le second semestre 2023 devrait être plus fort que le premier semestre.
Non seulement AMD, Intel et Nvidia Corp. NVDA,
tous versent de nouveaux modèles de cartes de jeu dans un canal de vacances où les expéditions de PC chutaient à leurs taux les plus élevés enregistrés et une vague de cartes de jeu d’occasion a inondé les marchés alors que les opérations d’extraction de crypto-monnaie non rentables se repliaient, l’inventaire s’est avéré être un problème dans d’autres segments.
L’analyste de Cowen, Matthew Ramsay, qui a une cote de surperformance et un objectif de prix de 100 $, a qualifié le rapport de « sac mitigé… mais en contraste frappant avec Intel la semaine dernière ».
Alors que les perspectives des centres de données pour le premier trimestre étaient inférieures au consensus et que les marges brutes étaient inférieures aux attentes, la confiance d’AMD dans la reprise du second semestre et les gains de parts de marché sont positifs, a déclaré Ramsay.
« Une macro actuelle faible, sans aucun doute ; mais les gains d’actions de 2023 devraient rapporter des dividendes plus importants à mesure que la macro s’améliore au 2S23 jusqu’en 2024 », a déclaré Ramsay.
L’analyste de Bernstein Stacy Rasgon, qui a récemment rétrogradé AMD aux performances du marché et a un objectif de prix de 80 $, a qualifié les résultats de « décents » et a déclaré que la faiblesse persistait en raison de l’inventaire à la fois dans le centre de données et chez le client.
« Bien que les résultats absolus n’aient pas été excellents, par rapport au rapport de leur plus grand concurrent la semaine dernière, l’impression a été bien meilleure, et bien que la société soit affectée par des problèmes de macro et d’inventaire dans son entreprise, Intel semble être affecté de manière bien pire. façon », a déclaré Rasgon.
L’analyste de Summit Insights, Kinngai Chan, qui a une cote de maintien sur AMD, a déclaré que les perspectives de la société pour le premier trimestre d’une demande de cloud plus faible étaient conformes à son point de vue, et qu’il s’attend à ce que « les gains de parts d’AMD sur le marché des centres de données soient moins significatifs en 2023 par rapport à 2022. »
Sur les 43 analystes qui couvrent AMD, 33 ont des cotes d’achat et 10 ont des cotes de maintien, ainsi qu’un objectif de prix de 88,48 $.
Les actions AMD ont été écrasées avec une baisse de prix de 55% en 2022, tandis que le PHLX Semiconductor Index SOX,
a chuté de 35,8 %, l’indice S&P 500 SPX,
a terminé l’année en baisse de 19,4%, et l’indice composite Nasdaq COMP, à forte composante technologique,
perdre 33,1 %. En janvier, cependant, les marchés se sont redressés et les actions AMD ont bondi de 15 %, tandis que l’indice SOX a gagné 15 %, le S&P 500 a gagné 6 % et le Nasdaq a augmenté de 10 %.
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