Michael Burry dit vendre et Jim Cramer dit acheter. Alors que la Fed se réunit, voici comment ils pourraient tous les deux se tromper sur les actions.

[ad_1]

Michael Burry, le gestionnaire de fonds spéculatifs de Scion Asset Management qui a correctement prévu la crise financière de 2008, mardi soir a envoyé un tweet d’un mot: « Vendre. » Burry n’a pas précisé, mais il n’est pas difficile de remplir les blancs.

Des actifs comme le bitcoin et l’ARK Innovation ETF ont bondi en janvier, dans une ruée vers les ordures sur le point de vue que la Fed va bientôt basculer vers des baisses de taux, ce qui est beaucoup à supporter pour un investisseur axé sur la valeur comme Burry.

À l’autre extrémité du spectre, Jim Cramer dit qu’il semble que nous soyons actuellement dans un marché haussier. « Si nous sommes dans un marché haussier, et je pense que nous le sommes, vous devez vous préparer », a déclaré Cramer, dont le penchant pour les commentaires inopportuns a engendré un fonds qui demande l’approbation de la Securities and Exchange Commission pour parier contre ses opinions. « Nous devons nous préparer aux jours de baisse maintenant car dans un marché haussier, ils achètent des opportunités », a ajouté le commentateur de CNBC.

Il est possible que ni Burry ni Cramer n’aient raison.

Prenez le dernier jour de janvier, au cours duquel les actions ont bondi sur des données montrant que l’indice du coût de l’emploi a ralenti à un taux trimestriel de 1 %, ce qui était inférieur aux attentes et surtout inférieur aux 1,2 % du troisième trimestre. Dans le même temps, cependant, l’indice évolue à 5,1 % d’une année sur l’autre.

Neil Dutta, responsable de l’économie chez Renaissance Macro Research, expliquait à Barry Ritholtz du podcast Masters of Business ce que ce chiffre signifie pour la Fed. « Pour une raison quelconque, la Fed considère les marchés du travail comme le conduit [to inflation]. Et si la croissance de la rémunération est en cours, en ce moment, disons qu’elle est de 5 % et que la productivité est de 1 %, un et demi, vous parlez essentiellement d’un environnement d’inflation de 3,5 % », a déclaré Dutta.

Dutta, qui a commencé à travailler avec David Rosenberg chez Merrill Lynch, est revenu plus tard sur le sujet. « Si l’inflation des salaires tourne toujours à quatre et demi, 5%, ça va être difficile [for the Fed to cut]. Je veux dire, je déteste le dire comme ça, cela signifie simplement que la désinflation que vous allez voir cette année est également transitoire.

Si Dutta a raison, cela signifie que la Fed ne se tournera pas vers des baisses de taux au cours du second semestre de l’année, ce que le marché boursier ne devrait pas bien accepter.

Cela dit, Dutta n’est pas un ours boursier, en raison du contexte des bénéfices des entreprises. « Comment obtenir une récession des bénéfices si la croissance nominale est de 5 % ? Quelqu’un a-t-il parlé du dollar? Par exemple, le dollar est en baisse de 10 %. Cela n’a-t-il pas un effet mécanique sur les bénéfices des entreprises pour les multinationales qui négocient sur le S&P 500 SPX,
+1,46%,
 » Il a demandé.

« Et je suppose que l’autre chose est, d’une manière étrange, comme la baisse des taux d’intérêt, et les gens qui parient sur la Fed pour qu’elle recule, stimulent le marché du logement parce que vous voyez des actions de construction résidentielle XHB,
+4,77%
à un sommet de 52 semaines maintenant.

Dutta lui-même n’a pas fait de prévision sur le marché boursier dans l’interview de Ritholtz, affirmant qu’il est un économiste d’entreprise et non un stratège. Mais il y en a d’autres qui ont dit que 2023 pourrait être plus une pause qu’un grand pas dans les deux sens. « La désinflation et une nouvelle baisse des rendements à 10 ans pourraient fournir (au moins partiellement) un support multiple P/E compensatoire », a déclaré Nick Reece, gestionnaire de portefeuille chez Merk Investments, dans une note la semaine dernière. « Les courants croisés peuvent conduire à une » correction temporelle « latérale sur le marché, mais avec un potentiel de volatilité à la baisse en cours de route. »

Le marché

Contrats à terme sur actions américaines ES00,
-0,18%

NQ00,
+0,10 %
étaient plus faibles avant la décision de la Fed. Le rendement du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
3,487%
a glissé à 3,48 %. Mauvaise nouvelle pour votre petit déjeuner : les prix des œufs ont grimpé en flèche, et maintenant les prix à terme du café KC00,

sont en hausse de 12% par rapport aux cinq sessions précédentes.

Pour plus de mises à jour sur le marché et des idées commerciales exploitables pour les actions, les options et la cryptographie, abonnez-vous à MarketDiem par Investor’s Business Daily.

Le bourdonnement

La décision du Federal Open Market Committee est à 14 h, heure de l’Est, suivie de la conférence de presse du président Jerome Powell à 14 h 30. Il n’y a pas de point à craindre. Il y a des attentes quasi universelles selon lesquelles la Fed augmentera les taux d’un quart de point, donc la question est de savoir jusqu’où la banque centrale signale qu’elle est prête à prendre les taux d’intérêt.

Il y a une vague de publications de données avant l’annonce de la Fed, y compris le rapport sur l’emploi ADP, l’indice manufacturier de l’Institute for Supply Management et les offres d’emploi.

Il y a eu un certain nombre de mouvements post-bénéfices intéressants après les résultats de mardi soir, principalement à la baisse. Micro-appareils avancés AMD,
+3,73%
a augmenté après que le fabricant de micropuces ait annoncé des ventes et des bénéfices supérieurs aux prévisions.

Snap SNAP, propriétaire de Snapchat,
+4,24%
a dérapé plus bas après un rapport mitigé au quatrième trimestre, car la société n’a pas fourni d’indications. Méta Plateformes META,
+1,30%,
qui publie ses résultats après la clôture, a reculé d’environ 1 %.

Arts électroniques EA,
-0,24%
les actions ont chuté lorsque le fabricant de jeux vidéo a divulgué des prévisions décevantes et a annoncé un report d’un titre prévu. Opérateur de service de rencontres Match Group MTCH,
+3,28%
a également chuté car il a mis en garde contre des conditions difficiles pendant au moins le premier semestre de l’année. WDC numérique occidental,
-0,66%,
le fabricant de dispositifs de stockage de données, a mis en garde contre un environnement de prix difficile ainsi qu’une « digestion continue des stocks dans le cloud ».

Le président Joe Biden doit rencontrer le président de la Chambre, Kevin McCarthy, alors que les deux parties se dirigent vers une collision du plafond de la dette. La Maison Blanche devait également annoncer des efforts pour réduire les frais de retard des cartes de crédit.

Le meilleur du web

Un investisseur new-yorkais s’empare des droits d’eau du fleuve Colorado.

Un gestionnaire de fonds de cygne noir sur une course épique de 15 ans dit que le système financier est prêt pour une crise.

Ressemble à Google GOOGL,
+1,96%
n’est pas prêt à céder les recherches basées sur l’intelligence artificielle à Microsoft MSFT,
+2,10%.

Meilleurs téléscripteurs

Voici les tickers boursiers les plus actifs à 6 heures du matin, heure de l’Est.

Téléscripteur

Nom de sécurité

TSLA,
+3,94%

Tesla

GME,
+2,92%

GameStop

BBBY,
-1,74%

Bain de lit et au-delà

AMC,
+6,79%

Divertissement AMC

message,
+713,69%

Jeux de sport automobile

NIO,
+0,42%

Nio

DMLA,
+3,73%

Micro-systèmes avancés

SINGE,
+3,86%

Favoris d’AMC Entertainment

AAPL,
+0,90 %

Pomme

GNS,
+11,41%

Groupe Génie

Le tableau

Torsten Slok, économiste en chef d’Apollo Global Management, affirme qu’aucun des indicateurs généralement utilisés par le groupe qui détermine si les États-Unis sont en récession ne suggère qu’il y a une récession en ce moment. « Cela continue de ressembler à un atterrissage en douceur », a déclaré Slok.

Lectures aléatoires

Oups, un concessionnaire chinois a mis en vente une voiture Porsche pour 18 000 $, au lieu de 148 000 $.

Le Connecticut est sur le point d’exonérer les sorcières accusées plus de 375 ans plus tard.

Need to Know commence tôt et est mis à jour jusqu’à la cloche d’ouverture, mais inscrivez-vous ici pour le recevoir une fois dans votre boîte e-mail. La version par courriel sera envoyée vers 7 h 30, heure de l’Est.

Écoutez le podcast Best New Ideas in Money avec le journaliste de MarketWatch Charles Passy et l’économiste Stephanie Kelton.


[ad_2]

Laisser un commentaire

Votre adresse e-mail ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *

*