Les actions de la société mère Facebook ont ​​augmenté de 18,5% dans les échanges du matin jeudi. Selon Dow Jones Market Data, ces gains sont en passe de devenir le troisième plus grand rallye en pourcentage sur une journée jamais enregistré pour Meta, et la meilleure performance de l’action depuis le 25 juillet 2013.

En juillet 2013, Meta avait une valeur marchande de seulement 83,7 milliards de dollars, selon Dow Jones Market Data. La valorisation de la société se rapproche désormais de 500 milliards de dollars, bien que Meta valait plus de 1 000 milliards de dollars en septembre 2021.

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« Avec la nouvelle mentalité d’efficacité, l’action est désormais positionnée pour un effet de levier/EPS à mesure que l’environnement publicitaire s’améliore », a écrit Justin Post de Bank of America, qui a mis à niveau l’action pour acheter en attente à la suite du rapport, tout en augmentant son objectif de prix à 200 $. à partir de 160 $.

Les revenus de Meta au quatrième trimestre ont légèrement dépassé le consensus, et la société a affiché une rentabilité « mixte » au dernier trimestre dans le cadre d’une restructuration. « Mais rien de tout cela n’a d’importance » maintenant que Meta a « significativement » abaissé ses prévisions de dépenses en capital et de dépenses d’exploitation, « entraînant une forte réinitialisation à la hausse du FCF [free-cash-flow] attentes », selon les mots de l’analyste de Piper Sandler, Thomas Champion.

Les dirigeants de Meta ont déclaré qu’ils prévoyaient des dépenses en immobilisations de 30 à 33 milliards de dollars pour l’ensemble de l’année, contre une prévision antérieure de 34 à 37 milliards de dollars. Ils prévoyaient également des dépenses totales de 89 à 95 milliards de dollars, alors que leurs prévisions antérieures étaient de 94 à 100 milliards de dollars.

« Malgré une forte baisse des creux il y a un trimestre, nous reconnaissons le changement de ton et l’ampleur de notre changement de prévision », a écrit Champion, tout en faisant passer l’action de Meta de neutre à surpondérée et en augmentant son objectif de prix à 215 $ contre 136 $.

« De plus, nous voyons encore de la place pour la hausse », a-t-il ajouté. « Cela ne nous choquerait pas de voir une optimisation plus poussée. La macro est toujours difficile, mais nous augmentons * légèrement * les estimations pour la première fois depuis 2021. Nous pouvons ignorer l’investissement criard de Metaverse dans cette nouvelle lumière.

Michael Nathanson de MoffettNathanson était encore plus coloré dans la description des efforts de métaverse de l’entreprise, qui se trouvent au sein de son unité Reality Labs.

Lors de l’appel il y a trois mois, « la direction a semblé mal comprendre que la structure de coûts de base gonflée sur la période 2020 à 2022 n’était plus facilement couverte par une croissance plus rapide du chiffre d’affaires », a-t-il écrit jeudi.

Ensuite, il y avait aussi « Reality Labs – un gouffre financier d’une ampleur rivalisant avec n’importe quel autre dans l’histoire des entreprises américaines ; une utilisation de l’argent apparemment si irresponsable qu’elle a jeté la question de savoir si le directeur général de l’entreprise se souciait vraiment de la valeur de l’entreprise qu’il avait construite ou de la richesse qu’il avait créée depuis les premiers jours de ce dortoir à Harvard.

Le dernier appel, cependant, indiquait que Zuckerberg « est un capitaliste après tout », qui « se soucie de la valeur actionnariale » et de la perception du marché, au point qu’il a surnommé « l’année d’efficacité » de 2023 Meta.

« Bien que nous sachions tous à quel point les résolutions du Nouvel An se transforment rarement en réalité, le PDG d’une société cotée en bourse très surveillée comme Meta ne peut pas faire une telle proclamation sans un réel engagement à l’actualisation », a écrit Nathanson, tout en conservant une note de surperformance sur les actions de Meta et augmentant son objectif de prix à 255 $ contre 220 $.

Il a ajouté que même s’il voudrait voir Reality Labs faire « partie de cette coupe », Meta « est dans une forme extrêmement solide même avec ce trou noir qui grandit tout au long de l’année ».

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L’analyste de RBC Marchés des Capitaux, Brad Erickson, a également souligné l’accent mis par Meta sur la discipline des dépenses dans une note aux clients intitulée « Mark to Market : vous êtes les bienvenus ».

« La principale préoccupation des investisseurs était de savoir si la direction réduirait les opex / capex et le garçon a-t-il livré META », a-t-il écrit.

Meta est resté son nom de grande capitalisation préféré cette année, car il a noté que  » [revenue] face aux améliorations de la conversion est une source clé de hausse et la nouvelle discipline des coûts invite les investisseurs sensibles aux flux de trésorerie à revenir dans une histoire qui se débarrasse des excédents importants des 18 derniers mois.

Pourtant, il a reconnu que les ours pourraient ergoter avec la nouvelle attitude en matière de dépenses. « Compte tenu du changement narratif capex fulgurant par rapport à il y a 90 jours, nous devons nous demander dans une certaine mesure si META a retardé certains des investissements les plus intensifs en calcul qui sont nécessaires pour poursuivre leur déploiement d’IA », a écrit Erickson.

Il a évalué l’action à surperformer et a relevé son objectif de cours à 225 $ contre 160 $ ​​jeudi.

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Bien sûr, les dépenses ne sont pas tout pour Meta, qui doit encore faire face à un paysage économique plus fragile, à des défis concurrentiels et aux retombées de l’AAPL d’Apple Inc.,
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mouvements liés à la vie privée.

« Mis à part les dramatiques, 2022 a été une année difficile pour les croyants de la Maison de Zuck, beaucoup poussés au bord du gouffre ou jetant l’éponge, aboutissant à la capitulation que nous avons vue le trimestre dernier », a écrit l’analyste de Bernstein, Mark Shmulik. «Mais il semble que Meta ait trouvé sa propre religion sur l’efficacité / la rentabilité et les investisseurs trouvent maintenant une entreprise plus légère et plus pointue devant eux. Mais est-ce une entreprise en croissance ?

Il a noté que si les revenus de base de Meta ont progressé, la société n’est «pas tout à fait sortie d’affaire», compte tenu d’une baisse de 4% du chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente.

Le trimestre a apporté « un soupir de soulagement, mais nous avons besoin que la croissance revienne pour que l’histoire fonctionne à partir d’ici », a-t-il poursuivi.

Shmulik avait une cote de surperformance sur les actions de Meta et il a relevé son objectif de cours de 170 $ à 210 $.