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Les nombres: Le coût de la vie a augmenté de 0,5 % en janvier – la plus forte augmentation en trois mois – signe possible que l’inflation américaine pourrait ne pas ralentir aussi rapidement que prévu.
La hausse des prix de l’habitation et des prix de l’essence est à l’origine de la majeure partie de l’augmentation. Les économistes interrogés par le Wall Street Journal avaient prévu une progression de 0,4% de l’indice des prix à la consommation le mois dernier.
Les prix à la consommation ont également augmenté de 0,1 % en décembre au lieu de baisser, selon les chiffres révisés du gouvernement.
Les actions américaines ont perdu des gains avant la commercialisation après le rapport. Les rendements obligataires ont augmenté.
Le taux annuel d’inflation, quant à lui, a de nouveau ralenti à 6,4 % contre 6,5 %. C’était le niveau le plus bas en 15 mois.
Le soi-disant taux d’inflation de base, qui exclut les aliments et l’énergie, a progressé de 0,4 % pour le deuxième mois consécutif. Il était au-dessus des prévisions de Wall Street d’un gain de 0,3 %.
L’augmentation du taux de base au cours des 12 derniers mois a diminué de 5,7 % à 5,6 %.
La Fed considère le taux de base comme un prédicteur plus précis des tendances futures de l’inflation.
Une mise en garde : le gouvernement révise sa formule d’ajustement saisonnier en janvier de chaque année, ce qui peut parfois entraîner des variations de prix inhabituellement importantes.
Détails clés : Le coût de l’essence a augmenté de 2,4 % en janvier et a donné un coup de fouet à l’IPC global. Les prix ont cependant baissé en février.
Le coût de l’épicerie — ce qu’on appelle la « nourriture à domicile » — a augmenté de 0,4 % au cours du premier mois de la nouvelle année. Il s’agit toutefois de la plus faible augmentation en 17 mois et c’est un bon signe pour les perspectives de ralentissement de l’inflation.
Les prix des produits d’épicerie ont augmenté de 11,3 % au cours de la dernière année, mais ils ont quitté leur sommet.
Un indicateur de prix clé que la Fed suit comme indicateur des coûts de main-d’œuvre, connu sous le nom d ‘«inflation supercore», n’a augmenté que de 0,2% au cours du mois, sur la base des calculs de Haver Analytics. La jauge exclut les dépenses d’énergie et de logement.
Au cours de l’année écoulée, l’inflation dite « supercore » a augmenté de 6,1 %, contre un pic de 6,7 % en septembre dernier.
Les responsables de la Fed craignent qu’une récente hausse des salaires ne maintienne les pressions sur les prix à un niveau élevé et rende plus difficile le retour de l’inflation à l’objectif annuel de 2 % de la banque centrale. C’est l’un des chiffres les plus importants pour la Fed actuellement.
Le coût du logement – la plus grande catégorie de l’IPC – était une autre préoccupation.
Les loyers ont augmenté de 0,7 % en janvier.
L’augmentation annuelle du coût du logement a de nouveau bondi pour atteindre un nouveau sommet de 7,9 %, contre 7,5 % le mois précédent, un sommet de près de 41 ans.
Des enquêtes plus récentes sur les loyers et les prix des maisons ont toutefois indiqué un ralentissement ou un renversement partiel en 2023 en raison des taux hypothécaires élevés et du ralentissement de l’économie.
Pourtant, il faut jusqu’à six mois pour que ces changements apparaissent dans l’IPC en raison de la façon dont ces prix sont calculés.
Grande image: L’inflation élevée n’a pas disparu et elle ne va pas disparaître rapidement.
Si la Fed constate que les prix sont en baisse constante, la banque centrale pourrait retirer sa botte du cou de l’économie. La Fed a relevé ses taux d’intérêt de manière agressive pour maîtriser l’inflation
Pourtant, si l’inflation reste bloquée bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed, disons 4 % à 5 %, la banque pourrait augmenter ses taux encore plus que prévu et les maintenir élevés pendant un certain temps. Des coûts d’emprunt plus élevés ralentissent l’économie, augmentent le chômage et augmentent le risque de récession.
Regarder vers l’avant: « Personne n’a dit que la désinflation se ferait en douceur. L’IPC de janvier a été une bosse sur la route », a déclaré l’économiste d’entreprise Robert Frick de la Navy Federal Credit Union. « La bonne nouvelle est que les coûts d’habitation, qui représentaient environ la moitié de l’augmentation, devraient bientôt commencer à baisser, remettant l’inflation sur sa trajectoire descendante. »
« Dans l’ensemble, cela brosse le tableau d’une impulsion inflationniste encore trop élevée et qui oblige toujours la Fed à rester restrictive », a déclaré l’économiste américain Alex Pelle de Mizuho Securities.
Réaction du marché : Le Dow Jones Industrial Average DJIA,
et S&P 500 SPX,
devaient ouvrir des échanges mixtes mardi.
Le rendement du bon du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
a grimpé à 3,73 %.
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