Le Trésor rapporte une fraction plus faible alors que les traders regardent les minutes de la Fed

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Les rendements obligataires ont légèrement baissé mercredi alors que les traders attendaient les minutes de la précédente réunion de fixation des taux de la Réserve fédérale.

Ce qui se passe
  • Le rendement du Trésor à 2 ans TMUBMUSD02Y,
    4,678%
    était inférieure de moins de 1 point de base à 4,691 %. Les rendements évoluent dans le sens opposé aux prix.

  • Le rendement du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
    3,933 %
    a reculé de 1 point de base à 3,946 %.

  • Le rendement du Trésor à 30 ans TMUBMUSD30Y,
    3,949 %
    a chuté de moins de 1 point de base à 3,970 %.

Qu’est-ce qui stimule les marchés ?

Les rendements obligataires reculent par rapport aux sommets récents alors que les investisseurs attendent de voir le procès-verbal de la réunion de fixation des taux de la Réserve fédérale qui s’est terminée au début du mois. Le procès-verbal sera publié à 14h00 heure de l’Est.

Les rendements ont bondi au cours des dernières semaines – les rendements à 2 ans sensibles à la politique monétaire flirtant avec leur plus haut niveau depuis 2007 – en réponse à des données économiques plus solides que prévu qui pourraient amener la Fed à maintenir les coûts d’emprunt plus élevés plus longtemps.

Les marchés tablent sur une probabilité de 76 % que la Fed augmente ses taux d’intérêt de 25 points de base supplémentaires dans une fourchette de 4,75 % à 5,0 % après sa réunion du 22 mars, selon l’outil CME FedWatch.

La probabilité d’une hausse de 50 points de base dans une fourchette de 5 % à 5,25 % est maintenant de 24 %, soit le double du niveau d’il y a à peine une semaine.

La banque centrale devrait porter son objectif de taux des fonds fédéraux à 5,36 % d’ici juin 2023, selon les contrats à terme sur les fonds fédéraux à 30 jours. Il y a quelques semaines à peine, le «taux terminal» était de 4,9%.

Que disent les analystes

« Le procès-verbal de la réunion de la Fed du 1er février sera publié plus tard dans la journée et sera essentiel pour les indices sur les anticipations d’inflation et les prévisions des taux terminaux en tant qu’indicateur de ce à quoi s’attendre dans le diagramme à points en mars », ont déclaré les stratèges de Saxo Bank.

« Néanmoins, les chiffres d’inflation plus chauds que prévu pour janvier (IPC et PPI) ont été publiés après la réunion du FOMC et cela a transformé le discours en un discours belliciste. Les critères d’une pause peuvent être à l’affût, et si cela pousse à repousser les attentes de baisse des taux du marché », a ajouté Saxo.

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