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Les investisseurs restent nerveux quant au potentiel de nouvelles turbulences bancaires après que les actions du Credit Suisse sont tombées à environ 2 dollars par action mercredi et que la Banque nationale suisse a déclaré qu’elle fournirait des liquidités, si nécessaire.
« Le Credit Suisse est au premier plan », a déclaré Jeff Schulze, stratège en investissement chez ClearBridge Investments, par téléphone mercredi après la fermeture des marchés à New York.
Voir: Voici pourquoi un échec du Credit Suisse est important pour les investisseurs américains
Le backstop de liquidité promis pour Credit Suisse CS,
« ira loin et calmera cette éruption de volatilité », a-t-il déclaré. « Mais je ne pense pas que nous soyons encore tirés d’affaire. »
La banque centrale suisse et son régulateur bancaire ont déclaré mercredi que le Credit Suisse respecte les exigences strictes en matière de capital et de liquidité imposées aux banques d’importance systémique et que les problèmes de certaines banques américaines ne présentent pas de risque de contagion directe pour les marchés financiers suisses.
« Ce n’est pas 2008 », a déclaré George Catrambone, responsable du commerce des Amériques chez DWS Group, lors d’un entretien téléphonique mercredi. Mais il pense également que « la volatilité est là pour rester », les inquiétudes concernant les risques de contagion dans le système bancaire restant une menace pour les marchés financiers.
Comme preuve de la nervosité, Catrambone a souligné mercredi de grands mouvements sur les marchés, y compris les taux du Trésor initial, avec le rendement à 2 ans TMUBMUSD02Y,
chutant à 3,97% mercredi contre un sommet d’un an de 5,06% il y a une semaine.
Il a également souligné la pression sur les obligations d’entreprises et l’indice de volatilité du marché CBOE VIX,
ou la «jauge de peur» de Wall Street, que FactSet a estimée à 20,6% sur l’année jusqu’à mercredi. Surveillez ces zones pour détecter des signes de stabilisation, a-t-il déclaré.
Un moment suisse « faites tout ce qu’il faut »
Alors que les marchés ont été énervés par les risques bancaires, Catrambone a également déclaré que la réponse de la banque centrale suisse mercredi lui rappelait le célèbre vœu de « faire tout ce qu’il faut » en 2012 de l’ancien président de la Banque centrale européenne, Mario Draghi, pour préserver l’euro.
« Cela semble être la version suisse dans ce sens », a-t-il déclaré. « Je pense que les marchés recherchent cette confirmation, que nous n’allons pas permettre une faillite bancaire à grande échelle qui pourrait se propager à d’autres. »
Les actions du Credit Suisse ont atteint un niveau record mercredi après que son principal actionnaire, la Saudi National Bank 1180,
dit qu’il n’achèterait plus d’actions.
Le président de la BNS, Ammar Al Khudairy, a déclaré à Reuters que cela dépasserait son plafond réglementaire de 10 %.
Les actions américaines ont terminé mercredi pour la plupart en baisse, mais loin des pires niveaux de la séance, après la déclaration de soutien de la banque centrale suisse. Les actions ont démarré 2023 sur un ton optimiste, dans l’espoir que des signes de ralentissement de l’inflation pourraient inciter la Réserve fédérale à ralentir son rythme agressif de hausse des taux.
L’accent sera également mis sur ce que fait la Fed avec les taux d’intérêt lors de sa réunion politique du 22 mars, en particulier après l’effondrement soudain de la très prisée Silicon Valley Bank SIVB de Californie du Nord,
et Signature Bank SBNY,
à New York a mis l’accent sur la stabilité du système bancaire.
En réponse, les régulateurs ont soutenu tous les déposants de ces banques et la Fed a mis en place une facilité de prêt d’urgence pour les banques qui leur permet de mettre en gage des bons du Trésor opprimés et des obligations hypothécaires d’agences.
Lire: Pourquoi les investissements « sûrs » de la Silicon Valley Bank sont devenus un problème pour les banques et la Fed
Le Dow Jones Industrial Average DJIA,
était de 3,8% inférieur sur l’année jusqu’à mercredi, tandis que l’indice S&P 500 SPX,
a augmenté de 1,4 % et le Nasdaq Composite Index COMP,
a augmenté de 9,2 % en 2023.
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