Les actions de LivePerson sont réduites de moitié alors que les dirigeants choisissent l’argent plutôt que les actions pour les bonus

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Les actions de LivePerson Inc. ont subi une vente record d’une journée jeudi, se dirigeant vers un creux de sept ans, après que le fournisseur de services de chat en langage naturel a signalé une perte surprise au quatrième trimestre alors que Medicare a retiré les paiements et que les dirigeants ont choisi de verser des primes en espèces au lieu d’actions de la société.

La société a annoncé mercredi soir des pertes nettes qui se sont réduites à 41,7 millions de dollars, ou 55 cents par action, contre 49,9 millions de dollars, ou 70 cents par action, à la même période il y a un an. Hors éléments non récurrents, FactSet a déclaré que la perte ajustée par action de 24 cents de la société était en deçà de l’estimation moyenne des analystes pour un bénéfice par action de 12 cents.

Les revenus ont chuté de 1,1% à 122,5 millions de dollars contre 123,8 millions de dollars, tandis que le consensus FactSet prévoyait une augmentation à 127 millions de dollars. Le coût des ventes a augmenté de 4,3 % pour atteindre 46,4 millions de dollars, la marge brute s’étant contractée à 62,1 % contre 64,1 %.

Le stock LPSN,
-57,73%
a chuté de 57,7 % à 4,13 $, la clôture la plus basse depuis le 11 février 2016 et sa plus forte vente en un jour depuis que la société est devenue publique en avril 2000. La précédente baisse record était de 41,9 % le 4 octobre 2000.

La société a déclaré que les résultats avaient été affectés par deux changements « imprévus » au cours du trimestre.

Tout d’abord, comme divulgué la semaine dernière, LivePerson a déclaré que sa filiale WildHealth avait été informée que Medicare suspendait les remboursements des services « en attendant un nouvel examen gouvernemental ».

La société a déclaré que bien qu’elle estime que les services rendus étaient valables, compte tenu de l’incertitude entourant le calendrier et le montant des remboursements supplémentaires, la société a décidé de ne pas comptabiliser les revenus pour les remboursements qui n’ont pas encore été perçus.

« Nous pensons actuellement que les services rendus dans le cadre du programme au quatrième trimestre 2022 étaient valables et devraient finalement être remboursables », a déclaré le directeur financier John Collins lors d’un appel post-bénéfice avec les clients, selon une transcription fournie par AlphaSense.

Deuxièmement, Collins a déclaré qu’il avait été décidé que les primes incitatives des dirigeants seraient versées en espèces au lieu d’actions de la société.

« [I]Compte tenu de la capacité restante de notre plan d’intéressement en actions 2019 et afin d’atténuer la dilution pour nos actionnaires, notamment à la lumière des valorisations actuelles et plus généralement, d’améliorer la qualité des résultats, nous avons décidé de verser la prime aux employés 2022 en de l’argent au lieu d’actions », a déclaré Collins.

Lorsque les primes d’intéressement sont payées en actions, l’offre d’actions est augmentée, ce qui réduit en fait la participation de chaque actionnaire dans l’entreprise. Un nombre d’actions plus élevé avec le même montant de bénéfices signifie que les bénéfices par action sont réduits ou que les pertes par action sont augmentées. Un paiement en espèces imprévu, quant à lui, augmente les dépenses et réduit le revenu net.

Pour le premier trimestre, la société prévoit des revenus de 106 à 109 millions de dollars, en dessous du consensus FactSet de 125,9 millions de dollars. Pour 2023, la société a déclaré qu’elle s’attend à des revenus de 422 à 436 millions de dollars, contre un consensus FactSet fin février de 550 millions de dollars.

Du côté positif, Collins a déclaré que la société avait «rationnalisé» ses coûts au cours des 12 derniers mois, entraînant une réduction attendue de 200 millions de dollars, soit 36%, des coûts annualisés. Il a déclaré que la société avait également procédé à des réductions de coûts supplémentaires au cours du trimestre en cours.

Une partie des économies de coûts provient du fait d’avoir moins d’employés. Dans le rapport annuel 2022 de la société déposé tôt jeudi, la société a déclaré qu’elle comptait 1 301 employés à temps plein au 31 décembre. C’est une baisse de 15,5 % par rapport aux 1 540 employés qu’elle comptait fin 2021.

L’analyste de KeyBanc Capital, Thomas Blakey, a rétrogradé l’action à la pondération sectorielle, après avoir été surpondérée depuis septembre 2022. Bien qu’il pense que LivePerson est bien placé pour bénéficier des tendances émergentes en matière d’engagement numérique et d’intelligence artificielle conversationnelle, il s’est dit préoccupé par les perspectives de croissance. et des marges, ainsi que des risques d’exécution accrus.

Zach Cummins de B. Riley a réitéré la note neutre qu’il avait sur l’action depuis février 2022, mais a réduit son objectif de cours à 7 $ contre 12 $, affirmant que la hausse à court terme de l’action est probablement plafonnée par les « attentes substantiellement réinitialisées ».

Le titre a chuté de 83,2 % au cours des 12 derniers mois jusqu’à mercredi, tandis que le S&P 500 SPX,
+1,76%
a perdu 10,2 %.

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