La Réserve fédérale américaine a relevé ses taux d’intérêt aujourd’hui pour la neuvième fois depuis l’an dernier de 25 points de base, soit 0,25 %. Mais le chef de la Fed, Jerome Powell, a indiqué des hausses de taux lentes à nulles à partir de maintenant, car le resserrement des conditions de crédit à la suite de la récente crise bancaire pourrait aider à maîtriser l’inflation sans plus d’action de la Fed.

C’est une nouvelle mitigée pour les entreprises et les investisseurs qui espèrent éviter la récession, y compris les entreprises de médias à la recherche d’une légère augmentation de la publicité.

Réduire la flambée de l’inflation à 2% est toujours l’objectif de la Fed, a déclaré Powell lors d’une conférence de presse après la dernière hausse des taux d’intérêt, mais il a déclaré « qu’il pourrait y avoir d’autres moyens d’y parvenir ».

Le Comité fédéral de l’open market a averti dans sa déclaration officielle qu’il « suivra de près les informations entrantes et évaluera les implications pour la politique monétaire [and] prévoit qu’un resserrement supplémentaire de la politique pourrait être approprié afin d’atteindre une orientation de la politique monétaire suffisamment restrictive pour ramener l’inflation à 2 % au fil du temps.

Mais, le FOMC « tiendra compte du durcissement cumulé de la politique monétaire [to date]les décalages avec lesquels la politique monétaire affecte l’activité économique et l’inflation, et les développements économiques et financiers » – y compris probablement l’effondrement de deux grandes banques régionales.

Après l’effondrement de la Silicon Valley Bank (SVB) en Californie et de la Signature Bank à New York au début du mois, la Fed, le Trésor et la FDIC se sont précipités pour restaurer la confiance dans le système, principalement en annonçant que le gouvernement soutiendrait tous les dépôts. Normalement, tous les dépôts supérieurs à 250 000 $ ne sont pas assurés, mais l’annonce a été considérée comme essentielle pour éviter une ruée vers d’autres banques.

Le marché boursier volatil et légèrement confus, espérant toujours un atterrissage en douceur, s’est légèrement redressé tard dans la séance de négociation sur les commentaires de Powell. Mais les actions se sont effondrées juste avant la clôture. Cela pourrait être sur une lecture plus approfondie du commentaire de Powell et / ou du témoignage séparé de l’après-midi de la secrétaire au Trésor Janet Yellen devant un sous-comité du Sénat selon lequel la FDIC n’envisage pas de fournir une «assurance globale» pour les dépôts bancaires.

Powell a déclaré que la Fed examinait la surveillance et la supervision des banques. « À la base, la direction de la Silicon Valley Bank a gravement échoué. Ils ont grandi rapidement, accumulant des risques de taux d’intérêt et de liquidité, et n’ont pas couvert ces risques », a-t-il dit, conduisant à « une banque rapide et massive dirigée par un grand groupe de déposants connectés ».

« Mon seul intérêt est que nous identifions ce qui n’a pas fonctionné ici. Comment cela s’est-il passé et quelles sont les bonnes politiques à mettre en place ? » Il a refusé de commenter ce que la mesure pourrait impliquer.

Powell prend un peu de chaleur pour que la Fed déclenche la crise en augmentant les taux d’intérêt trop haut trop vite. Il a repoussé, notant que les randonnées avaient été signalées « et que cela se produisait toujours ».

« Nos hausses de taux ont été bien télégraphiées au marché et de nombreuses banques ont réussi à les gérer. »

Dans l’ensemble, a-t-il déclaré, « notre point de vue est que le système bancaire est solide, qu’il est résilient et qu’il dispose de liquidités puissantes ».

Une sorte d’avantage – des conditions de crédit plus strictes causées par la réticence des banques à prêter, peut aider à réduire l’inflation, a-t-il déclaré.

La sénatrice Elizabeth Warren a récemment critiqué Powell lors d’une audience à Capitol Hill, affirmant que sa volonté de ralentir l’économie dans la quête d’une baisse de l’inflation allait de pair avec une baisse de l’emploi, ce qui signifie que les gens pourraient être licenciés par le taux d’intérêt élevé de la Fed. régime.

Powell a répété aujourd’hui que « nous comprenons que nos actions » autour de l’intérêt ont un impact. Mais une inflation élevée nuit également aux plus bas salaires, a-t-il noté.

Il a déclaré que la Fed avait envisagé de prononcer officiellement une pause pure et simple dans les hausses de taux « dans les jours précédant cette réunion… Mais le marché du travail et l’inflation [data] est venu plus fort »que prévu. Donc, notre décision était de faire 25 points de base et de changer les conseils de « randonnées en cours » en « quelques hausses supplémentaires » » possible.

Le DJIA a terminé en baisse de 530 points ou 1,63%. Le Nasdaq a chuté de 1,6 % et le S&P 500 de 1,65 %. Les actions des médias et de la technologie ont suivi les indices à la baisse en fin de séance. WBD et Netflix ont fermé près de 4 %, Paramount de 3 %, Comcast et Disney de 2 %. Beaucoup avaient regagné du terrain dans le commerce après-vente. Alphabet, Apple, Meta et Amazon ont clôturé en baisse de 1% à 2%.