Les contrats à terme sur l’or s’établissent à un sommet de plus d’un an alors que la Fed ne signale qu’une seule hausse de taux à venir

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Les contrats à terme sur l’or se sont établis jeudi à un sommet de plus d’un an, après avoir atteint un sommet supérieur à 2 000 dollars l’once, trouvant le soutien de la baisse des rendements du Trésor américain et de la faiblesse du dollar.

Les mouvements du marché ont suivi la hausse des taux d’intérêt de 25 points de base de la Réserve fédérale annoncée mercredi, alors que le président de la banque centrale Jerome Powell et ses collègues ont signalé qu’une seule autre hausse suivrait probablement cette année.

Action de prix
  • Contrats à terme sur l’or pour livraison en avril GC00,
    +2,76%

    GCJ23,
    +2,76%
    a gagné 46,30 $, ou 2,4 %, pour s’établir à 1 995,90 $ l’once au Comex. Les prix ont marqué la fin de contrat la plus active la plus basse depuis le 10 mars 2022, selon les données de FactSet.

  • Contrats à terme sur l’argent pour livraison en mai SI00,
    +2,41%

    SIK23,
    +2,41%
    avancé de 47 cents, ou 2,1 %, à 23,256 $ l’once.

  • Palladium pour livraison en juin PAM23,
    -0.98%
    a diminué de 12,90 $, ou 0,9 %, à 1 432,80 $ l’once, tandis que le platine pour la livraison en avril PLJ23,
    +0,31%
    a légèrement augmenté de 5,90 $, ou 0,6 %, à 992,90 $ l’once.

  • Cuivre pour livraison en mai HGK23,
    +1,32%
    a augmenté de 8 cents, soit près de 2 %, pour atteindre 4,1235 $ la livre.

Facteurs de marché

Le contrat à terme sur l’or le plus actif s’est rapproché du niveau de 2 000 dollars l’once jeudi, poussé par le signal de la Fed selon lequel son taux d’intérêt directeur n’augmentera pas beaucoup plus.

Alors que Powell a repoussé les attentes du marché concernant une baisse des taux cette année, le marché s’est concentré sur l’ajustement « moins belliciste » de la Fed à la déclaration : la suppression des « augmentations en cours » du texte de la déclaration, a déclaré Fiona Cincotta, analyste senior des marchés financiers. à City Index, dans le commentaire de jeudi. Cela suggère que la banque centrale « approche de la fin du cycle de randonnée ».

La Fed a relevé son taux de référence de 25 points de base mercredi, mais Powell et ses collègues du FOMC ont signalé qu’une seule autre hausse de taux suivrait lors de leur prochaine réunion en mai avant une pause.

L’or a brièvement dépassé les 2 000 dollars l’once plus tôt cette semaine et a atteint un sommet de 2 002 dollars jeudi.

Lire: Que signifie la brève hausse de l’or au-dessus de 2 000 dollars l’once alors que les craintes d’une crise bancaire ébranlent les nerfs des investisseurs

La hausse des taux de 25 points de base de la Fed, associée à la crise bancaire en cours, a encore renforcé la position de l’or en tant qu ‘ »actif refuge », a déclaré Joseph Cavatoni, stratège en chef du marché, Amérique du Nord, au World Gold Council. « Cela a entraîné une augmentation notable du prix de l’or, indiquant que les spéculateurs à court terme et les investisseurs à long terme manifestent un vif intérêt pour cet actif. »

« Bien qu’il puisse y avoir une volatilité continue à court terme sur le marché de l’or alors que les investisseurs réagissent à la décision sur les taux et aux perspectives économiques, nous nous attendons à ce que les investisseurs envisagent des allocations stratégiques à long terme à l’or au cours de l’année », a déclaré Cavatoni, dans un e-mail. commentaire.

Lors de la conférence de presse de mercredi, Powell a déclaré que les responsables de la Fed étaient incertains quant à la voie à suivre pour les taux d’intérêt, mais les analystes ont déclaré qu’il semblait ouvrir la porte à ce que ce soit la dernière hausse de taux depuis un certain temps.

Les prix de l’or s’étaient raffermis avant l’annonce de la Fed, et « sont restés élevés par rapport aux niveaux récents lorsque le graphique en points suggérait que la Fed pourrait suspendre ses hausses de taux après une période supplémentaire de 25 [basis point] randonnée le mois prochain », a écrit George Milling-Stanley, stratège en chef de l’or chez State Street Global Advisors, dans des commentaires envoyés par courrier électronique avant la conférence de presse du président mercredi après-midi. « L’attention du marché semble désormais prête à se concentrer sur la question de savoir si la pause se produit réellement et sur le moment d’un éventuel pivot vers des baisses de taux. »

Les commentaires de la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, mercredi, selon lesquels une garantie globale des dépôts bancaires n’était pas envisagée, avaient fait chuter les actions mercredi après-midi tout en faisant grimper les prix de l’or.

Dans les transactions de jeudi, cependant, les indices boursiers américains de référence se sont généralement négociés à la hausse, tandis que l’indice ICE US Dollar DXY,
+0,02%
était légèrement inférieur à 102,299 et le rendement du Trésor à 10 ans TMUBMUSD10Y,
3,418 %
est tombé à 3,452% contre 3,497% mercredi après-midi.

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