Il y a eu une petite ruée vers l’or ces derniers temps.

Les investisseurs ont ajouté près de 521 millions de dollars dans SPDR Gold Shares GLD,
+1,25%
au cours de la semaine dernière jusqu’à mercredi, selon les données de FactSet. Et le 13 mars, les investisseurs ont versé 709 millions de dollars dans le fonds, les plus gros apports quotidiens depuis avril 2022, selon les données de FactSet.

Les entrées de fonds ont suivi la déclaration conjointe du 12 mars de la Réserve fédérale, du Département du Trésor et de la Federal Deposit Insurance Corp. sur les mesures gouvernementales d’urgence prises pour aider à renforcer la confiance dans le système bancaire après les faillites de banques régionales aux États-Unis.

« Il s’agit d’une fuite vers la qualité en raison de l’incertitude liée à la crise bancaire et du manque de clarté quant au moment où la Réserve fédérale cessera d’augmenter les taux d’intérêt », a déclaré Todd Rosenbluth, responsable de la recherche chez VettaFi, dans un entretien téléphonique. « Gold GC00,
-0,03%
a toujours été un refuge pour les investisseurs en période d’incertitude, mais maintenant, il commence à voir une reprise des flux », a-t-il déclaré, SPDR Gold Shares en particulier ayant enregistré « de fortes entrées au cours de la semaine dernière ».

Les actions des ETF Gold surperforment le S&P 500 SPX,
+0,30%
jusqu’à présent cette année, après avoir bien mieux résisté que les actions et les obligations en 2022, la Fed augmentant rapidement les taux pour lutter contre une inflation toujours élevée.

Les actions SPDR Gold ont fortement augmenté de 1,7% mercredi, tandis que les actions américaines se sont vendues après que la Fed a annoncé sa décision sur les taux d’intérêt et que le président Jerome Powell a tenu une conférence de presse. L’ETF a augmenté de plus de 1% dans les échanges de jeudi après-midi, portant son gain jusqu’à présent cette année à plus de 9%, selon les données de FactSet, lors de la dernière vérification.

Le fonds est le plus grand ETF aurifère, avec environ 58 milliards de dollars d’actifs sous gestion, suivi par l’iShares Gold Trust IAU,
+1,28%
à environ 28 milliards de dollars, selon Rosenbluth. Les deux fonds investissent dans l’or physique, a-t-il déclaré.

Les actions d’iShares Gold Trust ont également augmenté jeudi après-midi, avec des gains depuis le début de l’année de plus de 9%, selon les données de FactSet, lors de la dernière vérification.

Sur le front des flux, SPDR Gold Shares a enregistré 436 millions de dollars d’entrées cette année jusqu’à mercredi, contre environ 2,5 milliards de dollars de sorties en 2022, selon FactSet.

Quant à sa performance de l’année dernière, le fonds n’a perdu que 0,8 %. En revanche, les actions du SPDR S&P 500 ETF Trust SPY,
+0,27%
a chuté de 19,5% en 2022 – sa pire année depuis 2008 – tandis que le iShares Core US Aggregate Bond ETF AGG,
+0,24%
a enregistré une perte de 13 % sur la base du rendement total.

Jusqu’à présent cette année, le SPDR S&P 500 ETF Trust a augmenté d’environ 3 % sur la base des échanges de jeudi après-midi, tandis que l’ETF iShares Core US Aggregate Bond ETF a enregistré un rendement total de plus de 3 % jusqu’à mercredi.

Pendant ce temps, des questions subsistent sur l’impact de la récente tension observée dans le système bancaire sur l’économie au sens large, et certains investisseurs pensent toujours qu’il pourrait y avoir des baisses de taux d’intérêt en 2023, a déclaré Rosenbluth. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux jeudi après-midi ont montré que les traders s’attendaient à des baisses de taux cette année, selon le CME FedWatch Tool.

La Fed a annoncé mercredi qu’elle avait relevé son taux de référence d’un quart de pourcentage pour atteindre une fourchette cible de 4,75% à 5%, et projetait potentiellement une seule hausse de taux supplémentaire en 2023. « Les baisses de taux ne sont pas dans notre cas de base », Powell a déclaré aux journalistes après que le Federal Open Market Committee a annoncé sa décision politique.

Lire: Alors que la Fed continue de relever les taux, les actions se préparent probablement à une « correction », déclare Liz Young de SoFi

« Historiquement, nous avons vu les pauses des taux de la Fed déclencher un rallye haussier pour l’or », a déclaré Robert Minter, directeur de la stratégie d’investissement pour les ETF chez abrdn, lors d’un entretien téléphonique. Par exemple, l’or a rebondi lorsque la Fed a fait une pause en 2000, 2006 et 2008, a-t-il déclaré.

L’ABRDN Physical Gold Shares ETF SGOL,
+1,27%,
qui compte environ 3 milliards de dollars d’actifs sous gestion, a également augmenté de plus de 9% jusqu’à présent cette année sur la base des échanges de jeudi après-midi, selon les données de FactSet.

« Plus tactique »

La récente reprise des flux vers le plus grand ETF aurifère, SPDR Gold Shares, se démarque et semble « plus tactique en raison de l’environnement de marché récent », selon Rosenbluth. Alors que iShares Gold Trust a attiré plus de 122 millions de dollars d’entrées de capitaux dans la semaine jusqu’à mercredi, le SPDR Gold MiniShares Trust GLDM,
+1,25%
a vu de petites sorties au cours de la même période, selon les données de FactSet.

Selon Rosenbluth, SPDR Gold MiniShares Trust est beaucoup plus petit que SPDR Gold Shares et moins cher, ce qui le rend attrayant pour les investisseurs stratégiques à plus long terme. Le fonds, qui dispose d’environ 6 milliards de dollars d’actifs, a un ratio de dépenses de 0,10 %, contre 0,40 % pour les actions SPDR Gold plus importantes.

Le SPDR Gold MiniShares Trust, moins cher, peut être utilisé davantage comme une « allocation stratégique » pour les personnes qui construisent un large portefeuille et « ajoutent de l’or en tranches », a déclaré Rosenbluth. Mais les traders actifs qui font des paris tactiques pourraient ne pas se soucier du coût plus élevé des actions SPDR Gold, car cela offre plus de « liquidité », ce qui facilite les échanges, a-t-il déclaré.

« Si vous cherchez à trader, il peut être plus logique d’avoir GLD car il négocie plus », a déclaré Rosenbluth, se référant au ticker du fonds. Son coût plus élevé peut être « négligeable » pour les commerçants qui font un pari à court terme sur une période de six semaines, par exemple, car le ratio des dépenses représente le coût sur un an, a-t-il déclaré.

Comme d’habitude, voici votre aperçu des ETF les plus performants et les moins performants de la semaine dernière jusqu’à mercredi, selon les données de FactSet.

Le bon…

…et le mal

Nouveaux ETF

• Roundhill Investments a déclaré le 21 mars avoir lancé le Roundhill BIG Bank ETF BIGB,
  -1.30%,
  un fonds qui offre une exposition à six banques américaines qui sont « trop grandes pour faire faillite ». Le panier d’actions « concentré » du fonds comprend JPMorgan Chase & Co. JPM,
  -0,27%,
  Bank of America Corp. BAC,
  -2,42%,
  Wells Fargo & Co.WFC,
  -1,59%,
  Morgan Stanley MS,
  -1.95%,
  Goldman Sachs Group Inc. GS,
  +0,38%
  et Citigroup Inc. C,
  -0,59%,
  selon Roundhill.

• Sprott Asset Management a annoncé le 22 mars le lancement du Sprott Nickel Miners ETF NIKL,
  -0,36%,
  un fonds axé sur les « sociétés minières de nickel qui fournissent un minéral essentiel nécessaire à la transition vers une énergie propre ».

• Bitwise Asset Management a annoncé le 21 mars le lancement du Bitwise Bitcoin Strategy Optimum Roll ETF BITC,
  +6,60%,
  qui offre une exposition à la crypto-monnaie via le marché à terme. La stratégie est conçue pour minimiser « les inefficacités de tarification qui peuvent émerger dans les ETF liés au bitcoin axés sur les contrats à terme du premier mois ou du mois proche », a déclaré Bitwise.

• AllianceBernstein a annoncé le 22 mars trois nouveaux ETF actifs sur actions, dont l’AB US Low Volatility Equity ETF LOWV,
  +0,21%,
  l’AB US High Dividend ETF HIDV,
  -0.60%
  et AB Disruptors ETF FWD,
  +1,31%.
  Citadel Securities sera le «principal teneur de marché» des fonds, a déclaré AllianceBernstein.

Lectures ETF hebdomadaires