Nvidia Corp. a accru la ferveur pour l’intelligence artificielle à Wall Street, mais la chute des stocks de logiciels a montré mercredi pourquoi parier que les revenus de l’IA du fabricant de puces se répercuteront rapidement sur le reste du secteur technologique est une proposition perdante.
Après le NVDA de Nvidia,
la prévision de revenus records – en partie alimentés par l’IA – a conduit à de solides gains pour d’autres sociétés pariant également sur la technologie la semaine dernière, plusieurs rapports sur les bénéfices solides des sociétés de logiciels ont encore entraîné de fortes baisses des échanges après les heures de bureau mercredi. Pari AI chaud C3.ai Inc. AI,
a chuté de 14 % suite à des prévisions de revenus faibles ; société de cybersécurité CrowdStrike Holdings Inc. CRWD,
vu les actions chuter de près de 12 % ; Salesforce Inc. CRM,
les actions ont perdu près de 6 % ; et les actions OKTA d’Okta Inc.,
a chuté de 16 %.
Ces sociétés ont largement dépassé les attentes en matière de résultats et de conseils avec leurs rapports, mais n’ont pas fourni le niveau des prévisions audacieuses de Nvidia. Les investisseurs avaient probablement des attentes démesurées avant les résultats après avoir fait des offres sur les actions de logiciels au cours du mois dernier – l’ETF iShares Expanded Tech Software Sector ETF IGV,
a connu son meilleur mois depuis 2020, gagnant 10,6 % en mai.
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Les premiers commentaires d’un analyste concernant les résultats de C3.ai résumaient le point de vue de Wall Street pour le moment et expliquaient la grande déception des investisseurs.
« Malgré l’optimisme de l’IA, nos experts nous disent qu’il est peu probable que l’IA générative représente une opportunité génératrice de revenus importante pour l’entreprise et représente plus probablement un moyen d’améliorer l’expérience utilisateur et la possibilité de recherche de la plate-forme actuelle », a déclaré Jordan Berger, un analyste chez Third Bridge, a écrit dans une brève note aux clients. « La société a fait état de progrès dans le déploiement de la technologie d’IA générative au sein de sa plate-forme, mais il reste à voir comment cela se traduira par une augmentation des revenus. »
Dans l’intervalle, l’économie n’est toujours pas solide et les entreprises clientes cherchent largement à réduire leurs dépenses après avoir sauté dans les logiciels cloud au cours des deux premières années de la pandémie de COVID-19. Le PDG d’Okta, Todd McKinnon, l’a admis, déclarant à MarketWatch qu’il était préoccupé par la détérioration des conditions macroéconomiques.
C’est exactement la configuration qui a conduit cette colonne à se demander la semaine dernière si l’enthousiasme pour l’IA générative qui a été stimulé par le rapport de Nvidia créerait une bulle boursière pour la technologie. Alors que Nvidia et peut-être d’autres fabricants de puces et de grandes entreprises de cloud computing pourraient voir des résultats à court terme de l’IA générative, toute augmentation des revenus pour d’autres entreprises est probablement loin dans le futur et spéculative pour le moment.
Les dirigeants des entreprises qui ont fait rapport mercredi n’ont pas contesté que l’opportunité de l’IA mettra un certain temps à montrer des résultats. Salesforce, le fabricant d’outils de gestion des ventes basés sur le cloud, offre depuis des années des capacités prédictives d’IA avec sa technologie Einstein et s’est intégré à ChatGPT d’Open AI pour ce qu’il appelle désormais Einstein GPT. Slack GPT arrive également bientôt.
Mais lorsqu’on lui a demandé mercredi en haut de l’appel de la société avec les analystes l’opportunité pour Salesforce de reconnaître des revenus plus importants de l’IA, le co-fondateur et directeur général Marc Benioff était vague.
« Je pense que c’est la question absolue du jour, c’est-à-dire que nous sommes sur le point d’entrer dans un super cycle incroyable pour la technologie et tout le monde peut le voir », a-t-il déclaré. « C’est une opportunité incroyable non seulement pour Salesforce mais pour l’ensemble de notre industrie. »
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Les dirigeants de CrowdStrike étaient tout aussi vagues lorsqu’il s’agissait de quantifier une augmentation des revenus de l’IA. Lorsqu’un analyste a demandé au PDG et co-fondateur George Kurtz comment il monétiserait ses nouveaux services d’IA, il a répondu : « C’est quelque chose qui est vraiment intégré à la plate-forme. »
Il a ajouté qu’à mesure que l’IA « évolue avec le temps », CrowdStrike verra s’il peut la monétiser en tant que compétences spécifiques, « mais je pense, avant tout, entrons dans la clientèle », a-t-il déclaré.
Ces types de réponses seront probablement courants pendant des mois, voire des années – les éditeurs de logiciels et autres qui cherchent à tirer parti de l’IA devront investir dans la technologie et réitérer leurs offres avant de voir de gros retours, si jamais cela se produit. En attendant, les investisseurs qui cherchent à se lancer dans des actions technologiques qui ne vendent pas les pics et les pelles nécessaires au développement de l’IA et qui espèrent des rendements à court terme seront probablement déçus.