Les bénéfices de Kroger au premier trimestre pourraient être stimulés par les ventes en pharmacie, mais il est peu probable que l’accord d’Albertson soit conclu prochainement, selon les analystes

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Selon BMO Capital Markets, les résultats du premier trimestre de Kroger Inc., dont la publication est prévue tôt jeudi, pourraient profiter de l’activité pharmaceutique de la société.

L’analyste Kelly Bania a déclaré qu’une analyse des données de la société d’analyse et d’études de marché IRI, de l’analyse exclusive de l’indice des ventes de BMO et de l’IPC des aliments à domicile, entre autres sources, a révélé que les ventes en pharmacie et les traitements du diabète avaient stimulé les ventes comparables au premier trimestre.

BMO estime que les ventes des pharmacies représentent environ 8 % du KR de Kroger,
+1,23%
ventes totales, « suggérant un potentiel de + 50 à 100 points de base de compensation supplémentaire en supposant une croissance similaire à celle de ses pairs au premier trimestre, bien que (il ne soit) pas clair si la fin d’Express Scripts limitera la capture de cette tendance par Kroger et les ventes de GLP-1 sont très faible marge », a écrit Bania dans une note aux clients mercredi.

Kroger a mis fin à son contrat avec Express Scripts, une unité de l’assureur maladie Cigna Inc. CI,
-3,28%,
le 1er janvier, au milieu d’un différend sur le modèle de tarification du gestionnaire des avantages sociaux de la pharmacie.

«Le modèle de tarification des médicaments d’Express Scripts n’est pas viable pour Kroger et les consommateurs; l’accès à des ordonnances abordables et à des services de bien-être reste la priorité absolue de l’entreprise », a déclaré Kroger dans un communiqué.

Bania s’attend à ce que les ventes des magasins comparables de Kroger soient conformes à l’estimation de BMO d’une hausse de 5,5 %, ou 4,0 %, y compris le vent contraire d’Express Scripts. L’analyste a une note de performance du marché sur les actions de Kroger.

Kroger devrait déclarer un bénéfice par action de 1,46 $ et des ventes de 45,256 milliards de dollars, selon les analystes interrogés par FactSet. Cela se compare à un BPA de 1,45 $ et à des ventes de 44,600 milliards de dollars au cours de la période de l’année précédente.

Les ventes des magasins comparables devraient augmenter de 3,4 %.

Voir également: La fusion Kroger-Albertsons pourrait coûter des millions aux travailleurs des épiceries en perte de salaire, selon un rapport

Morgan Stanley a déclaré que les ventes des magasins comparables risquaient de manquer de consensus, sur la base des corrélations NielsenIQ, et s’attend à ce que les marges soient confrontées à plus de risque de baisse que de risque de hausse.

« L’intensité concurrentielle reste globalement bénigne et en particulier de
les plus grands épiciers (WMT, KR, ACI, COST, etc.). Mais certaines fissures sont
émergeant de plus petites marges des épiciers régionaux et en tant qu’investissements dans les prix
récupèrent des discounters », ont écrit les analystes dans une note aux clients.

Morgan Stanley avait une cote de pondération égale sur l’action.

Louis Navellier, fondateur de Navellier & Associates, a déclaré qu’il s’attend à ce que Kroger offre une fenêtre sur la santé des dépenses de consommation et l’état du secteur de la vente au détail.

« Kroger est très bien géré et ce sera intéressant s’il a des commentaires sur un consommateur prudent », a-t-il déclaré dans un commentaire.

Au-delà des gros titres, les investisseurs voudront peut-être en savoir plus sur la fusion prévue d’environ 25 milliards de dollars de Kroger avec son rival Albertson’s Inc., qui reste dans les limbes réglementaires plus de sept mois après son annonce.

S&P Global Ratings a déclaré dans une note de mai que les perspectives d’approbation « semblent plus sombres que lors de son annonce initiale, mais notre hypothèse de base selon laquelle l’accord finira par être conclu reste inchangée ».

L’analyste du crédit Pablo Garces a déclaré que son hypothèse de cession de magasins était passée de 100 à 375.

« S&P Global Ratings estime que l’accord nécessitera plus de 375 cessions de magasins, potentiellement plus proches du plafond de cession de 650 magasins », a écrit Garces.

L’analyste s’attendait également à au moins sept mois de plus avant la conclusion de l’accord.

« Avec le processus réglementaire bien engagé, les mérites, les obstacles et les détracteurs de l’accord remontent à la surface », a-t-il déclaré.

Pour en savoir plus, consultez : Kroger et Albertsons affirment que leur fusion contribuera à faire baisser les prix des denrées alimentaires pour les consommateurs en difficulté. Tout le monde n’est pas convaincu.

L’action de Kroger a gagné 6 % depuis le début de l’année, tandis que le S&P 500 SPX,
+0,10 %
a gagné 14 %.

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